에릭의 거장 연구소에서 가져왔습니다.
캐시우드의 다음 베팅은? 누구도 예상 못한 '전환점' 온다
캐시 우드 소개
유명한 성장주 투자자이자 원래 이코노미스트 출신
1세대 여성 이코노미스트로 80년대 금리 전망으로 명성을 얻음
기술 혁신으로 인한 "유토피아" 시대 도래를 수년간 주장
순환 침체 종료 주장
순환 침체란?
경제가 한꺼번에 악화되지 않고 섹터별로 순차적으로 악화되는 현상
금리에 민감한 순서대로 침체: 부동산 → 제조업 → 기타 섹터
2022년부터 시작되어 올해 상반기에 종료
침체 종료 근거
고용지표 분석: 실업률은 안정적이지만 구직 포기자(실업자로 잡히지 않음) 증가
주당 노동시간 하락, 민간 일자리 증가폭 둔화
고용은 후행지표이므로 다른 분야는 이미 회복 중
기술 혁신 시대의 경제 특징
5대 기술 혁신 분야
AI, 바이오, 에너지, 블록체인, 로보틱스
경제적 특징
생산성 폭발적 증가로 인한 "건강한 디플레이션"
공급이 수요를 크게 상회하여 물가 하락
라이트의 법칙: 생산량 증가 → 단위 비용 감소 → 생산성 급증
역사적 사례 (1900년대 초 미국)
비행기, 전력 시스템, 자동차(포드 T모델), 컨베이어 벨트 등 기술 혁신
유럽 이민자 급증으로 노동력 증가
결과: 인플레이션 -6%, 경제성장률 8%, 주식 연평균 수익률 99%
현재 상황의 차이점
이전에는 기술 발전 지표만 제시
현재: 기술 혁신이 전통적인 경제 지표에 실제로 반영되기 시작
원자재 지수 하락, 산업용 금속 대비 금 가격 상승 등으로 확인
기술 혁신이 경제 지표에 미치는 구체적 영향
1. 구리 가격 신고가의 의미
다른 금속: 전반적으로 부진한 상황
구리: 역대 신고가 달성
해석: 구리는 전기차, 데이터센터 등 신기술과 밀접한 관련
AI, 에너지 혁신 분야의 폭발적 수요 증가를 반영
순환적 회복: 신기술 분야만 먼저 성장하고 있다는 증거
2. AI의 고용시장 잠식 증거
실업수당 청구 패턴 변화
신규 실업수당 청구: 큰 증가 없음 (구인구직 단념)
연속 실업수당 청구: 지속적 상승 (기존 직장인들이 AI에 대체)
연령별 실업률
대졸 20-24세 실업률이 근간 최고치 기록
기업들이 신입 대상 업무를 AI로 대체
구글 "실업수당 청구 방법" 검색량 급증
3. 산업별 AI 영향
자동차 산업
판매량 급격 하락 (관세 외에 자율주행 기술 영향)
테슬라 로보택시, 웨이모, 우버 등의 영향
자본 투자
국방 제외 자본재 신규 주문 지속 상승
기업들의 AI 투자 증가를 반영
