금리 인하 레시피: 금, 비트코인 취향껏, 주식 한 꼬집(폴 튜더 존스)

The Investing Opportunities We See Outside the US 2025. 6. 27. https://www.youtube.com/watch?v=cub8aZ5w6Bc 2025년 상반기 글로벌 주식시장 분석 요약 주요 예측의 적중과 시장 반전 2025년은 연초 예측이 매우 정확하게 적중한 해로 평가됩니다. 가장 중요한 변화는 미국 주식시장의 부진과 비미국 시장, 특히 유럽의 강세입니다. 미국 시장의 급격한 순위 하락 과거 성과 대비 극적인 변화: 2023-2024년: MSCI World Index 47개국 중 미국이 1-4위 유지 2025년 현재: 통화 기준에 따라 37-42위로 급락 이는 지난 몇 년간 세계 최고 수준이었던 미국 시장이 현재 하위권으로 떨어진 극적인 반전을 의미합니다. 지역별 성과 현황 유럽의 강세: 덴마크를 제외한 서유럽 전반이 강한 성과 국가별로 차이는 있지만 전반적으로 양호한 흐름 기타 주요국 동향: 멕시코: 강한 성과 캐나다: 미국보다 우수한 성과 중국: 특히 좋은 성과 전반적으로 비미국 지역이 미국을 크게 앞서는 상황 성과 차이의 주요 원인 1. 관세 정책의 부정적 영향 미국의 관세 정책으로 인한 자본 유출 가속화 "관세는 항상 부과하는 국가에 더 큰 영향을 미친다"는 원칙이 주식시장에서 입증 미국에서 해외로의 자본 이동이 활발 2. 은행 대출 환경의 지역별 격차 은행 예금 비용 대비 대출 금리 스프레드가 전 세계적으로 개선 미국 외 지역, 특히 유럽에서 훨씬 더 큰 개선 이는 은행의 수익성과 대출 의지를 크게 향상시킴 산업 구조적 요인 유럽의 구조적 우위: 은행업과 산업주 비중이 높음 은행 대출 환경 개선 시 직접적 수혜 은행: 예금-대출 스프레드 확대로 수익성 개선 산업주: 은행 자본 접근성 향상으로 성장 가속화 가능 미국의 구조적 한계: 기술주와 통신주 비중이 압도적으로 높음 현재의 금융 환경 변화에 상대적으로 둔감 가치주들은 성장주 대비 자본 조달 방식이 제한적 투자 시사점 다양성 vs 특화: 미국은 세계에서 가장 다양한 경제 구조를 보유 하지만 현재는 비미국 주식에 유리한 환경 기술주 중심에서 은행/산업주 중심으로 시장 리더십 이동 검증 방법: 각국 주요 지수의 연초 대비 수익률 비교 권장 6개월, 3개월 등 다양한 기간으로 분석 가능 2025년은 특히 이러한 경향이 뚜렷하게 나타나는 해 Fisher Investments’ ...

요즘 자주 보는 "세상요정 밋돌세"란 유투버의 영상인데요 미국 소식을 생생하게 전해줘서 투자를 하는데 있어서도 배경 지식을 쌓는데 있어서 도움을 많이 받고 있습니다. 이번달 소매판매 증가율은 둔화가 되었지만 끝없이 소비를 하는 미국을 보면서 어디서 저렇게 돈이 날까 늘 궁금했습니다. 미국 소비가 견조한 것에는 여러가지 이유가 있겠지만 아래 요인도 하나의 요소라는 생각이 들었습니다. 커피 한잔, 배달음식도 할부로 내는 미국인들의 소비 근황 https://www.youtube.com/watch?v=bZYfPIJkkSE 영상을 보고 느낀점 미국에서 지속되고 있는 소비가 건전한 소비가 아니라 할부를 기반으로 한 소비일 가능성이 있습니다. 카드 돌려막기에 한계가 있는 것처럼 할부를 기반으로 한 소비가 더 커질수록 경기 확장 국면에서는 더 큰 호황이 온것처럼 보이지만, 경기 둔화국면과 침체 국면의 변동성을 더 키우는 요소가 되지 않을까 생각했습니다. 🎯 현상 개요 미국에서는 현재 커피 한 잔($6.50)부터 배달 음식까지 모든 소액 결제를 할부로 처리하는 문화가 급속히 확산되고 있습니다. 이는 단순한 경제적 어려움을 넘어서 사회 전반의 소비 패턴 변화를 나타내는 현상입니다. → 커피 한잔까지 소액 결제 할부를 한다고 합니다. 신기하죠? 수익모델은 연체를 시켜서 고이자를 내도록 ㄷㄷㄷ 💳 할부 결제 서비스 현황 주요 서비스 업체 Affirm, AfterPay 등이 대표적인 할부 서비스 제공업체 배달 앱(미국판 배달민족)과의 협업으로 서비스 확장 구체적 서비스 내용 3만원 이상 주문 시: 4회 분할 납부 옵션 제공 제한 시간 내 납부: 추가 수수료 없음 연체 시: 구매가격의 최대 25% 연체이자 부과 → 악마의 이자 📈 할부 대상 상품의 변화 과정 → 처음은 고가 제품부터 시작해서 이제는 소액 제품도 할부가 된다고 합니다. 1단계: 고가 제품 (100만원 이상) 📱 스마트폰 (iPhone $979 → 월 $40씩 24개월) 🏠 신축 주택 필수품목 소파, 냉장고, 세탁기 블라인드 (창문 17개 기준 약 100만원) 베란다 블라인드 (개당 30-40만원) 2단계: 중가 제품 (10만원대) 🍳 에어프라이어 ($163 → 4회 분할시 $41) 가전제품, 가구류 3단계: 소액 제품 (가격 무관) ☕ 커피 ($6.50도 4회 분할) 🧴 화장품, 텀블러 👟 신발, 컴퓨터 주변기기 🍜 배달 음식 → 커피 한잔을 4번에 걸쳐서 내다니 역시 미국은 클라스가 다르다!! 🧠...

12분전에 올라온 따끈따끈한 메모 입니다. 자기전에 보려고 AI 로 간단히 요약을 두 가지 버전으로 했습니다. 경제법칙을 폐지할 것인가? - 하워드 막스 메모 요약 📊 경제법칙의 기본 원리 경제는 근본적인 법칙에 따라 운영되는 유기체와 같습니다. 가장 잘 알려진 법칙은 수요와 공급의 법칙으로, 일반적으로 가격이 내려가면 사람들은 더 많이 구매하고, 가격이 올라가면 더 많이 생산합니다. 또 다른 중요한 법칙은 인센티브 법칙으로, 사람들은 가장 좋은 보상을 받을 수 있는 활동에 자원(노동력 등)을 배분합니다. 하지만 정부는 때때로 자유시장이 만들어내는 결과와 다른 결과를 원하며, 이를 위해 경제법칙을 무시하는 규제를 만들어냅니다. 임대료 통제의 문제점 🏠 임대료 통제의 메커니즘 아파트 수요가 공급을 초과하면 임대료가 상승하는 것이 자연스러운 현상 정치인들은 기존 주민들을 보호하기 위해 임대료 인상을 제한하는 법을 제정 기존 세입자들은 만족하지만, 다른 사람들은 피해를 봄 부정적 결과 임대인들의 불만: 시장 임대료를 받지 못해 투자를 중단하거나 임대를 포기 개발업체들의 철수: 충분한 수익을 얻지 못할 것을 우려해 신규 아파트 건설 중단 주택 이동성 감소: 저렴한 임대료의 혜택을 유지하기 위해 세입자들이 이주를 기피 전반적인 주택 품질 저하: 기존 아파트 업그레이드와 신규 건설이 줄어듦 캘리포니아 화재보험 사태 🔥 규제의 문제점 캘리포니아 정부는 화재보험료를 제한했지만, 이로 인해 심각한 문제가 발생했습니다: 과거 데이터 의존: 보험회사들이 미래 예측 모델 대신 과거 20년 평균 손실에만 기반해 보험료를 책정하도록 제한 재보험 비용 반영 금지: 증가하는 재보험 비용을 보험료에 반영하지 못하도록 제한 시장 이탈과 결과 주요 보험사들의 철수: 2021년 Chubb, 2022년 Allstate, 2023년 State Farm이 신규 보험 중단 2024년 State Farm이 70,000건 이상 갱신 거부 보험료 급등: 연간 보험료가 $4,500에서 $18,000로 상승하는 사례 발생 광범위한 무보험 상태: 2025년 화재 당시 피해 재산의 25% 미만만이 화재보험에 가입 관세 정책의 복잡성 🛃 관세의 목표 트럼프 대통령의 관세 정책은 다음 8가지 목표를 달성하고자 합니다: 미국 제조업 지원 수입 억제 수출 촉진 무역적자 축소/제거 온쇼어링을 통한 공급망 안정성 확보 불공정 무역 관행 억제 협상 테이블로 타국 끌어내기 미국 재무부 수입 창출 관세의 경제적 효과 관세는 본질적으로 세금입니다. 수입품 가격을 올려 국내 제조업체를 보호하지만, 다음과 같은 부작용이 있습니다: 가격 상승: 소비자들이 더 높은 가격을 지불해야 함 품질 저하: 수입 경쟁이 없어지면서 국내 제조업체들이 품질 개선 동기를 잃음 임금 상승: 강력한 노동조합 형성으로 제품 가격이 더욱 상승 국제 경쟁력 약화: 결과적으로 수출이 감소할 수 있음 역사적 교훈: 자동차 산업 1949년 미국 자동차 시장에서 수입차는 0.03%에 불과 2024년에는 50%가 수입차 미국 자동차 회사들의 높은 임금과 복리후생 비용(차량당 $1,900)이 경쟁력 저하의 주요 원인 제조업의 자연스러운 쇠퇴 📈 경제학자 니얼 퍼거슨의 연구에 따르면: 모든 산업화된 국가는 1인당 GDP가 $40,000에 도달하면 제조업 비중이 감소 미국의 제조업 일자리는 1950년 30%에서 현재 8%로 감소 이는 경제 발전의 ...

What Dollar and Bond Market Volatility Means for Investors 2025. 5. 31. 링크 배경: 4월 2일 관세 도입 이후 시장 우려 📈 시장 변동성에 대한 과도한 우려 관세 도입: 4월 2일 관세 도입 이후 채권 시장과 달러 변동성 증가 정책 당국자들의 고민: 대통령, 연준 등이 대응 방안을 놓고 고심 Fisher의 관점: "많은 소음에 비해 실제로는 별 일 아님" 장기 금리 분석: 역사적 관점 📊 차트 분석 방법론 추천 도구: Yahoo Finance, CNBC 등 금융 사이트의 차트 기능 활용 분석 방법: 단기→중기→장기로 시간 범위를 확장하며 관찰 ⏰ 시간대별 관찰 결과 단기 관점 (최근 몇 개월) 표면적 현상: 장기 금리가 큰 폭으로 상승한 것처럼 보임 착시 효과: 짧은 기간만 보면 극적인 변화로 인식 중기 관점 (지난 12개월) 실제 현황: 12개월 전과 거의 동일한 수준 변동 패턴: 일시적 등락은 있었지만 출발점으로 회귀 장기 관점 (4-5년) 구조적 변화: 코로나19 이전 초저금리에서...

"Sell America는 없다" 55조원 굴리는 채권 베테랑들이 미국채 4.25~5% 박스권 예상하는 이유｜위즈덤트리 케빈 플래너건 채권전략총괄 & 릭 하퍼 채권 CIO 2025년 5월 22일 https://www.youtube.com/watch?v=v_s4F8GnrCI 🏛️ 세법 개정안 통과의 영향 트럼프의 세법 개정안(일명 "큰 아름다운 법안")이 하원을 통과 재정적자 우려로 인해 장기 국채 금리가 상승 선거 직후 10년물 국채 수익률이 4.8%까지 올랐으나, 현재는 안정화 📉 Moody's 신용등급 하향조정 예상된 움직임: Moody's가 1-2개월 전부터 예고했던 조치 현재 상황: 3대 신용평가사(Moody's, Fitch, S&P) 모두 미국을 한 단계 하향조정 안정적 전망: 모든 평가사가 현재 "안정적" 전망을 유지 💰 TINA 원칙 (There Is No Alternative) 대안 부재: 글로벌 시장에서 미국 국채를 대체할 만한 투자처가 없음 시장 규모: 글로벌 AAA 등급 국채 시장에서 미국 국채가 3.2배 더 큰 규모 지속적 수요: 달러 보유자들이 계속해서 국채 시장에 투자할 것으로 예상 📈 금리 정상화 관점 역사적 관점: 현재 금리 수준은 1988년-금융위기 이전 수준과 유사 정상화 과정: 10년 이상 지속된 제로금리 정책에서 벗어나는 과정 경험 부족: 많은 시장 참가자들이 5% 대 금리를 경험해보지 못함 ⚖️ 재정 지속가능성 단기적: 내년 재정적자가 1,300억 달러 증가할 것으로 예상 (게임체인저는 아님) 장기적: 이론적으로는 지속 불가능하지만, 독일 등 다른 선진국도 유사한 상황 🎯 핵심 요인들 경제 펀더멘털: 경제 상황, ...