한줄 요약: 미국 중간선거 해에는 1~3분기 횡보 후 4분기에 강한 상승("Midterm Miracle")이 나타나며, 이 효과는 해외 주식시장에도 80% 이상의 상관관계로 파급된다.
주요 내용
중간선거 해 1~3분기: 양당 정치인들이 예비선거를 위해 극단적 수사를 쏟아내고, 이것이 투자자들에게 공포심을 유발하여 미국 주식시장 수익률을 억누름. 지난 100년간 이 기간 상승 확률은 절반을 약간 넘는 수준
중간선거 해 4분기: 역사적으로 88%의 확률로 상승, 평균 수익률 약 7% — 이른바 "Midterm Miracle"
해외 시장 파급 효과: S&P 500과 해외 시가총액 가중 지수 간 상관관계는 대부분 0.5 이상, 비미국 시장 전체로는 0.8 이상(고80%대)
선진국일수록 상관관계가 높고, 개발도상국은 다소 낮음. AI 도구로 특정 국가와 S&P 500의 상관관계를 쉽게 확인 가능
핵심 인사이트
미국 정치 사이클이 만들어내는 주식시장 패턴은 미국에만 국한되지 않으며, 글로벌 투자자도 이 계절성을 전략에 참고할 수 있다
핵심 메커니즘은 "정치적 공포 → 시장 억제 → 공포 해소 후 반등"이라는 심리적 사이클
