경제 생기초 다지기 7편: 총정리 - 연준과 국채 이야기 정리 및 요약

경기가 회복되면 왜 돈을 다시 거둬야 할까? 5편에서 연준이 QE로 경기를 부양하는 방법을 배웠습니다. 그런데 경기가 회복되면 이제 반대 작업을 해야 합니다. QE로 풀어놓은 돈이 계속 시장에 있으면 이런 문제들이 생깁니다. 인플레이션 문제: 돈이 너무 많으면 물건 값이 계속 오릅니다 "빵 한 개가 작년엔 1,000원이었는데 올해는 1,200원이네?" 서민들의 생활이 어려워집니다 자산 거품 문제: 부동산, 주식 가격이 실제 가치보다 과도하게 오릅니다 "이 집이 정말 10억 가치가 있나?" 언젠가 거품이 터지면 더 큰 문제가 됩니다 경제 왜곡 문제: 시장이 연준의 정책에만 의존하게 됩니다 자연스러운 시장 기능이 사라집니다 그래서 연준은 양적긴축(QT, Quantitative Tightening)을 시행합니다. 양적긴축(QT)이란? 양적긴축은 QE의 정반대입니다: 양적(Quantitative): 돈의 양을 줄인다 긴축(Tightening): (경기를) 조인다 연준이 "이제 경기도 회복됐고 인플레이션이 걱정되니, 시장에 풀어놓은 돈을 다시 거둬들이자"라고 하면서 시행하는 정책입니다. MBS가 뭔지부터 알아보자 QT를 이해하려면 먼저 MBS가 무엇인지 알아야 합니다. MBS(Mortgage-Backed Securities) = 주택담보대출증권 쉽게 설명하면: 은행이 사람들에게 주택담보대출을 해줍니다 은행: "이 대출들을 묶어서 하나의 상품으로 만들어보자" 은행: "이 상품을 다른 투자자들에게 팔자" 투자자들: "주택담보대출 이자를 받을 수 있다니, 안전하겠네" 예시: A, B, C가 각각 집을 ...

연준이 가진 특별한 권한 지금까지 정부, 은행, 개인이 국채를 사고파는 이야기를 했습니다. 그런데 여기서 연준(연방준비제도)은 다른 모든 주체와 완전히 다른 특별한 능력을 가지고 있습니다. 바로 돈을 새로 만들어낼 수 있는 권한입니다. 우리나 은행이 돈을 쓰려면 어디선가 돈을 가져와야 하지만, 연준은 그냥 "돈이 필요하네, 만들어야지"라고 하면서 새로운 돈을 창조할 수 있습니다. 일반인, 은행 vs 중앙은행의 차이 이해를 위해 각각의 상황을 비교해보겠습니다. 일반인이 국채를 살 때: 은행 계좌에서 현금을 빼서 → 국채 구매 내 돈이 줄어들고 → 국채를 얻음 총 돈의 양은 변하지 않음 (내 돈 → 정부 돈으로 이동) 은행이 국채를 살 때: 고객들이 맡긴 돈으로 → 국채 구매 은행의 현금이 줄어들고 → 국채를 얻음 총 돈의 양은 변하지 않음 (은행 돈 → 정부 돈으로 이동) 연준이 국채를 살 때: 연준이 새로운 돈을 만들어서 → 국채 구매 연준의 돈은 줄어들지 않고 → 국채를 얻음 총 돈의 양이 증가함 (새로운 돈이 ...

국채도 종류가 있다고? 지금까지 국채를 하나로만 생각했는데, 사실 국채에도 여러 종류가 있어요. 가장 중요한 구분은 언제 돈을 갚느냐, 즉 만기예요. 단기국채: 1-2년 안에 갚는 국채 장기국채: 10년, 20년, 30년 후에 갚는 국채 "그냥 돈 빌리는 건데 뭐가 다르겠어?"라고 생각할 수 있지만, 실제로는 엄청난 차이가 있습니다. 친구에게 돈 빌려주는 상황으로 생각해보기 상황 1: 친구가 "내일 갚을게" 위험도: 낮음 (하루만 기다리면 되니까) 이자: 적게 받아도 됨 변수: 거의 없음 상황 2: 친구가 "10년 후에 갚을게" 위험도: 높음 (10년 동안 무슨 일이 일어날지 모르잖아요) 이자: 많이 받아야 함 (위험 부담 때문에) 변수: 엄청 많음 (친구 상황 변화, 인플레이션, 경제 상황 등) 국채도 똑같아요! 단기국채의 특징 1. 기준금리와 거의 같이 움직여요 연준이 기준금리를 올리면 → 단기국채 금리도 바로 올라감 연준이 기준금리를 내리면 → 단기국채 금리도 바로 ...

국채에도 시세가 있다고? 1편에서 국채가 정부의 차용증이라는 걸 공부했죠. 그런데 여기서 중요한 사실 하나! 국채도 주식처럼 가격이 계속 변해요. 예를 들어, 정부가 "100만원 빌려주세요, 1년 후에 103만원 갚을게요(연 3% 이자)"라는 국채를 발행했다고 해봅시다. 처음에는 이 국채를 100만원에 사겠죠. 하지만 시간이 지나면서: 어떤 사람은 105만원에 사려고 하고 어떤 사람은 95만원에만 사려고 해요 왜 이런 일이 생길까요? 시장 상황이 바뀌면 국채 매력도도 바뀐다 상황 1: 경기가 좋아질 때 은행들: "요즘 대출 수요가 많네, 연 5% 이자로 빌려줄 수 있어" 투자자들: "굳이 연 3% 주는 국채를 살 필요가 있나? 다른 투자처가 더 좋은데?" 결과: 국채를 사려는 사람 ↓ → 국채 가격 ↓ 상황 2: 경기가 나빠질 때 은행들: "대출해줄 곳이 별로 없네, 안전한 곳에 돈을 맡겨야겠어" 투자자들: "주식은 위험하고, ...

정부도 돈이 부족할 때가 있다고? 우리가 돈이 부족하면 은행에서 대출을 받거나 친구에게 돈을 빌리죠. 그런데 정부도 마찬가지예요. 정부가 돈이 필요한 이유들: 공무원들 월급 줘야 하고 도로, 다리 같은 공공시설 만들어야 하고 복지비, 국방비도 써야 하고 코로나 같은 위기 때 긴급자금도 필요하고 세금으로 다 충당할 수 있으면 좋겠지만, 현실은 그렇지 않아요. 그래서 정부도 돈을 빌려야 합니다. 국채 = 정부가 쓰는 차용증 국채를 쉽게 설명하면: 정부: "국민 여러분, 저희가 돈 좀 빌릴게요" 국민: "좋아요, 대신 나중에 이자 얹어서 갚아주세요" 정부: "네, 이 종이(국채)가 그 약속이에요" 친구에게 돈을 ...