한줄 요약: 시타델의 럼너는 2월 약세 전망을 철회하며, 3월 20일 옵션 만기 이후 수급 제약 완화와 함께 4월부터 본격 반등 가능성에 무게를 두되, 유가·지정학 리스크 등 조건 충족 여부를 확인해야 한다고 주장한다.
주요 내용
럽너의 입장 변화: 2월에 제시했던 전술적 약세 전망을 철회. 투자 심리가 눈에 띄게 약해졌고 약세론자가 너무 많아진 것이 이유. 단, 즉시 강세 시작은 아니며 3월 중순까지는 힘들고 4월부터 회복 전망.
반등 조건 1 — 3월 20일 옵션 만기 (가장 중요): 5조 달러 규모 사상 최대 지수 옵션 만기 도래. 미국 옵션 익스포저의 35%가 이날까지 롤오프. 현재 행사가 7,000에 두꺼운 매도 물량이 쌓여 지수 상승을 기계적으로 억누르고 있으며, 올해 S&P 500 고점-저점 범위가 4.3%로 20년 중 최소. 누적 1일 변동폭은 22%인데 지수 상승률은 0.5%에 ...
