룰루레몬(Lululemon) - 1부 6월 12일 현황 룰루레몬에 대한 민심이 좋지 않군요. 룰루레몬, 부오리, 알로요가의 각각 제품의 장단점 룰루레몬(Lululemon) 장점 뛰어난 내구성: 5년째 착용해도 낡지 않으며 실밥이 터지지 않음4 편안한 착용감: 부드러운 원단과 뛰어난 신축성으로 "제2의 피부" 같은 느낌23 다양한 제품 라인: 얼라인(요가용), 원더트레인(고강도 운동), 패스트앤프리(러닝) 등 운동별 최적화79 압축력과 지지력: 특히 레깅스의 경우 몸을 잘 잡아주는 효과17 품질 안정성: 캡이 빠지지 않고 세탁 후에도 형태 유지4 단점 높은 가격: 레깅스 기준 약 18만원으로 국내 브랜드 대비 15만원 비쌈2 상의 선택권 제한: 완전 타이트하거나 박시한 핏만 있어 체형별 선택이 어려움1 가슴 파임이 깊음: 대부분 제품이 깊게 파여 있어 볼륨이 적은 경우 불편4 보풀 발생: 시간이 지나면서 보풀이 생기고 Y존 부각 현상 발생1314 뷰오리(Vuori) 장점 최고의 편안함: 세 브랜드 중 가장 편한 착용감으로 평가411 가벼운 소재: 매우 가벼워서 착용감이 부담스럽지 않음4 흉곽 조임 없음: 밴드가 늘어나는 소재로 조이는 느낌이 없음4 데일리룩 활용: 운동복 같지 않은 세련된 디자인으로 일상복으로도 착용 가능11 심플한 로고: 패치 형태의 귀여운 로고 디자인11 단점 높은 가격: 룰루레몬과 비슷한 가격대4 재입고 지연: 품절 시 재입고까지 오래 걸림4 가슴 파임: 일부 제품이 과도하게 파여 있음4 상대적 내구성: 면 소재 특성상 다른 브랜드 대비 내구성이 떨어짐4 알로요가(Alo Yoga) 장점 뛰어난 디자인: 매우 예쁜 핏과 트렌디한 디자인5614 브랜드 이미지: 세련된 로고와 애슬레저룩의 대표적 브랜드14 상대적 저렴함: 룰루레몬보다 2-3만원 저렴4 다양한 제품: 레깅스, 탱크탑, 원피스 등 다양한 아이템6 직배송 가능: 한국 공홈에서 직배송 서비스 제공5 단점 착용감 아쉬움: 룰루레몬만큼 부드럽지 않고 움직일 때 불편함14 몸매 보정 효과 부족: 엉덩이가 납작해 보이는 등 실루엣 보정 효과가 떨어짐714 패드 얇음: 브라탑의 패드가 매우 얇음4 피팅 어려움: 한국에 매장이 없어 직접 착용해보기 어려움6 사이즈 이슈: 작게 나오는 경향이 있어 사이즈 선택에 주의 필요12 추천 기준 내구성과 운동 성능 중시: 룰루레몬 편안함을 최우선: 뷰오리 디자인과 트렌드 중시: 알로요가 → 알로요가는 가성비, 뷰오리는 클래식 룰루레몬을 보는 느낌인데 입어보지 않아서 모르겠네요 세 제품의 평균 가격대와 여성 요가복이 각 회사에서 차지하는 비율? 가격 순위 및 특징 세 브랜드의 주요 여성 요가복 제품을 분석한 결과, 뷰오리가 가장 높은 가격대를 형성하고 있으며, 알로요가가 상대적으로 접근하기 쉬운 가격을 제시하고 있습니다232427. 뷰오리가 평균 161,250원(121달러)으로 가장 높은 가격을 기록했으며, 이는 프리미엄 소재인 DreamKnit™ 원단과 캘리포니아 라이프스타일을 반영한 브랜딩 전략의 결과입니다71027. 룰루레몬은 평균 140,000원(106달러)으로 중간 가격대를 형성하고 있으며, 이는 브랜드의 대표 제품인 Align 레깅스가 98-118달러 선에서 판매되고 있기 때문입니다82324. 알로요가는 평균 99,500원(76달러)으로 세 브랜드 중 가장 저렴한 가격을 제시하고 있어, 프리미엄 품질을 유지하면서도 상대적으로 접근 가능한 가격 전략을 구사하고 있습니다111928. 프리미엄 애슬레저 브랜드 평균 가격 비교 가격 결정 요인 각 브랜드의 가격 차이는 여러 요인에 기인합니다569. 룰루레몬의 경우 2025년 관세 인상으로 인해 기존 118달러 레깅스가 132달러까지 오를 가능성이 있어, 향후 가격 상승 압박을 받고 있습니다9. 뷰오리는 프리미엄 소재와 지속가능한 제조 공정에 투자하여 높은 가격을 정당화하고 있으며1014, 알로요가는 셀러브리티 마케팅과 인플루언서 협업을 통해 브랜드 가치를 높이면서도 경쟁력 있는 가격을 유지하고 있습니다1119. 여성 요가복 매출 비중 분석 브랜드별 여성 제품 의존도 룰루레몬은 여성 제품이 전체 매출의 75%를 차지하여 가장 높은 여성 의존도를 보이고 있습니다1215. 이는 브랜드가 초기부터 여성 요가복으로 시작하여 "여성을 위한 브랜드"라는 인식이 강하게 자리잡았기 때문입니다16. 2024년 전체 매출 106억 달러 중 약 79.5억 달러가 여성 제품에서 발생했습니다1517. 알로요가는 여성 제품 비중이 72%로 두 번째로 높으며, 이는 브랜드의 마케팅 전략이 여성 인플루언서와 셀러브리티를 중심으로 전개되고 있기 때문입니다19. 전체 매출 2.5억 달러 중 1.8억 달러가 여성 제품에서 창출되고 있습니다19. 뷰오리는 여성 제품 비중이 60%로 상대적으로 낮은데, 이는 브랜드가 초기 남성 제품으로 시작하여 점진적으로 여성 시장으로 확장했기 때문입니다1822. 하지만 여성 고객의 획득 비용이 남성 고객보다 낮다는 특징을 발견하여 여성 시장에 더 집중하고 있습니다18. 브랜드별 여성 제품 매출 비중 룰루레몬, 부오리, 알로 요가 제품 군별로 평균 가격? 제품군별 상세 가격 구조 레깅스 부문에서는 룰루레몬과 뷰오리가 모두 98달러로 동일한 가격을 책정하고 있는 반면, 알로요가는 89달러로 상대적으로 저렴합니다821. 스포츠 브라의 경우 룰루레몬과 알로요가가 68달러로 같은 가격대를 형성하고 있으며, 뷰오리는 58달러로 가장 저렴합니다713. 탱크탑 부문에서는 뷰오리가 49달러로 가장 경제적인 선택지를 제공하고 있으며, 후디와 재킷 같은 아웃웨어에서는 알로요가가 가장 높은 가격(후디 138달러, 재킷 158달러)을 책정하고 있습니다1721. 세 브랜드의 제품군별 가격 비교 소비자가 수용 가능한 가격 조사와 각 회사의 메인 제품이 최근 5년간 가격을 얼마나 올렸는지? 소비자 가격 수용도 분석 가격대별 수용도 현황 애슬레저 제품에 대한 소비자 가격 수용도 조사 결과, 50-75달러 구간에서는 85%의 높은 수용도를 보이는 반면, 76-100달러 구간에서는 65%로 급격히 감소합니다2729. 101-125달러 구간에서는 40%의 수용도를 보이며, 126달러 이상의 제품에 대해서는 25% 이하의 낮은 수용도를 나타냅니다27. 이는 대부분의 소비자들이 100달러를 심리적 저항선으로 인식하고 있음을 시사합니다29. 가격대별 소비자 수용도와 브랜드 포지셔닝 시장별 가격 민감도 차이 미국과 유럽 시장에서는 50-100달러 구간이 주요 타겟 가격대로 인식되고 있는 반면, 인도 시장에서는 12-18달러(1,000-1,500루피) 구간이 선호되어 지역별 가격 전략의 차별화가 필요합니다30. 한국 프리미엄 시장에서는 80-120달러 구간이 수용 가능한 범위로 여겨지고 있어, 세 브랜드 모두 한국 시장 진출에 적합한 가격 포지셔닝을 하고 있습니다30. 최근 5년간 가격 변화 분석 주요 제품 가격 인상 추이 2020년부터 2025년까지 5년간 각 브랜드의 주력 제품 가격 변화를 분석한 결과, 알로요가가 30.9%로 가장 높은 인상률을 보였으며, 뷰오리가 25.6%, 룰루레몬이 22.7%의 인상률을 기록했습니다538. 룰루레몬의 대표 제품인 Align 레깅스는 2020년 88달러에서 2025년 108달러로 20달러 상승했으며, 특히 2025년에 98달러에서 108달러로 급격한 인상이 있었습니다541. 세 브랜드 주요 제품의 5년간 가격 변화 추이 인플레이션 대비 가격 인상 분석 같은 기간 미국의 누적 인플레이션율이 약 20.2%였던 점을 고려할 때, 세 브랜드 모두 인플레이션을 상회하는 가격 인상을 단행했습니다48. 알로요가는 인플레이션 대비 10.7%포인트, 뷰오리는 5.4%포인트, 룰루레몬은 2.5%포인트의 초과 인상을 기록하여, 단순한 비용 상승을 넘어선 프리미엄 브랜딩 전략의 일환으로 해석됩니다4853. 연평균 가격 인상률 연평균 가격 인상률을 살펴보면 알로요가가 5.5%로 가장 높고, 뷰오리가 4.7%, 룰루레몬이 4.2%를 기록했습니다38. 이는 일반적인 의류 제품의 연평균 가격 인상률보다 높은 수준으로, 프리미엄 애슬레저 시장의 강력한 가격 결정력을 보여줍니다4952. 소비자 반응 및 시장 영향 가격 인상에 대한 소비자 반응 룰루레몬의 경우 2025년 초 Align 레깅스 가격이 98달러에서 108달러로 인상되면서 소비자들 사이에서 "너무 비싸다"는 반응이 증가하고 있으며, 많은 소비자들이 세일 기간을 기다리거나 대체 브랜드를 찾는 경향을 보이고 있습니다5. 일부 소비자들은 "108달러는 레깅스 가격으로는 과도하다"며 구매를 연기하거나 중단하는 사례가 늘어나고 있습니다5. 브랜드 경쟁력 변화 알로요가는 2024년 기준 룰루레몬 고객들의 지출액을 추월하기 시작했으며, 룰루레몬 고객이 6년 후 알로요가에서 660달러, 룰루레몬에서 600달러를 지출하는 패턴을 보이고 있습니다38. 이는 가격 대비 스타일과 트렌드를 중시하는 젊은 소비자층이 알로요가로 이동하고 있음을 시사합니다38. 뷰오리는 2024년 매출이 전년 대비 23% 증가하며 시장 점유율을 꾸준히 확대하고 있어, 합리적인 가격 전략이 효과를 보고 있습니다37. 룰루레몬의 경우 베트남에서 수입 비중이 높아서 관세에 취약한데 뷰오리와 알로요가도 이러한 리스크가 있는지? 룰루레몬의 관세 취약성 현황 룰루레몬은 세 브랜드 중 가장 심각한 관세 리스크에 직면해 있습니다. 베트남에서 40%의 제품을 생산하고 있으며123, 캄보디아에서 17%를 추가로 생산하여3 동남아시아 의존도가 매우 높습니다. 2025년 4월 트럼프 행정부가 베트남에 46% 관세를 부과하면서 룰루레몬 주가는 21% 급락했고2, 연간 이익 전망을 하향 조정해야 했습니다. 관세 영향 규모 전체 제품의 거의 90%를 베트남, 캄보디아, 스리랑카, 인도네시아, 방글라데시에서 생산4 윌리엄 블레어 애널리스트는 전반적인 관세 영향이 거의 40%에 달할 것으로 추정1 미국 매출이 전체의 60% 이상을 차지하여 관세 충격이 직접적으로 전달1 대응 전략과 한계 룰루레몬은 11-12%의 전면적인 가격 인상을 통해 달러 이익을 완전히 보호할 수 있다고 분석되지만, 이는 마진을 희석시킬 것으로 예상됩니다1. 회사는 이미 중국 의존도를 2019년 35%에서 2023년 28%로 줄였지만8, 동남아시아로의 생산 이전이 오히려 더 큰 관세 리스크를 초래하는 역설적 상황에 놓였습니다. 알로요가의 중국 집중 리스크 알로요가는 룰루레몬과는 다른 형태의 관세 리스크에 직면해 있습니다. 2023년 기준으로 제품의 42%를 중국에서 생산하고 있어8 중국 관세(Section 301 관세 25%)에 직접 노출되어 있습니다. 관세 영향과 대응 중국 의존도가 높아 3.5%의 마진 감소 경험8 주요 제품에 대해 평균 8% 가격 인상 단행8 베트남 생산 제품에도 $10 가격 인상 적용9 레깅스 가격을 $10 인상하여 소비자들의 가격 저항 증가9 공급망 다변화 노력 알로요가는 적극적인 공급망 다변화를 추진하고 있습니다. 멕시코 생산 비중을 2021년 3%에서 12%로 확대했으며8, 터키 섬유 공장을 1,400만 달러에 인수하여 중국 원자재 의존도를 줄이려 노력하고 있습니다8. 또한 "Alo Couture" 프리미엄 라인을 출시하여 가격 인상을 정당화하려는 전략을 구사하고 있습니다8. 뷰오리의 상대적 안정성과 잠재 리스크 검색 결과에서 뷰오리의 구체적인 국가별 생산 비중은 명시되지 않았음 브랜드별 리스크 수준 비교 높은 리스크: 룰루레몬 베트남 의존도 40%로 46% 관세 직격탄 동남아시아 전체 의존도 90% 근접 이미 가격 인상 압박과 소비자 저항 직면 중간 리스크: 알로요가 중국 의존도 42%로 25% 관세 영향 적극적인 공급망 다변화 진행 중 가격 인상으로 일부 충격 흡수 상대적 낮은 리스크: 뷰오리 구체적 관세 영향 보고 없음 분산된 공급망 구조로 추정 일반적인 글로벌 공급망 리스크만 노출 착용감에 대한 사용자의 피드백 액티브웨어 브랜드별 착용감 사용자 피드백 분석 소셜 미디어에서 수집한 룰루레몬, 알로 요가, 부오리 브랜드의 착용감에 대한 사용자 피드백을 종합 분석하여 각 브랜드별 특징과 소비자 만족도를 정리했습니다123. 레딧, 인스타그램, 틱톡 등 주요 소셜 미디어 플랫폼에서 나타난 실제 사용자들의 솔직한 의견들을 바탕으로 각 브랜드의 강점과 약점을 파악할 수 있었습니다456. → 부오리가 너무 좋게 나오네요 ㅎㅎㅎ 룰루레몬 (Lululemon) 착용감 피드백 사이즈와 핏의 일관성 문제 룰루레몬의 가장 큰 문제점으로 지적되는 것은 사이즈의 일관성 부족입니다42628. 레딧 사용자들은 "10년 동안 사이즈 8을 입었는데 갑자기 사이즈 10이 필요하게 되었다"고 언급하며, 동일한 브라에서도 예전에는 사이즈 8이었는데 이제는 사이즈 10이 필요하다고 호소했습니다26. 한 사용자는 "룰루레몬에서는 사이즈 숫자를 무시해야 한다. 다른 매장에서 스몰이나 미디엄을 입는데 룰루레몬에서는 사이즈 2부터 10까지, 탑은 0부터 14까지 다양하게 입는다"고 표현했습니다4. 품질 저하에 대한 우려 2020년 이후 품질이 현저히 떨어졌다는 의견이 지배적입니다5. 한 사용자는 "2020년 이전의 중고 룰루레몬 제품만 구매한다. 그 이후 출시된 제품들의 품질이 크게 떨어졌다"고 언급했습니다5. 특히 워런티 정책 변경으로 인해 소비자들의 불만이 증가했으며, 일부 매장에서는 품질 보증을 더 이상 제공하지 않는다는 보고도 있었습니다5. → 이런건 치명적이죠 착용감과 편안함 착용감 면에서는 상대적으로 긍정적인 평가를 받고 있습니다23. 사용자들은 "옷의 품질과 입었을 때의 느낌, 그리고 함께하는 커뮤니티를 사랑한다"고 표현했습니다2. 특히 운동 시 착용감과 활동성에 대해서는 만족스러운 평가가 많았습니다36. 알로 요가 (Alo Yoga) 착용감 피드백 사이즈 문제와 핏 알로 요가의 가장 큰 문제는 사이즈가 작게 나온다는 점입니다912. 사용자들은 "알로 요가의 XS는 정말 매우 작다"며, "특히 에어리프트 라인은 압박감이 있어서 더욱 그렇다"고 언급했습니다9. 한 사용자는 자신의 측정 치수상으로는 XS여야 하지만, 실제로는 스몰을 착용해야 편안하다고 했습니다912. → 큰 문제는 아니죠. 한치수 크게 입으면 되니 ㅎㅎ A closer look at the Alo Yoga 7/8 high-waist airlift legging aloyoga 품질과 내구성 문제 알로 요가 제품의 품질에 대한 불만이 상당히 많았습니다113032. 특히 필링(보풀) 문제가 심각하여, 한 사용자는 "세탁을 몇 번만 해도 사타구니 부분에 필링이 생긴다"고 보고했습니다24. 또한 "가장 비싼 300달러 세트가 공기 건조를 했음에도 즉시 필링이 생겼다"는 극단적인 사례도 있었습니다32. → 보풀 문제는 여러번 언급되네요 A model wearing Alo Yoga activewear, highlighting its features aloyoga 고객 서비스 문제 고객 서비스에 대한 불만도 상당했습니다1130. 한 전직 직원은 "고객 서비스가 거의 존재하지 않는다. 전화를 거의 받지 않고 이메일 응답도 매우 느리다"고 증언했습니다30. 또한 "룰루레몬과 달리 제품에 대한 보장이 없다"는 점도 지적되었습니다30. 부오리 (Vuori) 착용감 피드백 뛰어난 편안함과 부드러움 부오리는 세 브랜드 중 착용감에서 가장 높은 평가를 받았습니다232531. 사용자들은 "지금까지 입어본 것 중 가장 부드러운 조거와 반바지"라고 극찬했습니다31. 한 사용자는 "부오리의 품질과 편안함이 룰루레몬과 알로 요가보다 훨씬 앞선다"고 평가했습니다23. → 제가 입어보고 싶어 지네요. 우수한 품질과 내구성 품질 면에서도 높은 평가를 받고 있습니다2325. 한 사용자는 "크리스마스 선물로 받은 지 2년이 지났는데도 여전히 튼튼하고 매우 편안하다"고 언급했습니다25. 또한 "합성 섬유로 만들어졌지만 부드럽고 편안함을 우선으로 설계되었다"는 평가도 있었습니다25. 고객 서비스와 가격 만족도 부오리는 고객 서비스에서도 높은 평가를 받았습니다23. "내가 알고 있는 중 최고의 반품 정책을 가지고 있다"며, "1년 넘게 입은 제품도 반품이 가능했다"는 증언이 있었습니다23. 가격 대비 만족도도 높아 "행복에 대한 투자"라고 표현하는 사용자도 있었습니다23. 착용감 순위 소셜 미디어 피드백을 종합한 결과, 착용감 면에서는 부오리가 가장 높은 평가를 받았으며, 룰루레몬이 그 다음, 알로 요가가 가장 낮은 평가를 받았습니다2331. 부오리 사용자들은 "버터처럼 ...

요즘 Perplexity 기능이 너무 좋아서 대부분의 리서치를 Perplexity 로 진행했습니다. 실험실이라는 기능이 새로 나왔는데 10분 이상 걸리지만 데이터 시각화까지 해줍니다. 10분이상 걸리는건 탭 5개 정도 띄어놓고 여러가지 물어보면 되니까 문제는 안됩니다. 실학파로 전향중인데 당분간 분석을 가성비 있게 진행해볼까 합니다. ValC 에서는 퇴고를 많이해서 힘들었는데 최대한 의식의 흐름대로 작성하고 여러편에 걸쳐서(시간날때마다) 작성해볼까 합니다. 관찰한 것 2025년 6월 6일 주가가 급락했습니다. "과거처럼 저가 매수의 기회일까?"가 궁금했습니다.. 다시 반등하기 위해서는 어떤 요소가 필요할까? 주가가 하락한 이유는? 성장 동력이 무엇인지와 성장 동력이 훼손되지 않았는지? 산업에 문제가 생기지 않았는지? 경쟁사들 모두 문제가 발생했는지? 네모 박스를 보면 같은 주가 범위라도 회사가 성숙해감에 따라서 PE 는 점점 내려가고 있습니다. 의식의 흐름에 따라서 분석합니다. 제가 궁금했던 것들은 "제목1" 굵기를 사용합니다. 주가가 하락한 이유는? 성장 동력이 훼손 되었는지? 룰루레몬, 관세 불확실성에 연간 실적 전망 하향…개장 전 18%↓ 미·중 간 관세 부담이 소비 심리를 위축시키고 있다며 연간 수익 전망을 하향 조정 회사는 매출 확대를 위한 신제품 출시와 가격 전략이 기대만큼 효과를 내지 못하고 함 룰루레몬은 올해 1분기 매출이 23억7천만달러를 기록해 시장 예상치인 23억6천만달러를 상회 → 예상치는 상회했으나 가이던스가 좋지 못함 미국 내 매출이 2% 성장 → 성장률이 둔화되었다는 거겠죠? 뒤에서 검증해봐야지. 연간 EPS 전망치를 기존 14.95~15.15달러에서 14.58~14.78달러로 하향 조정 현재의 관세 환경은 소비자들이 일상생활에 어떤 영향을 받을지 가늠하기 어렵게 만들고 있으며, 이는 소매 업계 전반에 불확실성을 증대시키고 있다 룰루레몬은 지난해 전체 제품의 약 40%를 베트남에서 생산했으며, 베트남산 제품에는 현재 일시 유예 중인 최대 46%의 미국 관세가 적용될 수 있어 향후 원가 부담 요인 → 영구적인 요인은 아니라고 판단함 제프리스의 랜들 코닉 애널리스트는 보고서에서 "룰루레몬은 이미 하락 국면에 진입한 반면, 경쟁사들은 부상하고 있다"며 "이제 회사는 더 이상 기대 이상의 실적을 내기 어려운 구조"라고 평가 룰루레몬(Lululemon Athletica)은 2025년 6월 1분기 실적 발표 이후 주가가 20% 이상 급락하는 등 심각한 조정을 겪고 있다12. 매출과 EPS가 시장 예상치를 상회했음에도 불구하고 관세 영향과 미국 시장 둔화 우려로 인한 가이던스 하향 조정이 투자자들의 신뢰를 크게 떨어뜨렸다. → 관세! 가이던스 하향! 주가 하락의 핵심 요인 관세 부담과 비용 압박 룰루레몬 주가 하락의 가장 직접적인 원인은 트럼프 행정부의 관세 정책이다117. 회사는 전체 제품의 약 40%를 베트남에서 생산하고 있으며, 베트남산 제품에 대한 최대 46%의 관세 부과 가능성이 원가 부담 요인으로 작용하고 있다1719. 룰루레몬은 관세 영향을 완화하기 위해 일부 제품에 대한 가격 인상을 계획하고 있지만, 이러한 조치가 소비자 수요에 미칠 부정적 영향에 대한 우려가 제기되고 있다2730. 캐나다에 본사를 둔 룰루레몬은 제품 대부분을 동남아시아에서 생산하여 직접적인 캐나다 관세 영향은 제한적이나, 주요 생산기지인 베트남에 대한 관세 부담이 심각한 위협 요소로 부상했다1819. 이는 나이키와 함께 베트남 생산 의존도가 높은 스포츠웨어 업체들이 공통적으로 직면한 과제이다1719. 미국 시장 성장 둔화 룰루레몬의 핵심 시장인 미국에서의 성장세 둔화가 주요 우려 사항으로 대두되고 있다734. 2025년 1분기 미국 매출 성장률은 3%에 그쳤으며, 동일 매장 매출은 전년 대비 2% 감소했다715. 이는 2024년 1분기 4% 성장률에서 더욱 둔화된 수치이다. → 아래 그래프를 보면 매출 성장률이 24년 1분기 대비 많이 줄어들었습니다. 더 알아볼 내용은 룰루레몬만 그럴까요? 동종업계의 문제일까요? - 산업 성장률이 둔화하는 것인지 체크해야 함 소비자들의 경제 및 인플레이션 우려로 인한 지출 감소가 룰루레몬과 동종 업계 브랜드의 매장 방문객 감소로 이어지고 있다34. CEO 캘빈 맥도날드는 "거시적·지정학적 상황으로 인해 상당한 불확실성이 상존한다"며 신중한 전망을 제시했다433. 실적 가이던스 하향 조정 룰루레몬은 2025 회계연도 EPS 전망치를 기존 14.95~15.15달러에서 14.58~14.78달러로 하향 조정했다3032. 2분기 EPS 가이던스도 2.85~2.90달러로 시장 예상치 3.29달러를 크게 하회했다3032. 이러한 보수적 전망은 관세 영향과 소비자 주의적 소비 패턴을 반영한 것으로 해석된다1112. 연간 매출 가이던스는 111.5억~113억 달러로 유지했지만, 이는 애널리스트 컨센서스 113.1억 달러에 못 미치는 수준이다433. 특히 재고 수준이 전년 대비 9% 증가한 점도 향후 마진 압박 요인으로 지적되고 있다47. → 애널리스트 전망치에 도달하지 못하는건 신경쓰지 않지만 계속해서 보수적인 전망을 한다면 성장이 명확하게 둔화되는 것이니 조심할 필요가 있음 최근 3개 분기를 보면 실적발표일에 꽤나 주가 변동성이 큽니다. 매출 서프라이즈임에도 발표 후 주가가 하락하는 경우가 있는데 이것은 향후 전망에 대한 우려가 있어서 그런것이 아닐까 생각해봅니다. 성장 동력 현황 분석 국제 시장의 견조한 성장 룰루레몬의 국제 시장 성장세는 여전히 강력하다915. 2025년 1분기 국제 매출은 19% 성장했으며, 특히 중국 시장에서는 39% 성장을 기록했다920. 이는 미국 시장의 3% 성장과 대조적으로 룰루레몬의 글로벌 확장 전략이 효과를 보이고 있음을 시사한다. 중국에서는 현지화 전략과 SNS 마케팅을 통해 소비자들에게 성공적으로 어필하고 있다24. 중국 소비자의 체형과 선호도에 맞는 제품을 제작하고, 더우인과 위챗 등 현지 소셜미디어를 활용한 마케팅이 주효했다24. 중국 내 3위의 서구권 스포츠의류 브랜드로 성장한 룰루레몬은 미국보다 20% 비싼 가격에도 불구하고 지속적인 성장을 보이고 있다24. → 중국인들에게 룰루레몬은 비싼 제품일텐데 39% 성장률을 보인 것은 놀랍고 현지화 전략을 진행한 것이 도움이 되었다고 합니다. 유명한 브랜드라고 제품 혁신과 카테고리 확장 룰루레몬은 지속적인 제품 혁신을 통해 경쟁 우위를 유지하고 있다2528. 2025년 1분기에는 역사적 수준의 제품 혁신이 예상되며, 이는 성장의 중요한 촉매제가 될 것으로 전망된다25. 특히 디자인, 마케팅, 머천다이징 팀 간의 협업 개선이 성공적인 제품 출시로 이어질 것으로 기대된다25. 남성 시장 진출도 주목할 만한 성장 동력이다2629. 2024년 첫 남성용 신발 컬렉션을 출시한 룰루레몬은 시티버스, 비욘드필 등 다양한 남성용 제품군을 확장하고 있다2629. 이는 2026년까지 125억 달러 매출 목표 달성을 위한 전략적 판단으로, 남성 사업을 2배로 늘리겠다는 계획의 일환이다26. → 남성 제품의 성장률도 체크해봐야겠군요 브랜드 파워와 커뮤니티 기반 룰루레몬의 강력한 브랜드 파워는 여전히 핵심 경쟁 우위로 작용하고 있다42. 매장을 커뮤니티 허브로 활용하고, 고객을 게스트, 직원을 에듀케이터로 부르는 독특한 문화가 브랜드 충성도를 높이고 있다2442. 이러한 차별화된 브랜드 경험은 단순한 제품 판매를 넘어 라이프스타일 브랜드로서의 정체성을 강화하고 있다42. 애널리스트 전망 변화 주요 증권사들은 룰루레몬에 대한 목표주가를 대폭 하향 조정했다157. 모건스탠리는 346달러에서 280달러로 19.1% 하향 조정하며 등급을 '동일비중'으로 변경했다3436. 골드만삭스는 302달러에서 285달러로, 제프리스는 220달러에서 200달러로 목표가를 낮췄다57. 애널리스트들은 미국 시장의 약세 추세와 쇼핑몰 트래픽 감소를 주요 우려 사항으로 지적했다734. 특히 제프리스는 "룰루레몬은 이미 하락 국면에 진입한 반면, 경쟁사들은 부상하고 있다"며 언더퍼폼 등급을 유지했다30. 그러나 일부 애널리스트들은 여전히 매수 의견을 유지하며 장기적 성장 잠재력을 긍정적으로 평가하고 있다3137. → 어떤 근거로 애널리스트들이 룰루레몬을 평가하는지도 체크해봐야겠습니다. 경쟁 환경 분석 글로벌 애슬레저 시장에서 룰루레몬의 위치는 여전히 견고하다1314. 시가총액 577억 달러로 나이키에 이어 2위를 차지하고 있으며, 애슬레저 시장 점유율은 8.5%를 기록하고 있다. 매출 성장률 10%는 나이키의 5%를 크게 상회하나, 아디다스의 15%보다는 낮은 수준이다. 맥킨지 보고서에 따르면 도전자 브랜드들이 대형 기존 업체들을 매출 성장률과 시장 점유율에서 압도하고 있다14. 2019년부터 2024년까지 나이키와 아디다스 등 대형 업체들이 3%포인트의 시장 점유율을 잃은 반면, 도전자 브랜드들이 이를 차지했다14. 룰루레몬은 이러한 변화의 선두주자로서 특화된 가치 제안과 혁신적 제품으로 시장 점유율을 확대해왔다14. → 나이키나 아디다스가 아니라 직접적인 경쟁자들도 비교해봐야합니다. 애슬레저 시장 전망 글로벌 애슬레저 시장은 2025년까지 5,510억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 연평균 성장률은 8-9%에 달할 것으로 예상된다2139. 건강과 웰빙에 대한 관심 증가, 재택근무 확산에 따른 편안한 의류 선호 등이 시장 성장을 견인하고 있다2123. 이러한 장기적 트렌드는 룰루레몬에게 유리한 환경을 제공하고 있다3941. 특히 아시아태평양 지역이 2023년 24.71%의 시장 점유율로 애슬레저 시장을 주도하고 있어, 룰루레몬의 국제 확장 전략에 긍정적인 신호로 해석된다23. 지속가능성, 스마트 직물, 개인 맞춤형 제품 등의 트렌드도 룰루레몬의 혁신 역량과 부합하는 방향이다2341. → 산업 전망도 더 자세하게 분석해봐야 함 경쟁업체들의 주가도 떨어졌는지? 해당 업체의 매출 성장률과 PER 은 어떤지? 주가 동향 비교: 엇갈린 성과 룰루레몬의 20% 이상 주가 급락은 경쟁사들과 비교할 때 상당히 심각한 수준이다213. 나이키는 52주 최저점 근처에서 거래되고 있어 룰루레몬과 유사한 어려움을 겪고 있다1314. 반면 아디다스는 최고점 근처에서 거래되며 상대적으로 양호한 주가 흐름을 보이고 있다1441. 갭의 경우 2025년 1분기 실적 발표 후 14.67% 하락했지만, 룰루레몬의 급락폭에는 못 미친다1015. 특히 주목할 점은 스포츠웨어 업계 내에서도 승자와 패자가 명확히 구분되고 있다는 것이다3042. 맥킨지 보고서에 따르면, 2019년부터 2024년까지 나이키와 아디다스 같은 대형 기존 업체들이 3%포인트의 시장 점유율을 잃은 반면, 도전자 브랜드들이 이를 차지했다고 분석했다42. → 경쟁이 빡세네요 → GAP 의 매출 추이인데 이 정도 매출 추이를 보여주면 PER 9.42 인가 봅니다. 매출 성장률 비교: 뚜렷한 차이 2025년 매출 성장률 전망에서 경쟁사들 간 현격한 차이가 나타나고 있다144142. 아디다스가 10% 성장을 예상하며 가장 양호한 성과를 보일 것으로 전망되는 반면1441, 나이키는 10% 감소가 예상되어 가장 부진한 성과를 나타낼 것으로 보인다1441. 갭은 전체적으로 2% 성장을 기록했지만, 애슬레타 브랜드는 8% 감소하여 룰루레몬과 직접적으로 경쟁하는 세그먼트에서 어려움을 겪고 있다910. 룰루레몬의 경우 미국 시장에서 3% 성장에 그쳤지만, 중국에서는 39% 성장을 기록하는 등 지역별로 상반된 결과를 보였다1. 전체적으로는 성장세 둔화가 우려되지만, 나이키만큼 심각한 수준은 아니다. 비상장 기업들 중에서는 알로 요가가 2020-2022년 400% 성장을 기록했고1719, 부오리가 2021년 100% 이상 성장하는 등 신생 브랜드들의 급속한 성장이 두드러진다2125. → 부오리와 알로요가가 드디어 나왔는데 "2025년 매출 전망치"는 부정확한 자료 같아서 컨콜 메뉴를 보면서 대조해봐야겠네요. 경쟁사 설립연도 및 시장 포지션 애슬레저 업계의 경쟁사들은 설립 시기에 따라 크게 세 그룹으로 나눌 수 있다31343520. 첫 번째는 아디다스(1949년)와 나이키(1964년)로 대표되는 전통적인 스포츠웨어 거대 기업들이다3134. 두 번째는 갭(1969년)과 룰루레몬(1998년) 같은 중견 기업들이며, 세 번째는 알로 요가(2007년), 부오리(2015년) 등 최근 급성장하는 신생 브랜드들이다2021. 특히 주목할 점은 최근 설립된 브랜드들이 상당한 기업가치를 달성하고 있다는 것이다. 부오리는 설립 10년 만에 55억 달러의 가치평가를 받았으며2125, 알로 요가도 IPO를 검토하며 약 20억 달러의 가치로 평가받고 있다1924. 업계 전반 트렌드와 시사점 북미 스포츠 관련 의류 및 신발 소매 매출은 2025년 1,730억 달러, 2029년까지 2,090억 달러에 달할 것으로 전망되며, 연평균 5% 성장률을 유지할 것으로 예상된다42. 그러나 소비자의 절반 이상이 인플레이션을 우려하며 스포츠 용품 구매에서 다운그레이드하고 있어, 프리미엄 브랜드들에게는 도전적인 환경이 조성되고 있다42. 스포츠웨어 업계 임원들의 44%가 2025년에 대해 "낙관적 또는 다소 낙관적"이라고 응답했지만, 관세 불확실성과 지정학적 위험 등이 주요 우려사항으로 제기되고 있다4244. → 북미 시장의 상황은 좋지 않습니다. 반대로 생각하면 주가가 더 디스카운트 되었을 확률도 있습니다. 북미 매출 비율과 매출 성장률, 국제 시장의 매출 비율과 매출 성장률은 어떤지? 룰루레몬, 알로 요가, 부오리의 지역별 매출 구조 및 성장률 분석 세 애슬레저 브랜드는 북미 시장 의존도와 국제 확장 전략에서 뚜렷한 차이를 보이고 있다120. 룰루레몬은 글로벌 확장이 가장 진전된 반면, 알로 요가와 부오리는 여전히 북미 중심의 사업 구조를 유지하며 국제 확장 초기 단계에 있다2324. → 미국 경기 둔화 시 룰루레몬보다 알로 요가와 부오리의 매출 타격이 더 클 수 있음. 북미 시장 매출 비율 및 의존도 지역별 매출 구조 현황 세 브랜드의 북미 시장 의존도는 상당한 격차를 보인다. 부오리가 90%로 가장 높은 북미 의존도를 나타내며, 알로 요가는 80.19%, 룰루레몬은 73%로 상대적으로 낮은 수준이다162320. 룰루레몬의 경우 2025년 1분기 북미 매출이 16억 7천만 달러로 전체 매출의 70.5%를 차지했다2021. 미국 시장에서의 성장률은 2%에 그쳤으며, 캐나다는 12% 성장을 기록했다23. 알로 요가는 미국 시장이 전체 매출의 80.19%를 차지하며 주력 시장으로 기능하고 있다1123. → 포화 상태에 이런 미국 애슬레저 시장에서 알로요가와 부오리가 점유율을 야금야금 뺏어오는듯? 북미 시장 성장률 동향 룰루레몬의 북미 시장 성장률은 급격한 둔화세를 보이고 있다. 2024년 4분기 9.4%에서 2025년 1분기 3%로 크게 감소했으며, 동일 매장 매출은 2% 감소를 기록했다1220. 이는 미국 소비자들의 신중한 소비 패턴과 경제적 불확실성의 영향으로 분석된다15. 부오리의 경우 2021년 100% 이상의 급속한 성장을 기록했으나, 최근 구체적인 성장률 데이터는 공개되지 않고 있다1619. 알로 요가는 2020-2022년 기간 400% 이상의 폭발적 성장을 달성했지만, 현재 북미 시장에서의 구체적인 성장률은 확인되지 않는다2327. → 두 기업의 데이터는 아쉽게 없음 국제 시장 매출 비율 및 확장 전략 국제 매출 비중과 성장성 국제 시장에서는 룰루레몬이 가장 진전된 모습을 보인다. 룰루레몬의 국제 매출 비중은 27%로, 2025년 1분기 7억 달러의 매출을 기록했다2021. 국제 시장 성장률은 19%로 북미 시장의 3%를 크게 상회하며, 전체 성장을 견인하고 있다120. 알로 요가의 국제 매출 비중은 19.81%로 아직 초기 단계에 있으며, 부오리는 10%에 그쳐 국제 확장이 가장 제한적이다2316. 두 브랜드 모두 북미 시장에 대한 높은 의존도로 인해 글로벌 다변화가 시급한 상황이다. 중국 시장 성과와 전망 룰루레몬의 중국 시장 성장은 특히 주목할 만하다. 2025년 1분기 중국 매출은 39% 성장을 기록했으나, 이는 전년 동기 78% 성장에 비해 둔화된 수치이다19. 중국은 룰루레몬의 핵심 국제 시장으로, 현지화 전략과 SNS 마케팅을 통해 성공적인 진출을 이뤘다1. 부오리는 중국과 한국 시장으로 확장을 진행 중이며, 2024년 20개 신규 매장 개설을 계획하고 있다24. 알로 요가의 경우 아직 아시아 시장 진출이 본격화되지 않은 상태이다23. → 중국에서 성장률이 추가적으로 둔화된다면 더 하락하겠네요. 중국인들이 소비를 줄인다고 하는데 룰루레몬을 사는 이유가 궁금해지네요. 글로벌 확장 전략의 차별화 지역별 확장 접근법 세 브랜드는 서로 다른 국제 확장 전략을 추진하고 있다. 룰루레몬은 중국 중심의 아시아 확장에 집중하며, 770개의 글로벌 매장을 운영하고 있다6. 알로 요가는 유럽 시장 진출에 주력하여 런던과 파리에 매장을 개설했으며, 총 50개 매장을 운영 중이다1023. 부오리는 아시아와 유럽을 동시에 공략하는 전략을 취하고 있으며, 런던 플래그십 스토어와 함께 아시아 시장 확장을 병행하고 있다1724. 매출 규모와 성장 잠재력 2024년 매출 규모에서는 룰루레몬이 96억 달러로 압도적인 1위를 차지하고 있다. 부오리는 6억 3,740만 달러, 알로 요가는 2억 5천만 달러로 상당한 격차를 보인다1623. 성장 전망에서는 알로 요가가 2025년 35-40%의 가장 높은 성장률을 예상하고 있으며, 룰루레몬은 5-7%의 안정적인 성장을 계획하고 있다26. 부오리의 경우 구체적인 성장률 가이던스는 제시되지 않았지만, 55억 달러의 기업가치 평가를 받으며 투자자들의 높은 관심을 받고 있다1731. → 기업 규모는 10배 이상 차이가 납니다. 룰루레몬, 알로 요가, 부오리의 북미 매출 비율과 매출 성장률, 국제 시장의 매출 비율과 매출 성장률? 룰루레몬, 알로 요가, 부오리의 지역별 매출 구조 및 성장률 분석 세 애슬레저 브랜드는 북미 시장 의존도와 국제 확장 전략에서 뚜렷한 차이를 보이고 있다120. 룰루레몬은 글로벌 확장이 가장 진전된 반면, 알로 요가와 부오리는 여전히 북미 중심의 사업 구조를 유지하며 국제 확장 초기 단계에 있다2324. → 위에서 나온 내용이긴한데 시각화해서 보니까 깔끔하네요! 북미 시장 성장률 동향 중국 시장 성과와 전망 룰루레몬의 중국 시장 성장은 특히 주목할 만하다. 2025년 1분기 중국 매출은 39% 성장을 기록했으나, 이는 전년 동기 78% 성장에 비해 둔화된 수치이다19. 중국은 룰루레몬의 핵심 국제 시장으로, 현지화 전략과 SNS 마케팅을 통해 성공적인 진출을 이뤘다1. 부오리는 중국과 한국 시장으로 확장을 진행 중이며, 2024년 20개 신규 매장 개설을 계획하고 있다24. 알로 요가의 경우 아직 아시아 시장 진출이 본격화되지 않은 상태이다23. → 성공하려면 중국에서 많이 팔아야겠죠? 글로벌 확장 전략의 차별화 지역별 확장 접근법 세 브랜드는 서로 다른 국제 확장 전략을 추진하고 있다. 룰루레몬은 중국 중심의 아시아 확장에 집중하며, 770개의 글로벌 매장을 운영하고 있다6. 알로 요가는 유럽 시장 진출에 주력하여 런던과 파리에 매장을 개설했으며, 총 50개 매장을 운영 중이다1023. 부오리는 아시아와 유럽을 동시에 공략하는 전략을 취하고 있으며, 런던 플래그십 스토어와 함께 아시아 시장 확장을 병행하고 있다1724. 룰루레몬의 매출을 나라별로 나눠기. 중국 애슬레져 시장에서 룰루레몬과 알로 요가의 점유율은? 룰루레몬 나라별 매출 분석 및 중국 애슬레저 시장 점유율 현황 룰루레몬은 2024년 회계연도 총 105.8억 달러의 매출을 기록하며 북미 중심의 사업 구조에서...

국장 매도 근거: 인간 지표 1. 주변 탐색 주변에 보면 점심 시간에 국장에서 돈을 벌었다는 소리가 나오고 주식이랑 전혀 상관없는 단톡방인데 이제 진입했다고 하시는 분도 있습니다. (주식 얘기는 처음 봄) → 주변 인간 지표: 과열 2. 슈카 코믹스 여기도 밥 먹다가 코스피 얘기 물론 방송을 재미를 위해서 하는 말이지만, 빠질 이유가 없다! 과거 숏을 치던 자신의 과거와 결별 코스피 장기적 우상향 차트가 나한테 말을걸기 시작한다! 내일 오를꺼니까 오르는 것에 대한 근거는 있지만 과열 구간이라 포트폴리오를 조정할 필요는 있다고 생각했습니다. 3. 슈카월드 설명은 생략하겠습니다. 4. 카카오페이 코인으로 치면 개인 투자자의 심리를 대변하는 알트코인이라고 생각하는데(기업 평가는 안해봄) 슬슬 오르고 있습니다. 애널리스트 예상치를 까마득하게 뚫고 올라가고 있습니다. 2021년 고점을 보면 아직도 까마득합니다. 주가가 하락했다는 이유만으로 매수하면 안되는 대표적인 예시죠. 이전에 작성한 "국장 투자 후기와 Valley AI 를 사용하는 방법"만큼 영혼을 갈아 넣은 투자는 아니고 패시브하게 ETF 추종입니다. "4월 자기계발 결과"에서 공유드렸던 반도체 ETF 만 남아 있습니다. 이제 리밸런싱을 해야겠다고 생각했습니다. 2. ...

🚨 주요 발표 내용 EMA 약물감시 위해 평가위원회(PRAC) 결정사항 2025년 6월 6일 공식 발표 노보노디스크의 오젬픽(Ozempic), 위고비(Wegovy), 라이벨서스(Rybelsus)에 포함된 세마글루타이드에 심각한 부작용 확인 GLP-1 수용체 작용제인 세마글루타이드가 시력 상실을 유발할 수 있는 비동맥 전방 허혈성 시신경병증(NAION) 발생 가능성 공식 인정 부작용 발생 빈도와 심각성 발병률: 세마글루타이드 복용 환자 10,000명 중 1명에게 발생 가능 질환의 심각성: NAION은 녹내장에 이어 시신경 손상으로 인한 실명의 두 번째로 흔한 원인 시력 상실이라는 돌이킬 수 없는 심각한 결과 초래 가능 📋 EMA의 검토 과정과 근거 포괄적 데이터 분석 검토 대상 자료: 비임상 연구 데이터 임상 시험 결과 시판 후 추적 조사 데이터 의학 문헌 자료 검토 시작: 2024년 12월부터 약 6개월간 심층 분석 진행 핵심 연구 결과 대규모 당뇨병 환자 연구 (2025년 3월 발표) 연구 규모: 약 35만 명 제2형 당뇨병 환자 대상 치료 기간: 오젬픽으로 2년간 ...

테리스미스에 관한 기존 글 테리 스미스의 2025년 2월 테리 스미스의 2025년 1월 테리 스미스 2025년 주주총회 - 조정중인 시장에서 다시 한번 투자 원칙을 되돌아보기 테리 스미스의 2024년 12월 테리 스미스 최신 인터뷰 2개 요약 테리 스미스와 닉 트레인의 펀드에서 50억 파운드의 자금 인출(+퀄리티 투자를 하는 투자자들(4)) 퀄리티 투자, 그 증명의 기록(테리 스미스의 투자자 서한과 칼럼들) - 2023년 투자자 서한 3월부터 스샷은 찍어서 저장해놓고 포스팅은 하지 않고 있었네요. Meta와 Microsoft는 꾸준히 1~2위를 유지하고 있고 다른 종목들은 주가 변화에 따라서 오락가락하지만 10위권내를 유지하고 있습니다. Meta Platforms (1위 유지) Microsoft (2위 유지) Philip Morris (3-4위) Stryker (3-4위) L'Oréal (5-7위) Novo Nordisk (5-6위) Visa (6-7위) Automatic Data Processing (7-8위) Waters (9-10위) 신규 투자로는 4월에 Intuit과 Zoetis에 소규모 포지션을 개시했습니다. Intuit는 저도 투자할까 고민했던 종목이지만 리스크 부분이 신경쓰였고 FICO 역시 리스크 부분과 밸류에이션 부담 때문에 투자하기로는 결정하지 않기로 결정했습니다. 테리 스미스의 3월~4월의 경우 주식 시장의 조정이 있었기에 테크와 임의 소비재 종목의 하락을 예상해볼 수 있는데 5월 반등이 미미해서 3월~5월 모두 수익률에 악영향을 미친 종목은 LVMH 입니다. 3월의 금쪽이 Novo Nordisk, Meta, Marriott, LVMH, ...