켄 피셔의 "손익분기점염(Breakevenitis)" 개념 정리
업로드: 25년 7월 2일
현재 시장 상황
미국 외 국가들: 대부분 사상 최고치 기록
미국: 2월 18일 고점 회복을 시도하는 상황
전 세계적으로 볼 때 사상 최고치에 도달한 상태
시장 조정 시 발생하는 심리적 패턴
1단계: 하락 과정
시장이 하락하면 무서운 이야기들이 나타남
이러한 이야기들은 대부분 거짓이거나 과장된 것
투자자들은 점점 더 두려워함
2단계: 회복 과정
시장이 반등하기 시작해도 두려움이 완전히 사라지지 않음
인간은 이득을 좋아하는 것보다 손실을 더 싫어하는 특성이 있음
"손익분기점염(Breakevenitis)" 현상
정의
40년 전 켄 피셔가 만든 용어
투자자들이 원금 회복 시점에서 매도하려는 심리적 현상
발생 패턴
보유 지속형: "원금만 회복되면 손실 없이 빠져나가자"
조기 매도형: 하락 중 매도 후 시장 반등을 보고 재진입 망설임
문제점
대부분의 조정 후 시장은 신고점을 향해 움직임
조정 → 원금 회복 → 즉시 하락하는 패턴은 거의 발생하지 않음
매도 후 "확실한 신호"를 기다리는 투자자들은 큰 상승분을 놓침
치료법: 30분 치료법 → 멘탈 치료 하라고 하네요 ㅎㅎㅎ
방법
30분 투자: 역사적 데이터 연구
연구 내용:
조정 후 수익률 분석
약세장 후 수익률 분석
결론: 조정이나 약세장 이후의 수익률이 어떤 위험보다도 큼
핵심 메시지
조정은 오히려 위험을 제거해줌
약세장은 더 많은 위험을 제거해줌
이후 회복기의 수익률은 매우 큼
글로벌 관점의 중요성
원칙: 글로벌 먼저, 로컬 나중에
현실: 전 세계적으로 강세장이 지속 중
특징: 외국 주식이 미국 주식보다 앞서서 상승 주도
What Comes Next for US Stocks?
업로드: 25년 7월 4일
2025년 상반기 예측 검증
연초 예측
비미국 주식이 미국 주식을 앞설 것
가치주가 성장주보다 우세할 것
이는 최근 몇 년간의 패턴과 정반대
예측 결과
예측이 상당히 정확했음
미국은 MSCI 올 월드 인덱스 47개국 중 상위 4위권에서 36-42위로 하락
