전쟁이 숨겨준 것들 — 네타냐후의 재판, 한국의 내수

1. 일본선박 3척은 호르무즈해협을 어떻게 통과했나? 한국은? 출처 한줄 요약: 일본은 자국 흔적을 철저히 지우는 위장 전략으로 호르무즈해협을 통과했지만, 한국은 26척이 묶인 채 하루 150만 배럴 부족 상황이 지속되고 있다. 주요 내용 일본 선박 3척 통과 방식 (4/3~6): 상선미쓰이(MOL) 소속 LNG·LPG선 3척이 호르무즈해협을 통과. 핵심 전략은 "일본 색깔 지우기" 선장·선원 전원에서 일본인을 빼고 오만·인도인으로 교체 선박 국적을 파나마·인도로 위장, 목적지도 오만·인도로 설정 IRGC 연계 중개업자에게 IMO번호, 화물명세, 선원명단, 소유구조, 목적지 등을 제출 통행료 지불 여부는 공식 거부했으나 블룸버그는 지불한 것으로 보도 이란도 속은 게 아니라, "일본 정부가 아닌 민간·제3국 선박"이므로 허용한 것으로 판단 이란-미국 휴전 협상 (4/8): 이란은 호르무즈해협 통제권을 유지하면서 선박 정보 제출 후 통과 승인하는 방식을 제시. 세부 절차 확정에는 시간 필요. 4/8 오후 9시 기준 여전히 통과 선박 없음 한국 상황: 호르무즈해협에 한국 관련 선박 26척 묶여있음 (유조선 7척, 원유 1,400만 배럴) 한국 하루 원유 소비 280만 배럴, 호르무즈 경유 200만 배럴, 사우디 우회분 제외 시 매일 150만 배럴 부족 갇힌 유조선 7척이 전부 들어와도 겨우 열흘치에 불과 트럼프의 계산: 호르무즈해협에 대해 이란과 합작투자(통행료 반분) 제안. 배럴당 1달러 통행료가 유지되면 중동산 원유 원가 상승 → 미국산 원유 경쟁력 강화 + 통행료 수입까지 확보하는 "일타쌍피" 구도 선원 상황 팩트체크: "오징어·갈치 잡아먹으며 버틴다"는 기사는 호르무즈 바깥 푸자이라항 대기 선원 취재. 육지 보급 가능한 곳이라 물자 부족보다는 무기한 대기의 지루함과 이란 공격 불안감이 더 큰 문제 핵심 인사이트 호르무즈해협 정상화의 진짜 지표는 갇힌 선박이 나오는 것이 아니라, 빈 유조선이 다시 해협 안으로 들어가 원유를 싣고 나오는 것. 갇힌 물량이 풀려도 열흘치에 불과하므로 근본적 해결이 아님 일본의 접근법(정부 색깔 제거 + 민간 주도 + 제3국 위장)은 지정학 리스크 속에서 ...

[인플레📈] 휴전에도 불구하고 구조적 고유가 전망이 지속되고 있습니다. EIA는 호르무즈 해협이 재개방되더라도 공급 정상화까지 수개월이 소요될 것으로 보고, 올해 브렌트유 평균 전망치를 기존 $78.84에서 $96로 22% 상향 조정했습니다. 브렌트 실물(Dated Brent) 가격은 배럴당 $144.42로 1987년 이래 사상 최고치를 기록했으며, 선물($109)과의 괴리가 극대화된 상태입니다. 800척 이상의 선박이 여전히 해협에 고립되어 있어 물류 정상화에는 상당한 시간이 필요합니다. [금리📈] 연준의 금리 동결 장기화 전망이 강화되고 있습니다. 뉴욕 연은 총재 윌리엄스는 현 3.50~3.75% 기준금리 변경이 불필요하다는 입장을 밝혔고, 프랭클린템플턴 도버는 금리 인하 전망을 2회에서 1회로 하향하며 상황에 따라 인상 가능성까지 시사했습니다. 6월 FOMC 동결 확률은 77% 에 달하며, 워시 신임 의장의 인준도 공화당 내부 반대로 지연되고 있습니다. 관세발 인플레에 전쟁 충격이 더해진 복합 환경에서 연준의 정책 여력이 제한되고 있습니다. [Risk🔴] 사모대출 시장에서 환매 요청이 역대 최대치를 기록하며 시스템적 위험 신호가 나타나고 있습니다. 2026년 1분기 환매 요청이 $140억으로 역대 최대를 기록했으나 50%만 충족되어 $70억이 미충족 상태입니다. Blue Owl Technology Income 펀드는 $62억 규모의 41%에 달하는 환매 요청을 받았습니다. JP모건 다이먼 CEO도 주주 서한에서 $1.8조 규모 사모대출 시장의 신용 사이클 전환 위험을 공식 경고했습니다. [성장📉] 중국 메모리 반도체 기업들이 가격 경쟁력을 앞세워 범용 시장 침투를 가속화하고 있습니다. 동일 사양 제품에서 15% 이상 의 가격 우위를 확보한 중국산 메모리의 품질 격차가 급속히 좁혀지고 있습니다. YMTC는 2026년 하반기 첨단 NAND 양산으로 글로벌 3위를 노리며, CXMT는 HBM 시장 진출을 추진 중입니다. [수요둔화📉] 글로벌 전기차 인도량이 전년 대비 7.0% 감소하며 수요 둔화 신호가 뚜렷합니다. 1~2월 인도량은 228.1만대로 ...

1. 서울 아파트 거품론 — 미국 부동산 전문가가 본 한국 집값의 현실 출처 한줄 요약: 소득 대비 서울 집값은 뉴욕의 약 2배 수준으로 과대평가되어 있으며, 금리 상승·경제 체력 약화·글로벌 환경 변화로 장기 하락이 불가피하다. 주요 내용 미국 상업용 부동산 현황: LA 다운타운 공실률 35%, 샌프란시스코 40%. 상업용 부동산은 반값 이하로 하락해도 안 팔리며, 1/4 가격에 거래되는 경우도 존재. 미국은 수익 기반으로 가격이 즉각 반영되지만, 한국은 "앞으로 살아나겠지"하며 버티는 구조. 환율과 부동산 가치의 괴리: 작년 하반기 서울 아파트 가격 6% 상승했지만, 같은 기간 환율 8% 상승 → 실질 가치는 오히려 하락. 촬영 시점(3/31) 환율 1,535원으로 역대급. 환율 상승 → 금리 인상 압력 → 부동산 하락 연쇄 구조. PIR(소득 대비 집값) 비교: 서울: 가구 평균 소득 6천만 원, 평균 주택가 10억 → PIR 약 17~18 뉴욕: 가구 평균 소득 1억 2천만 원, 평균 콘도가 11억 → PIR 약 9 결론: 소득 기준으로 서울 집값은 반값이 되어야 정상, 또는 소득이 2배 올라야 함 → 그것보다 환율이 박살나는 시나리오가 더 현실적이지 않을까? 맨해튼과 강남 비교의 오류: 맨해튼 빌리어네어 로우(57번가)는 전 세계 초부자의 별장용 소비재 시장이고, 한국 전체 빌리어네어는 약 30명 수준. 수요 기반이 근본적으로 다르므로 "강남이 맨해튼 수준까지 간다"는 논리는 성립 불가. 집값 폭락 선행지표 3가지: 금리 상승 (가장 중요) 거래량 급감 전세가 비율 50% 이하 하락 (현재 서울 약 55%) 과거와 달라진 경제 체력: 1960~90년대 연평균 성장률 4~7% → 현재 2% 미만, 향후 0%대 전망. 과거엔 하락해도 경제가 받쳐줘 반등했지만, 현재는 노령화·인구감소·저성장으로 하락 시 멈추지 못할 수 있음. ...

한줄 요약: 16년 집권한 오르반 총리가 여론조사에서 10%p 뒤처지자, 트럼프 행정부가 JD 밴스 부통령을 보내 노골적으로 선거 지원에 나섰다. 출처 → 독일언론에서 가져옴 주요 내용 오르반의 위기: 4월 12일(일) 헝가리 총선을 앞두고, 야당 피터 마자르의 티사(Tissa)당이 오르반의 피데스당보다 여론조사에서 10%p 앞서고 있음. 오르반 16년 집권 역사상 최대 위기. 미국의 노골적 개입: JD 밴스 부통령이 부다페스트 선거 유세에 직접 참석하고, 트럼프 대통령은 전화 연결로 5,000명 앞에서 오르반 지지 발언. 35년 만의 미국 부통령 헝가리 방문으로, 민주주의 국가 간 선거 불개입 관례를 깬 이례적 행보. 미국의 개입 동기: (1) 이념적 동맹 — 트럼프 행정부의 2025 ...

한줄 요약: 유가 충격에 가장 취약한 곳은 유럽이 아니라, 석유를 100% 수입에 의존하는 일본·한국 같은 아시아 국가들이다. 출처 주요 내용 이란 전쟁으로 유가가 오르면, 흔히 "가장 취약한 곳을 찾아 매도하라"는 무릎반사적 반응이 나온다 미국은 세계 최대 산유국이자 석유 수출국이므로 상대적으로 덜 취약하다고 봄 유럽이 석유 수입 의존도가 높아 더 타격받을 것이라는 통념이 있지만, 실제로는 네덜란드 천연가스, 북해 유전 등 자체 생산능력이 있어 생각만큼 취약하지 않음 진짜 취약한 곳: 석유가 전혀 없어 100% 수입에 의존하는 일본과 한국 — 실제로 가장 큰 타격을 받음 연초 대비(YTD) 성과: 유럽은 미국보다 오히려 나은 수익률을 기록 중 (MSCI Europe, MSCI EAFE 기준) 달러가 유럽 통화 대비 소폭 강세였음에도 유럽 시장은 미국과 비슷하거나 나은 흐름 핵심 인사이트 "석유 수입국 = 유가 충격에 취약"이라는 단순 공식은 맞지만, 적용 대상을 정확히 짚어야 한다. 유럽은 부분적 자급이 가능하므로 진짜 취약한 곳은 자원이 전무한 아시아 수입국이다. 시장의 무릎반사적 반응(knee-jerk reaction)은 종종 틀리며, 실제 데이터를 확인하는 것이 중요하다. → 피셔형님...콕 찝어서 일본, 한국 ㅠㅠ