나이키 턴어라운드?

내 포트폴리오에서 꽤 큰 비중을 맡고 있는 기업이다. (알아서 비중이 올라가버림..) 최근 가파른 주가 상승세를 보이고 있는데, 이럴수록 펀더멘탈을 살펴봐야 하지 않을까 싶어서 분석글을 기록한다. 최근 SMIC(서울대투자동아리)에서 리포트가 발간되기도 해서 내용을 참고하여 작성하겠다. 1. 주가 미친듯이 올라가는 주가 그래프를 보이는 중이다. 2020년 3월 코로나 저점을 기준으로 하면 (1940원) 11.8배가 올랐다. 2024년 11월 부터의 주가 성장세가 매서우며, 이는 실적 성장에 내러티브가 붙으며 생긴 현상으로 해석된다. 2. 개요 지엔씨에너지는 KOSDAQ 시장에 상장된 회사로 4가지 사업에 종사 중이다. 비상발전기 제조업 소형 열병합 발전사업 바이오가스 사업 파푸아뉴기니 LAE 발전사업 이 중 비상발전기 제조업은 동사의 연결매출 기준 78.7%를 차지하는 핵심 사업부이다. 동사에 대해 분석하기 위해서는 데이터센터 시장의 생리와 그 속에서 동사의 역할에 대해서 알아야한다. 따라서 본 글은 데이터센터 산업에 대한 분석을 먼저하고, 대한민국의 데이터센터 산업이 어떻게 굴러가는지에 대해 작성한 뒤에 각 사업부의 밸류체인에 대해 살펴보겠다. 3. 데이터센터 SMIC의 보고서에는 데이터센터에 관한 좋은 비유가 있다. 요리사 비유를 통해 서버, 데이터센터, 클라우드의 개념을 정리해보자. 서버는 요리사다. 고객의 주문에 맞춰 요리해 음식을 내놓는 요리사처럼, 서버 역시, 고객의 주문에 따라 계산을 해 결과물을 내놓는다. 데이터센터는 식당 주방이다. 요리사가 모여 있는 주방처럼 데이터센터에는 서버가 모여있다. 클라우드는 케이터링이다. 식당 소속의 요리사의 서비스를 잠시 빌려써서 요리를 내놓는다. 클라우드는 서버의 서비스를 잠시 빌려 쓰는 것을 일컫는다. 요즘 딥시크 등의 사태와 수익성에 대한 의문으로 한풀 꺾였다고는 하지만 전 세계적으로 공격적인 AI 투자가 이뤄지고 있다. 그리고 이 AI 개발에는 데이터센터 확보가 필수적이다. AI 개발에는 많은 데이터와 연산 장치가 필요하다. 연산장치와 데이터를 통해 AI를 개발하는 방식이 이용되고 있기 때문이다. 서버에는 수 많은 연산 장치와 데이터가 모여있고, 서버가 모여있는 곳이 데이터 센터다. 데이터센터는 AI 개발과 활용에 필수적이다. 1) 한국 데이터센터 산업의 문제점 전 세계적으로 데이터센터에는 엄청난 양의 투자가 이뤄지고 있다. 한국은 ...

4월 2일, 트럼프가 미국 해방의 날이라고 정의한 하루는 미국 주식시장 역사상 최악의 하루 중 하나였다. 강경한 관세로 인해 투자심리가 얼어붙었고, 당일날 Risk-Off라는 이유로 잠깐이나마 반등했던 시장은 정신 없이 빠지기 시작했다. 나는 애초에 국장에 집중 중이었고, 그나마 있던 미국 주식들을 4월 2일 관세 발표 시간이 장 마감 후인 걸 보고 느낌이 싸해서 1/4 정도 매도했다. (미친 회피기동,,,) (하지만 75%는 맞고 있죠?) 앞선 글에서 언급했던 아이디어들이 이제 더더욱 매력적인 가격이 되어가는 것 같다. 특히 하이닉스는 AI 관련 기술주들의 폭락으로 인해 당장 내일부터 많은 영향을 받을 것으로 보인다. 20만원도 매력적인 가격이라고 생각했는데 벌써 18만원이 오고 있다. 주봉을 통해 대충 선을 찍찍 그어봤을 때, 먼저 21년 고점의 경우는 15만원 정도이고 24년 8월 엔케리 트레이드로 발발한 블랙먼데이에 빠졌던 가격이 이 부근이다. 15만원 선을 다시금 터치한다면 엄청난 기회로 보인다. 다만 200주 이평선이 하방으로 뚫린 모습, RSI가 아직 37로 엄청 과매도 상태는 아니라고도 할 수 있다. 임의로 그은 채널선 하단은 17만원으로 보이는데 이렇게 그리는게 맞나 싶다 ㅋㅎ 4월 4일 금요일의 기술주 폭락이 어마어마했던만큼 SK 하이닉스도 받는 영향이 클 것으로 예상된다. (엔비디아는 -7.3% 하락 후 시간 외에서 1.8% 더 빠졌다 ㄷㄷ..) 차트 상으로 봤을 때, 17만원에 오면 분할 매수 15만원이 오면 풀 매수를 한다면 좋은 자리인듯 하다. (손절라인은 13만원 정도가 적당할듯 싶다) 메모리 반도체 산업은 당연히 사이클 산업이다. 사이클 산업에 투자하면서 주의해야할 밸류에이션은 PER이다. 이익의 변동성이 커 피크아웃을 칠 때 PER이 낮아지고, 턴어라운드를 할때 PER이 커보이는 오류를 저지를 수 ...

안녕하세요 어제 글 내용처럼 오늘 장 종료 후 잠정실적이 발표됐습니다. 매출은 전년대비 23% 성장, 영업이익은 약 35% 가량 성장했습니다. 간단한 가정들로 24년 4분기 ~ 25년 3분기까지의 영업이익이 500억 정도 될 것이라고 예상했었죠. 출판 매출은 896억으로 약 900억으로 예측했었습니다. 24년 4분기 매출만 763억으로 전년 대비 55% 성장했다는 것을 알 수 있습니다. 또한 4분기 영업이익은 390억으로 전년대비 두 배 가까이 상승했음도 알 수 있습니다. 이익 추정을 깊이있게 하지 않고 전년의 영업이익률만큼 방어해줄 것이다라는 러프한 가정을 했음에도 불구하고 이익률이 방어됐으며, 오히려 가정보다 잘나왔다는 점에서 보수적인 추정치였음을 알려주는 대목이네요. 다만 걱정되는 부분이 있습니다. 기타 영업 외 비용으로 인해 순이익 단에서는 성장이 ...

꾸준히 팔로우하고 있는 아이스크림미디어입니다. 오늘 정말 수상한 주가 움직임이 발생해서 기록해놓으려고 합니다. 아이스크림미디어는 24년 8월에 상장하여 아직 상장 1년도 채 안된 기업입니다. 시가총액도 2000억이 안돼, 팔로우업하고 있는 증권사는 전무하고 컨센서스 또한 없습니다. 저는 이러한 점이 비대칭성을 만든다고 생각하여 투자 중입니다. 제 나름대로 공개된 정보를 바탕으로 실적도 추정하였습니다. 간단한 가정들이었기에 다른 기업에 비해 실적 추정이 어렵지 않습니다. 이전 글들에서 밝혔듯 저는 아이스크림미디어의 4분기 실적이 매출 상승률, 이익 상승률 측면에서 봤을 때 현재 시장에서 기대하는 것과 괴리가 아주 크다고 생각합니다. 그리고 시장은 계속 이러한 사실에 관심 갖지 않고 있었습니다. 사실 유통주식수도 전체에서 30% 정도 밖에 되지 않기에 기관이 붙기에는 상당히 애매한 사이즈일 겁니다. 아이스크림미디어는 2월달 마지막날에 공지를 통해 4분기 실적 발표일을 공개했습니다. 지속적으로 밝혔던 배당에 대한 계획도 포함할 것이라고 이야기했습니다. 그러나 시장은 이러한 사실들에 반응하지 않았습니다. 저같이 계곡에서 자갈 뒤집기 놀이를 하는 사람한테나 보이는 사실이겠죠. 따라서 추가적인 사실이 공개되지 않는 한, 12일 전까지는 주가가 움직이지 않을 거라고 생각했습니다. 그러나 실적발표 바로 전날, 그것도 취약한 시간대인 장 종료 30분 전에 이전에 없던 거래량과 함께 주가가 상승했습니다. 저는 내부정보가 샌 것이 아닌가 싶습니다. 내일의 실적 발표 결과에 따라 그냥 기우라고 생각할 수도 있지만, 바뀐 사실이 없는 상황 속에서 지수도 떨구고 있는데 하필 저런 움직임이 나오는 건 의심이 생깁니다. 혹시나 저 때문에 매수한 분이 계시다면, 이러한 사실도 알고 계시면 좋을 것 같아 공유드립니다. 실적보다 주가가 먼저 움직이는 상황,, 참 싫네요

박기석 외 오너일가 아이스크림미디어의 지분을 26.64%를 갖고 있는 시공테크 시공테크는 우리나라의 전시문화산업을 이끌었다고 평가받는 기업이다. 서울역사박물관, 국립중앙박물관, 여수세계박람회 등에서 성공적인 사업을 진행시켰다고 한다. (지금은 시가총액 750억에 가치를 실시간으로 파괴중이다) 시공테크는 박기석 대표 외 3인이 43.2%의 지분을 들고 있는 지주회사이다. 박기석 대표는 일전에 아이스크림에듀를 상장시킨 후 시공테크가 들고있는 지분은 그대로 냅두고 박기석 대표 외 장남과 친인척까지 들고 있던 약 37%의 지분을 모조리 팔아재끼는 기염을 토했다. 22년까지 매도 총액은 294억에 달했다. 이제는 지분이 아예 없는 걸로 보인다. (아이스크림에듀는 시가총액 295억의 산송장 기업이 됐다) 아이스크림에듀의 경영실적이 안 좋은만큼 그냥 비쌀 때 돈줄로 활용하는 모습이 상당히 인상적이다. 박기석은 18% 박대민은 9.5%의 지분을 들고 있고 2월 28일 보호예수가 풀린다. 그리고 시공테크를 이끌어 온 박기석 대표는 2019년 아이스크림미디오의 대표로 취임하다가 2021년 허주환 대표로 전문경영인 체제로 전환했다. 고령의 나이로 경영에서 일선 물러난 것이 아닌가 싶다. 시공테크의 부사장인 박대민이 장남으로 사실상 후계자로 내정된 것 같다. 차남은 지분이 전무하고 경영에서 손을 뗀 것으로 보인다. 시공테크 오너일가의 탐욕적인 행보가 참 불안 불안하다. 그래도 상속과정을 예측해보자면 절대액 기준으로 ...