예스아시아홀딩스: 더 나은, 더 싼 실리콘투 (1)

최근 K-뷰티에 대한 시장의 관심이 다시금 뜨거워지고 있다. 본격적인 주목을 받기 시작했던 건 23년 말부터고 약 2년간 의심을 깨부수며 성장해왔다.

한국 화장품 업체들의 실적은 실로 엄청나다. 25년 1분기 에이피알의 매출은 전년대비 거의 80%가 증가했다. 메디큐브라는 브랜드를 들고 있는 에이피알은 유럽으로의 활로를 개척하며 또 다른 지역확장을 보여줬다.

작년과 올해 초, 미국에서의 모멘텀이 약해졌다며 의심하고 팔아치우던 시장도 찍히는 숫자들을 보며 다시 매수를 시작했다.

그 결과, 에이피알은 올 타임 하이를 갱신하며 주가를 올리는 중이다. 이는 에이피알만의 이야기가 아니다.

정말 다양한 회사에서 다양한 제품을 판매하며 성장 중이다. 그리고 그 크기는 실로 엄청나다.

(출처: https://blog.naver.com/royvalue/223856154782)

이런 성장이 투자자의 눈에 잘 들어오지 않는 이유는 혁신과 성장이 이뤄지고 있는 기업들은 대부분 비상장사이기 때문이다. 소위 '인디브랜드' 로 통칭되는 유수의 화장품 브랜드 기업들은 뛰어난 아이디어와 마케팅을 바탕으로 엄청난 바이럴을 일으키며 성장 중이다. LG생활건강, 아모레퍼시픽 등으로 대표되는 화장품 대기업은 모멘텀의 주역이 아니다.

세계 최고의 화장품 ODM 환경이 조성돼있는 한국에서 이들은 아이디어만으로 창업에 도전할 수 있었고, 치열한 경쟁 끝에 글로벌에서도 제품력을 인정받고 있다.

미국에서의 화장품 점유율은 24년 이미 프랑스를 제치고 1등이 됐다. 그리고 그들의 성장은 유럽으로, 중동으로 뻗고 있다.

화장품 브랜드사들의 미친듯한 성장의 덕을 제대로 보고 있는 회사가 있다.

바로 실리콘투다.

실리콘투는 유통사로써 화장품을 브랜드사로부터 받아, 해외에 납품하는 중간상 역할을 맡는다. 2024년부터 큰 실적 성장과 함께 주가도 크게 상승했다. 그러나 24년 하반기, 미국 모멘텀이 약화되며 기대감을 충족시키지 못해 주가는 하락했다.

지난 5년간 매출은 연평균 60%씩 성장했다.

화장품 유통업이 이렇게 성장한 이유는 간단하다.

1) 해외에서 한국의 화장품을 찾는 수요가 크게 증가했다.

2) 그러나 해외로의 판로는 뚫기 어렵고, 유통 기업은 실리콘투 말고는 거의 없다.

인디브랜드들은 세계에서 가장 치열한 화장품 시장 중 하나인 한국에서 살아남기 위해 창의적인 아이디어를 뿜어내왔고, 이는 한국의 독보적인 가성비 화장품을 만들어냈다. 마케팅 능력 또한 아주 중요한 요소였다. 세계 최고의 제품력과 혁신성이 나타나고 있었다.

기존에는 중국의 수요가 엄청났다. 그러나 한한령이 터지고, 따이공들에 의존한 유통망으로 인해 브랜드의 가치가 소실되며 경쟁력을 잃었다. 그러나 이제는 한국의 화장품을 서방 세계에서도 찾는 수요가 많아졌다.

국가의 이미지는 화장품에서 굉장히 중요한 요소다. 우리는 알게 모르게 선진국의 문화에 큰 영향을 받는다. 비틀즈가 전세계를 호령한 건 그들의 국적이 영국이기 때문도 있다. 우리나라의 결혼식 문화가 한복에서 양복으로 바뀐 건 선진국을 동경하는 마음도 있었을 것이다. 서양에서 스시가 유명한 음식이 된 건 일본의 80~90년대 엄청난 경제성장이 큰 영향을 미쳤을 것이다.