머리속 생각정리2 (ft. 폭락이다. 살까? 팔까? 아니면, 가만히 있을까.)

들어가며 트럼프의 관세정책이 발표되었다. 예상을 넘어서는 고강도의 정책이 부과되었다. 국가의 범위도, 부여되는 세율도 그러했다. 세율계산은 심플했다. 수출/수입 의 비율. 거기에 비관세장벽을 더하고. 나누기 2 (왜? 나는 관대하니깐. ㅋ) 당연히 기협상했던 자동체 등은 제외. 우리가 필요한 원자재 등은 제외. 미친 짓이다. FTA를 포함하여, 수많은 국가의 수많은 무역에 대한 협정이 있어왔는데, 그것들을 손바닥 뒤집듯이 한방에 엎어버리는 행위. 그간, 중국이 해왔던 양아치짓들이 트럼프를 보고 있으면 애교로 보일 정도다. 힘있는 양아치의 깡패짓. 그 이상도 이하도 아니다. 그럼 트럼프는 왜 이럴까? 이미 수많은 매체에서 그 이유를 분석하고, 대책에 대해서 말하고 있지만 난 좀 색다른 관점으로 그를 바라보고, 해석해보려 한다. 굳이, 장르를 이야기한다면 인문학? 심리학? 정도이려나.. 트럼프, 그는 지독한 나르시시스트이다. 정식 명칭은 '자기애성 인격장애' 우선, 간단하게 그게 뭔지 이해해보자. 자기애성 인격장애 ' 자기애성 인격장애 환자는 무한한 성공욕으로 가득 차 있고 주위 사람들로부터 존경과 관심을 끌려고 애쓴다. 지위나 성공을 위하여 대인관계에서의 착취, 공감 결여, 사기성 같은 행동 양식을 보인다. ' 자신의 중요성에 대한 과대한 느낌을 가지고 있다(예: 성취와 능력에 대해서 과장한다. 적절한 성취 없이 특별대우 받는 것을 기대한다). 무한한 성공, 권력, 명석함, 아름다움, 이상적인 사랑과 같은 공상에 몰두하고 있다. 자신의 문제는 특별하고 특이해서 다른 특별한 높은 지위의 사람(또는 기관)만이 그것을 이해할 수 있고 또는 관련해야 한다고 믿는다. 과도한 숭배를 요구한다. 특별한 자격이 있는 것 같은 느낌을 갖는다. 즉, 특별히 호의적인 대우 받기를, 자신의 기대에 대해 자동적으로 순응하기를 불합리하게 기대한다. 대인관계에서 착취적이다. 즉, 자신의 목적을 달성하기 위해서 타인을 이용한다. 감정이입의 결여: 타인의 느낌이나 요구를 인식하거나 확인하려 하지 않는다. 다른 사람을 자주 부러워하거나 다른 사람이 자신을 시기하고 있다고 믿는다. 오만하고, 건방진 행동이나 태도를 보인다. [네이버 지식백과] 자기애성 인격장애 [narcissistic personality disorder] (서울대학교병원 의학정보, 서울대학교병원) 딱 트럼프가 떠오르지 않는가. 사실, 그게 그렇게 특별한 일도 아니다. 생각보다 성공한 많은 사람들이 이 나르(나르시시스트)적 기질을 가지고 있다. (몇 개월전 역대급 기자회견을 보여줬던 민희진 대표도 전형적 패턴의 한 사례로 볼 수 있다.) 문제는, ...

코스피가 오늘 크게 하락했다. 어제에 이어 오늘도 빠지는 모양새인데, 차트상으론 60일선에서 딱 지지를 한 모습. 사실, 코스피 지수흐름은 크게 신경쓰지 않는편이긴 하다. 그냥 그렇다는 거 정도.. 요 며칠 리밸런싱을 진행했다. 간단히, 그 이유에 대해서 스스로 정리해보려고 한다. 과거 매매 평가 작년 추석즈음에 가지고 있던 포트를 대부분 정리하고, 미국채에 몰빵을 해놨었다. 미국채는 엔화노출 2/3, 달러노출 1/3 비중. 가장 큰 이유는, 장단기 금리역전의 해소였다. (3개월물과,10년물) 2년-10년 차이보다, 3개월-10년 차이가 더 정확히 경기침체를 예측해왔었기 때문이다. (거의 100퍼) 그리고, 국장이 안좋아보였다. 가지고 있는 섹터중엔 그래도 괜찮아보이는 녀석 (방산)도, 안좋아보이는 녀석 (IT)도 있었는데, 경기침체의 폭풍우는 좀 피하고 싶었다. 22년를 주식비중 풀로 쳐맞은 경험도 영향이 컸다. 야속하게도, 그 이후에 10년물은 5%를 터치할 것처럼 굴었고 엔화도 160을 돌파할 것 처럼 굴었다. 방산은 계속 더 불을 뿜었고, IT는 속절없이 추락했다. 방산을 계속 쥐고 있었다면 최고 였겠지만, 그래도 주식을 비워놓으니 마음이 편했다. 리밸런싱 이유 가장 큰 이유는, 6개월여 시간이 흘렀음에도 경기침체는 나타나지 않기 때문. 경기침체 우려는 계속 나타나고 있으나, 또 생각보다 ...

정리된 바를 쭉 보고 느낀점은, 연준은 시장과 경제를 쥐고 흔들 마음이 없다. 그리고, 사실 그럴 필요도 없는 현 상황이다. 실업률. 인플레이션. 소프트/하드 데이터가 뭔가 일방을 향하진 않는다. 그럴땐 지켜보는게 좋다. 연준도, 우리도 큐티는 줄이지만, 끝내진 않는다. 상황보고. 인플레도 오르는거 같지만, 쟝기로는 괜찮아. 상황보고. 재밋던 한마디는 또 튀어나온 '일시적' 이란 단어. 결국, 그단어를 떠 써버린 파월..이번엔 과연?? 미리 언질을 준 티미라오르의 오리 발언과 매치하면 묘한 기시감이 드는 느낌이다. 결국, 핵심은 트럼프다. 세계에서 가장 강한 권력자가 불확실성 그자체라니!! 그가 바라는 걸 잘 기억하고 (저유가. 저금리. 제조업부흥. 리쇼어링 등) 그게 과연 자기 마음대로 다 될 것인지를 잘 지켜봐야 할 것으로 보인다. 내 관점은 결코 마음처럼 되진 않을꺼 같다에 한표. 지금의 미국 모습이, 한한령 때리던 중국과 뭐가 다를까.. 미국이 동맹국이 누리는 권리를 당연한게 아니라며 빼앗는다면, 미국도 알게모르게 누렸던 혜택들도 사라질테니. 이젠 정말 각자도생의 시대다.

한국 금리를 25bp 한번 더 인하했다. 그리고 총재님의 입이 점점 매워(?)지면서 마치 fomc 후 파월을 기다리듯 인터뷰도 내심 기대가 된다. 이번에는 심지어 '답답하면 니들이 뛰던가' 를 시전! 어떻게 한국 경제의 한 축이 되는 사람이 그런 말을 할 수 있냐 싶지만, 속내를 들여다보면 참 고달픈 상황에 처해있구나..싶기고 하다. 한국은 지금 극심한 내수침체를 겪고 있다. 한국의 내수가 좋았다고 말한적은 별로 없다. 수십년간 한국은 수출로 성장하고 먹고 사는 나라였지, 이 작은 땅덩이에서 내수는 언제나 힘들게 마련. 그럼에도, 지금의 내수부진은 심각하다. 정말 돈이 잘 안돌고 있다. 가계의 소비여력은 떨어지고, 그동안 욜로니 웰빙이니 하면서 나타나던 소비의 트렌드도 실종되었다. 이것만 이야기해도 분량이 엄청나서.. 암튼, 소비진작이 필요하다. 미국과의 금리 차이는 좀 처럼 좁아지지 않는다. 어떤 의미에서 뉴노멀이다. 미국과 한국의 금리가 역전되어 있는 세계. 한국은 개도국/미국은 선진국. 그래서 한국은 상대적고금리/미국은 상대적저금리. 이 공식이 깨져버렸다. 한국이 선진국레벨로 올라와서 ...

삼성전자는 변했다. 정확히는 투자대상으로서의 삼성전자는 변했다. 약 5~6년 전, 처음 삼성전자를 살 때의 마인드 셋은 이러했다. 한국에 매우 드문 글로벌 경쟁력을 가진 기업. 반도체 생태계에서 메모리나는 분야에서의 압도적인 초격차 수차례의 치킨게임에서 승자로 군림해온, 위기에 더욱 빛을 발하는 기술력과 경영능력 반도체 뿐 아니라, 핸드폰, 가전, 디스플레이 등 다양한 영역의 사업전개와 뛰어난 성과 그 당시에 그나마 글로벌 표준에 맞춘 배당과 IR 등 쉽게 말해, 대한민국 1등 기업을 사는 것이었고 대한민국 1등기업이면서도 세계에서도 탑레벨로 통하는 유일한 기업이었다. 그렇기에 지난 수십년간 시총 1위를 한번도 놓치지 않는 굴지의 기업. 그당시 아무것도 모르면, 삼전이나 사라는 말이 결코 틀린 말은 아니었다. 주가는 사이클이 있었지만, 다음사이클에는 대부분 전고점을 넘어주었고 기술적인 이해가 없어도, 삼성전자가 못할꺼라는 의심은 없었다. 분기배당은 꾸준히 나왔고, 특별히 공시자료를 찾아보지 않아도 그냥 뉴스단에서 알아서 삼성전자에 대한 많은 정보를 쏟아내 주었다. 삼성공화국. 삼성이 망하면, 대한민국이 ...