2025년 2월 3일(월) 세상 돌아가는 이야기

‘트럼프 관세폭탄’ 4일 개시 행정명령…“국가비상사태 확대” 캐나다·멕시코 생산제품에 25% 중국산에 10% 추가관세 부과 트럼프, 4일 시행 행정명령 서명 각국 전방위 로비에도 부과 강행 https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005436776 하워드 막스 "미국주식 비싸지만 거품은 아냐" 월가에서 '투자의 구루(스승)' 중 한 사람으로 꼽히는 하워드 막스(78) 오크트리캐피털 회장은 미국 주식의 가격이 비싸지긴 했지만 투자자들이 광기를 보이는 '거품' 수준은 아닌 것으로 보인다고 진단했다. 미국의 상황도 마찬가지다. 전망이 더욱 불확실해졌다. 새로 취임한 도널드 트럼프 행정부는 말하자면 '틀을 벗어난 사고'를 한다고 할 수 있겠다. 다른 사람들이 고려하지 않았거나 시도하지 않았던 것들을 검토하고 실행할 것이다. 과거에는 확률이 극단적으로 낮은 사건(tail event)이거나 불가능하다고 여겼던 일들이 이제는 가능해진 것이다. 그는 성과와 성공적인 협상, 그리고 문제 해결에 매우 집중하는 성향을 보인다. 어떤 상황에 직면했을 때 특정 조치를 취하겠다고 위협하고, 양보를 얻어내고, 승리를 선언하는 게 그의 패턴이 될 것 같다. 내가 메모에서 자주 쓰는 말이 있는데, 트럼프 대통령과 관련해선 더욱 강조하고 싶다. '두고 봅시다' (We will see) 마지막 인플레이션 하락 구간은 어려울 것으로 보이다. 인플레이션을 부추기는 여러 추세가 세계에서 진행 중이다. 세계화가 저물고 있고, 미국이 만성적으로 겪고 있는 재정적자도 인플레이션을 유발한다. 나는 경제학자가 아니고 나 자신의 경제 전망을 포함해 어떤 경제 전망도 맹신하지 않는다. 하지만 인플레이션이 다시 상승할 가능성은 높지 않아 보이다. 물론 쉽게 하락하지도 않을 수 있다. 이는 금리 인하의 여지가 더 이상 많지 않을 수 있다는 것을 의미한다. 하지만 인플레이션이 상승할 이유가 있다고 보지는 않으며, 따라서 금리 인상을 예상할 만한 이유도 없다고 본다. 만약 베팅을 해야 한다면 향후 6개월 이내에 미중 관계의 진전에 대한 발표가 있을 것이라고 보겠다. 트럼프는 자신이 그토록 즐기는 승리 선언을 하게 될 것이고, 긴장은 완화될 것이다. 중국은 매년 약 5%의 국내총생산(GDP) 성장이 필요하다. 나는 중국이 내수와 이란, 북한, 러시아로부터의 수요만으로는 5%의 GDP 성장을 달성할 수 없다고 본다. 5% 성장을 위해서는 나머지 세계로부터의 수요도 필요하다. 따라서 중국이 나머지 세계와 적대적 관계를 만들지는 않을 것이다. 이는 내 개인적인 낙관적 편향이라고 할 수 있겠다. '60/40 전략'은 매우 오래된 개념이다. 내가 이 업계에 발을 들여놓은 50여년 전 얘기다. 이제는 아무도 60/40을 그대로 따르지 않는다. 이른바 대체투자라는 범주가 있어서 대부분의 사람이 여기에 매우 큰 비중으로 투자하고 있다. 사모펀드 같은 것들이 예다. 이제 거의 아무도 채권에 40%나 투자하고 있지 않다. https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015187205 미 연준 선임 고문 출신, 中 스파이 혐의로 체포 미국 연방준비제도(연준)의 선임 고문을 지낸 고위급이 1월 31일(현지시간) 중국 스파이 혐의로 체포됐다. 미 법무부는 이 전직 고위 관계자가 중국에 연준의 데이터를 제공했다면서 이 데이터를 활용해 중국이 시장에서 ‘내부자 거래’를 할 수 있었다고 밝혔다. 법무부에 따르면 존 로저스라는 이 전직 연준 고위 관계자는 공범들과 함께 데이터를 공유해 중국이 “내부자 거래와 비슷한 방법으로” 미국 시장을 조작할 수 있도록 했다. 검찰 기소장에 따르면 공범들은 중국의 대학원생으로 위장한 중국 정보 요원들이었다. 법무부는 버지니아주 비엔나에 사는 로저스(63)가 ...

■ Powell 의장 기자회견 주요 내용 1. 경제는 상당한 진전(significant)을 보였음. 2024년 GDP 성장률은 2%를 웃돌 것. 물가도 목표 수준에 매우 근접(much closer to goal)헀으나 여전히 다소 높은(somewhat elevated) 곳에 위치    2. 설비투자는 둔화, 주택시장은 안정되는 모습    3. 실업률은 안정적으로 낮은 수준을 유지 중. 전반적으로 고용 상황은 균형잡혀 있음(broadly balanced). 고용시장은 물가 자극 요인이 아님    4. 장기 기대인플레이션에 큰 변화는 부재(well anchored)    5. 12월 PCE, Core PCE는 전년 동기대비 각각 2.6%, 2.8% 상승했을 것(11월 PCE: 2.4%, Core PCE: 2.8%)    8. 양대 책무 달성 관련 리스크는 대체로 균형을 이루고 있는 상황(roughly in balance)    9. 연준은 서둘러서 정책을 조정할 이유가 없음(do not need to be in a hurry to adjust policy rate). 앞서 나가지 않을 것(not on preset course)    10. 목표 달성 속도에 맞춰서 통화정책 조정할 것. 현재 통화정책은 리스크와 불확실성에 대응할 수 있는 적절한 수준이며 목표 달성에 있어서도 매우 좋은 곳에 위치해 있음(very well calibrated)    11. 정책 프레임워크에 대한 논의가 시작되었고, 관련 리뷰는 늦여름 즈음 발표할 예정    12. 통화정책의 긴축 강도는 기준금리 인하 전과 비교했을 때 유의미하게 완화(meaningfully less restrictive)    13. 물가의 추가 진전, 고용의 추가 약화를 확인한 뒤 추가로 기준금리 인하할 것    14. 물가 목표 달성에 추가 고용 약화는 불필요    15. 성명서 내 물가 관련 문구 단축에 큰 의미를 부여할 필요는 없음    16. 현 상황에서 큰 변화가 있기 전까지 정책을 조정하지 않을 것(does not act until seeing much more than we see now)    17. 주거물가는 꾸준하게 둔화될 전망(coming down pretty steadily)    18. 이민자 유입이 감소했고, 앞으로도 그럴 것으로 보이지만 그 만큼 신규 고용 창출도 감소. 낮은 실업률이 안정적으로 유지될 수 있는 이유    19. 연준 구성원 전원은 현재 기준금리가 중립금리 위에 위치하고 있다는 것에 동의    20. 기준금리는 중립금리를 상당 수준(meaningfully) 상회    21. 관세정책이 미칠 여파, 그 여파의 방향성은 매우 불확실(the range of possibilities for tariffs is very, very wide)    22. 준비금을 유심히 관찰하고 있지만 그 규모는 지금도 매우 풍부한(abundant) 수준. 자산 축소 정책은 지속될 것    23. 장기 국채금리 상승은 기간 프리미엄 상승에 기인. 정책 또는 물가 관련 기대 때문이 아님    24. 물가가 2%에 도달할 때까지 기준금리 인하를 멈출 필요는 없음    25. 현재 고용 증가율은 둔화. 따라서 기업들의 해고가 증가하면 실업률이 가파르게 상승할 가능성 출처: https://t.me/hanwhafi/4504 유로존, 지난해 연 0.9% 성장…독일은 -0.2% 최종 4분기 GDP 규모의 전년동기 변동률 분기 연성장률 평균치로는 0.7% 성장해 아일랜드는 연 2.5% 성장했고 스페인도 3.5%에 달했다. 프랑스는 0.7%, 이탈리아는 0.5% 성장했다. 미국은 2023년도에 분기 평균치로 2.9%, 4분기 기준으로 3.2% 성장했으며 2024년 연 성장률 속보치를 30일 발표한다． https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013039642 연준 금리 '운신의 폭' 좁아졌다…트럼프 "재무부 대출규제 완화" 연준의 금리 동결은 만장일치로 이뤄졌고 시장의 예상에서 벗어나지 않은 조치였다. 또 이번 회의에서는 경제전망 요약은 업데이트되지 않았기 때문에 ...

🇺🇸 Lockheed Martin $LMT Q4 24 results Shares are down -3% premarket Revenue $18,622M Q4 23 $18,874M -1.3% 🔴 Est. $18,788M miss 🔴 EPS $2.22 Q423 $7.58 -70.7% 🔴 Est. $6.60 miss 🔴 Microsoft, Amazon, Oracle, Google, Meta는 2025년에 2,500억 달러 이상을 지출할 것으로 예상됩니다. 이러한 지출의 대부분은 AI 인프라에 투자될 것입니다. 질문은 그들이 지출 예측을 유지할지 여부와 DeepSeek 출시 후 어떻게 이를 정당화할지에 대한 것입니다. $LVMH 2024년 4분기 🇫🇷 "비용 관리와 디자인의 바람직성에 대한 우리의 일심 집중에 대해 매우 경계하는 동안 우리는 자신감을 가지고 2025년에 들어갑니다." - 베르나르 아르노 사업 그룹별 유기적 매출 성장률(y/y)💳️️ LVMH가 방금 2024년 실적을 보고했습니다 $LVMH 카테고리별 유기적 성장: 패션 및 가죽제품 -1% 선택적 소매업 +6% 시계 및 보석 -2% 향수 및 화장품 +4% 와인 & 스피릿 -8% 오늘 주가가 4% 하락했습니다. 샌프란시스코의 차량 호출 시장에서 구글의 웨이모는 약 14.3%의 점유율을 차지하고 있으며, 점유율 증가의 대부분은 우버에서 나왔고, 리프트도 그보다 약간 낮게 나왔습니다. "美, 패트리엇 방공미사일 90기 이스라엘서 우크라 이동" 이스라엘 방공시스템 전환 후 우크라에서 요청 https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013038365 트럼프, 내달 4일 백악관서 네타냐후와 회담…외국정상 중 처음 취임 보름 만에 백악관 정상외교…가자 휴전·강제이주론 와중 결과 주목 친이스라엘 기조 속 네타냐후 총리가 첫 상대…첫 임기 땐 영국 총리가 1번 https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015183036 "미 해군, 中 AI 딥시크 사용 금지…보안 우려" 미 해군은 지난...

GLP1은 업계 역사상 가장 수익성 있는 제약품이 될 예정입니다! 💉 시장은 향후 10년 안에 3배 이상 성장하여 무려 1,570억 달러에 도달할 것으로 예상됩니다! 📊 $LLY 와 $NVO 모두 1,000억 달러를 벌 수 있는 좋은 위치에 있습니다! 🤑 $LLY 는 비기술 기업으로는 처음으로 시가총액 1조 달러를 달성할 예정입니다! 저는 ISFJ 휴...하나 차이로 소득 최하위를 피했네요 ㅠㅠ ‼️ 미국 소비자 스트레스가 급증하고 있습니다. 2024년 3분기에 최소 결제만 하는 미국 신용카드 계좌의 비중은 10.8%에 달했습니다. 이는 대공황 여파인 2012년 이후 가장 높은 수준입니다. 소비자들은 신용카드 빚을 갚을 여유가 없습니다. 🇩🇪 SAP $SAP Q4 24 results Great results and strong outlooks for the German ERP champions Revenue 9,377M€ Q4 23 8,468M€ +11% 🟢 Est. 9,143M€ beat 🟢 EPS 1.37€ Q4 23 1.05€ +31% 🟢 Est. 1.35€ beat 🟢 🚨 중국의 부채는 엄청납니다: 중국의 GDP 대비 총 부채는 약 370%로 역대 최고치를 기록했습니다. 지난 14년 동안 점유율이 두 배로 늘어났습니다. 여기에는 섀도 뱅킹(전통적인 은행 부문 외)은 포함되지 않습니다. 중국은 엄청난 부채 문제를 겪고 있으며, 이는 조만간 해결되지 않을 것이다. "이란, 러시아산 수호이-35 전투기 구매" 구매 전투기 수·인도 여부는 밝히지 않아 https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013037847 "트럼프, 미국판 '아이언 돔' 구축 개시 행정명령 예정" 북한 등 적대국들의 미사일 위협에 대비해 미국 본토 방어망을 더욱 확고히하겠다는 취지 https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013037861 '한국 세탁기' 또 언급한 트럼프…'관세 부과' 방침 재확인 도널드 트럼프 미국 대통령이 27일(현지시간) 지난 임기 때 한국산 세탁기에 50% 관세를 부과한 일을 재차 언급하면서 관세 부과 방침에 대해 재확인했다. 그는 아울러 "철강, 알루미늄, 구리 등 군사용으로 필요한 물품에도 관세를 부과할 것"이라며 "생산을 미국으로 다시 옮기기 위해 희토류 광물을 환경친화적으로 확보할 것"이라고 말했다. 자신이 강력히 추진하는 불법 이민자 추방 작전에 비협조한 콜롬비아에 즉각적인 고율 관세 부과 방침을 밝힌 점도 언급했다. 트럼프 대통령은 "만약 협조하지 않으면 그들은 매우 높은 경제적 대가를 치르게 될 것이고, 우리는 막대한 관세를 부과하고 다른 제재도 부과할 것"이라고 강조했다. 이 밖에 중국의 인공지능(AI) 스타트업 딥시크가 미국의 빅테크보다 경쟁력 있는 챗봇을 출시한 것에 대해서는 "바라건대 미국의 산업에 경종을 울려야 한다"고 말했다. 트럼프 대통령은 "중국의 일부 기업은 더 빠르고 훨씬 저렴한 인공지능 방법을 개발하기를 원한다. 그렇게 되면 돈을 많이 쓸 필요가 없기 때문에 좋은 일"이라며 "딥시크의 AI 개발이 정말 사실이고 진실이라면, 긍정적으로 생각한다. 여러분도 그렇게 할 수 있기 때문이다. 그렇게 하면 돈을 많이 쓰지 않고도 같은 결과를 얻을 수 있다"라고 강조했다. 또 그는 "수십억 달러를 지출하는 대신 적은 비용을 지출하게 될 것이고, 트럼프 행정부 아래에서 같은 솔루션을 찾길 바란다"고 했다. 그는 "지난주에 조 바이든의 파괴적인 AI 규제를 철회하는 행정명령에 서명했다. 이에 따라 AI 기업들이 다시 한번 최고가 되는 데 집중할 수 있게 됐다"면서 "우리는 기술 기업을 최대한 활용해 전례 없는 방식으로 미래를 지배할 것"이라고 덧붙였다. https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005087290 "겨우 78억 썼다고?"…충격의 '中 딥시크' 창업자 정체 1985년생인 량원펑이라는 인물이 회사를 설립했다. 그는 중국 광둥성 출신으로 공학 분야 명문대인 저장대에서 컴퓨터 공학을 전공한 것으로 알려졌다. 그는 대학을 졸업하고 2015년 대학 친구 2명과 함께 '하이-플라이어'(High-Flyer)라는 헤지펀드를 설립, 컴퓨터 트레이딩에 딥러닝 기법을 적용해 자금을 끌어모았다. 펀드의 ...

For now, premarket is very negative for chip / AI players NVidia $NVDA -11.1% Super Micro Computer $SMCI -10.1% Broadcom $AVGO -10.8% AMD $AMD -5.4% Microsoft $MSFT -6.1% Amazon $AMZN -4.9% Micron $MU -8.7% Vertiv $VRT -17.3% Alphabet $GOOGL -4.1% Oracle $ORCL -7.2% Meta $META -4.6% New risks are being priced $FICO 주식은 최고가에서 -24% 하락했습니다. 📉 2025-2028 EPS CAGR 추정치 +23.8% 📊 $FICO 주식이 2028년 말 EPS가 55.94E달러라고 가정하면 수익 잠재력은 다음과 같습니다. 50배 - 12.4% CAGR 45배 - 9.3% CAGR 40배 - 5.8% CAGR 35배 - 2.1% CAGR DeepSeek가 미국 주식을 붕괴시키고 있습니다. 나스닥 100 선물은 1,000포인트 하락해 2022년 9월 이후 가장 큰 하락이 예상됩니다. 엔비디아는 오늘 시가총액이 4,000억 달러 이상 감소할 것으로 예상되며, 이는 역사상 가장 큰 1일 주식 하락입니다. 배경 정보를 알려드리자면, DeepSeek은 ChatGPT의 중국 경쟁자입니다. 보도에 따르면 2개월 이내에 개발되었다고 합니다. DeepSeek는 많은 부문에서 실제로 ChatGPT보다 성과가 좋습니다. DeepSeek는 이제 ChatGPT에 비해 AIME, MATH-500 및 GPQA 벤치마크에서 최고의 성능을 발휘합니다. DeepSeek은 공식적으로 미국과 중국 모두에서 App Store에서 1위 앱이 되었습니다. 한 달도 안 됐지만 이 앱은 상위 100개 목록에도 들지 못했습니다. DeepSeek의 검색 관심도는 이제 ChatGPT와 Gemini보다 거의 3배나 높습니다. 벤치마킹 테스트에서 DeepSeek의 AIME 정확도를 ChatGPT와 비교했습니다. 아래에서 볼 수 있듯이, 약 8,500단계를 거친 DeepSeek은 ChatGPT의 o1 모델보다 우수한 성능을 보입니다. 물론 경쟁은 정상적인 일이고 예상해야 할 일입니다. 그렇다면, 이러한 개발로 인해 시장이 황폐해지는 이유는 무엇일까? DeepSeek는 ChatGPT보다 훨씬 저렴한 비용으로 개발되었습니다. DeepSeek에 따르면 모델을 훈련하는 데 약 580만 달러가 들었습니다. 이를 개발하는 데 드는 총 비용에 대한 논쟁이 있다. 하지만 개발 비용이 20억 달러, ...