희토류 vs. AI 반도체/소프트웨어, 트럼프가 TACO가 될 수 밖에 없는 이유

지난 주에는 스테이블 산업에 대해서 정리해보았다. 번외로 [스테이블코인, 머니리셋] 이라는 책도 함께 읽고 있는데, 정리가 더 자세히 되어있어서 도움이 되고 있다. 지난 포스팅 :https://blog.valley.town/@ashaj/post/68ce30159106983dbc007871 그럼 본격적으로 이 산업에 투자하기 위해서, 이 산업의 벨류체인은 어떤 지, 어떤 회사들이 강점을 가지고 있는 지 스터디해보도록 한다. I. 스테이블 코인 산업은 어떻게 돈을 버는 가 크게 보면 아래와 같다. 1) 발행사 : 코인 발행사가 코인을 발행한다 (테더, 서클 등) -> 운용사에게 들어가는 운용 수수료를 제외한 수익은 발행사의 수익이 된다. 즉, 미국 국채를 담보로 할 경우 이자가 4%라고 하면, 그 중 운용수수료를 제외한 금액이 발행사의 수익이 되는 것. -> 따라서 발행사는 ...

블록체인 기술의 본질은 금융이다. 비트코인의 출발 역시 돈 때문이었다. 사토시 나카모토는 은행이나 금융기관 같은 제3자의 개입 없이도 개인들끼리 알아서 스스로 돈을 주고받는 시스템을 구상했고, 그것이 비트코인이다. 블록체인 기술, 그 중에서도 이제 엄청나게 많은 사람들이 사용하는 비트코인은 시스템 자체를 해킹하는 것이 사실상 불가능해졌다. 안전한 개인 간의 금융 거래가 비트코인으로 가능해진 것이다.  그럼에도 문제는 여전히 남았다. 비트코인의 가치가 시시각각 변하는 문제다. 본래 100달러를 송금하려고 했지만, 송금 버튼을 누르는 순간 비트코인의 가격이 떨어지면 의도와 다르게 100달러 보다 적은 금액을 보내는 셈이 된다. 결국 가격 변동성이 큰 비트코인 대신 화폐, 즉 달러와 똑같은 가치를 지닌 스테이블코인이 등장했다. 이제는 코인 거래소에서 스테이블코인-암호화폐 페어가 가장 기본이 되었다. 다시 말해, 반드시 스테이블코인을 가지고 있어야 내가 원하는 코인을 살 수 있다는 뜻이다.    그렇다면, 스테이블 코인 산업의 핵심 가치와 핵심 경쟁력은 무엇일까. I. 스테이블 코인의 핵심가치 1. 안정성 스테이블코인은 그 가치가 달러와 연동되는 유일한 코인이다. 모든 코인의 가치는 매우 유동적인데, 실시간으로 가격이 변한다. 가치가 안정적이라는 것 하나만으로도 크립토 사용자들에게는 엄청난 이점이다. 달러와 똑같은 가격을 보장한다는 것만으로도 스테이블코인의 필요성은 충분하다.  결국 사람들이 원하는 것은 내 자산의 가치를 안정적으로 지키는 것이다. 코인에 투자하는 건 다음 문제다. 따라서 조만간 코인에 투자를 할 예정이라 하더라도 실행에 옮기기 전까지는 스테이블 코인으로 가지고 싶어 한다. 스테이블코인은 이러한 크립토 투자자들의 페인 포인트를 정확히 짚었다.  크립토 투자자들이 스테이블코인의 안정성을 원한다는 건 시가총액에서도 ...

1. 암호화폐가 도대체 왜 필요해? 10년 전만해도 비트코인이 뭔지 모르는 사람이 대다수였는데, 이제는 모르는 사람이 없는 "암호화폐"가 된 코인 산업. 코린이로서, 금처럼 형체가 있는 것도 아니고, 그냥 디지털 자산으로 숫자만 나오는 것에 불과한, 아무 가치가 없는 이 "암호화폐"라는 것이 도대체 왜 생겨났는 지부터가 궁금했다. (사실 동일한 이유로 오랫동안 코인 산업에 투자하지 않기도 했다. 그땐 비트코인 1개 100만원도 식겁했는데.. 소심한 나자신 ㅠㅠ) 어느덧 비트코인 1개가 1.6억에 육박하는 지금 여전히 이해가 안되는 문제. 도대체 디지털 암호화폐가 왜 필요한가? * 기존 화폐의 한계를 극복한 디지털 암호화폐 국경 장벽과 금융 인프로 불균형: 원화·달러·엔화 등은 국가별로 따로 존재하고, 서로 교환하려면 은행·외환시장을 거쳐야 하고, 송금 수수료·시간이 꽤 크다. 게다가 선진국은 카드·계좌 기반 결제가 편리하지만, 개발도상국이나 은행 계좌 없는 사람(“언뱅크드”)은 접근이 어려움. 운영 주체 집중: 중앙은행·정부가 발행·관리하는 법정화폐는 결국 “중앙화된 시스템”이다. 따라서 특정 국가·제도 리스크를 벗어나기는 힘들기 때문에 "탈중앙화 화폐"의 필요성이 대두 그렇다. 이에 암호화폐 산업은 “기존 화폐 시스템이 해결하지 못하는 문제(국경·속도·접근성)”를 보완하기 위해 등장했고, 그 안에서 스테이블 코인은 “불안정한 암호화폐를 대신해, 안정적이면서도 국경 없는 디지털 달러” 역할을 맡게 된 것이다. 하지만 이건 너무 교과서적이지. 실제로 이만큼 비트코인 광풍이 불 수 있었던 것은 아래의 이유가 더 클지도 모른다. * 늘어나는 코인벼락부자와 코인을 이용한 탈세 / 돈세탁 투자·투기로서의 자산가치 : 우상향하기로는 S&P보다 훨씬 수익률을 기록중인 비트코인 (10년 연평균 수익률 약 45-50%) 검은 돈 세탁 : 해킹·사기 돈을 섞고(믹서), 스테이블코인으로 바꿔 추적을 피하려는 경우가 있음 (다만 이는 전체 블록체인 거래의 0.4% 정도만 불법 거래로 추정된다고 함) 탈세 : 해외 거래소·지갑을 통해 세금 신고를 피하기 쉬움 (한국만해도 주식은 소득세를 내지만 코인은 0원!!) 2. 스테이블 코인이 뭔데 왜 생긴 걸까? 좋다. 암호화폐가 기존 화폐의 한계를 깨기 위해 등장했다면, "화폐"로서의 기능을 할 수 있어야 유지될 수 있을 것이다. 화폐로서의 기능을 하기 위해서는 아래 3가지 조건을 부합해야 한다. 1) 가치척도 (단위 기능, Unit of Account) → 재화·서비스의 가치를 측정하고 가격을 표시할 수 있어야 함. 2) 교환 수단 (Medium of Exchange) → 물건이나 서비스를 사고팔 때 널리 받아들여져야 함. 3) 가치 저장 수단 (Store of Value) → 시간이 지나도 가치가 안정적으로 유지되어 자산을 보관할 수 있어야 함. 1은 코인 시세로 알 수 있고, 3은 거래소/코인월렛 등으로 보관이 가능하지만, 2의 기능을 하기 위해서는 가격변동성에 대한 안정성이 필요했다. (현재는 재화보다는 코인 거래/투자/결제 등에 활용) 그래서 나온 것이 스테이블 코인 ! 기본 개념: “달러 같은 안정적인 자산에 가치를 고정한 디지털 토큰” 예: USDT 1개 = 1달러, USDC 1개 = 1달러. 사람들은 거래소에서 원화나 달러를 바꿔 스테이블 코인을 사고, 이를 코인 거래·투자·결제에 활용한다. 즉, 스테이블코인은 특정...

 1. 총평 - 지난달 우리나라 9대 주요 수출시장 중 7개 지역에서는 수출액이 전년 대비 감소했다. 우리나라 3대 수출시장인 아세안은 전년 대비 수출액이 1.3% 줄어들었고, 일본과 중남미도 각각 8.7%, 11.6% 수출액이 감소했다. 그나마 유럽연합(EU) 수출액이 자동차와 반도체를 중심으로 3개월 연속 늘었다. - 15대 품목 중 반도체, 선박, 바이오헬스, 컴퓨터 등 5개 품목의 일평균 수출은 전년동월대비 증가. 반면, 석유 및 화학제품, 2차전지, 디스플레이, 자동차 등의 일평균 수출은 감소하였다. 특히, 반도체 일평균 수출은 지난해 9월 이후 최고치 기록. HBM을 포 함한 고부가가치 메모리 반도체(YoY +48.5%)뿐만 아니라 범용(레거 시) 반도체도 21.2% 증가하였다. - 반도체 이외에는 화장품, 농수 산식품, 패션의류 등 소비재 수출이 상대적으로 양호하였다. 2. 대미 수출 감소 - 미국이 품목별 관세를 부과된 수출품을 중심으로 수출 부진이 심해졌다. 지난...

1970년 이후 미국의 경기 침체 분석 주가 하락률: S&P500 기준 최대 낙폭, 회복 기간: 하락 전 고점 회복까지 걸린 시간 인플레이션: 경기침체 기간 중 최대 소비자물가지수(CPI) 상승률 1973년~1975년 : 1차 석유파동 이집트의 이스라엘 공습으로 4차 중동전쟁 발발 → 미국의 이스라엘 원조 → 빡친 OPEC이 미국에 석유 수출 금지 → 원유 가격 4배 이상 급등 (가계의 돈이 수입쪽으로 유출되어 경기 침체) 석유 파동의 이면 : 닉슨의 금태환 중지로 달러 가격 하락 → 중동 국가들의 손해로 인한 문제도 컸음 1980년~1982년 : 2차 석유파동 1979년 이란 혁명으로 석유 공급 차질 → 높은 인플레이션 ...