에릭의 거장연구소에서 가져왔습니다.
한줄 요약
빌 그로스: 장기채 사지 마라(인플레) VS 레이시 헌트: 장기채 사라(디플레)
인플레이션 시대의 최적 포트폴리오 '채권왕 빌 그로스 '이것' 베팅'
📊 핵심 주장: 현재는 인플레이션 시대
빌 그로스(원조 채권왕, PIMCO 창업자)는 레이시언트의 디플레이션 전망과 반대로 현재를 장기 인플레이션 시대로 진단했습니다.
🏛️ 인플레이션 시대의 근거
구조적 요인들:
금융 중심 자본주의: 금융기관들의 유동성 선호로 인플레이션 압력 증가
정부 부채 증가: 미국 정부의 지속적인 국채 발행
그림자 은행 확산: 사모펀드 등 전통 은행 외 유동성 공급처 증가
현상적 징후들:
밈주식 열풍 재발 (게임스톱 → 고프로, 오픈도어)
암호화폐 붐
테마 ETF 활성화
📈 10년물 국채 금리 전망
적정 금리 산출법:
중립금리 + 장단기 금리차 + 현재 CPI = 4.25%
과거 관계식(10년물이 CPI보다 1.75%p 높음) = 4.45%
결론: 4.25~4.45% 구간에서 횡보, 큰 방향성 없음(소규모 약세장)
💼 빌 그로스의 현재 투자 전략
채권 접근법:
투자 → 트레이딩으로 전환
옵션 활용한 단기 매매만 진행
장기채 변동성 너무 커서 회피(관세, 달러 약세, 지정학 리스크 = 인플레 3% 고착)
주요 투자처:
MLP(Master Limited ...
