익숙한 맛. (ft. 국장)

삼전은 혼자 원웨이 떡상중. 기존 주도주. - 조선.방산.원전은 주춤주춤 바이오는 조금씩 빛을 보는 느낌 지수가 빠질 것 같지는 않지만, 수급의 흐름이 좀 수상스럽다. 삼전 빼고, 밸류업은 불가능하다고 계속 생각해왔었기에 특별히 놀랍지는 않다. 지켜봐야할 껀, 계속 원웨이 수급이 삼전과 반도체에 쏠릴 것이냐 국장 특유의 순환매가 이번에도 일어날 것이냐 순환매라면, 기존 주도주들은 이제 얼추 사이클 마무리라는 것인데.. 과연 추석이 지나면 실적시즌으로 돌입한다. 실적이 나오면 기존주도주들 중에서도 옥석은 가려질 것으로 보인다. 당분간은 반도체가 지수를 끌고 갈까? 실적과 숫자에 따라 다시금 조방원이 힘을 낼까? 매매는 좀 자제하며 잘 지켜봐야겠다. ps. : 이런 흐름속에 기존 소외된 스몰캡에 기회가 올 수도 있겠다 싶다.

요새 시장이 정신이 없다. 나만 그런 느낌인가.. 싶기도 하다. 금리는 내릴꺼 같다. 2번이냐 3번이냐 가지고 싸우고 있다. 고용이 크게 부러지며 파월의 논리도 약해지고 있다. fomc 이후의 멘트가 중요하다. 매파적일지, 비둘기적일지 말이다. 금리가 제약적인 수준인 건 맞지만, 내가 금리결정자라고 해도 지금과 같이 지표들이 방향성없이 튀고, 관세를 비롯한 노이즈가 많으면 참 머리속이 복잡할 것이다. 일단, 이게 제일 중요하다. 물가는.. 모르겠다. 여기서 물가가 꺾인다면, 완연한 디플레 국면. 그때는 침체냐 아니냐로 다투게 될 꺼고, 물가하락+금리인하 조합은 주식에 분명 불을 붙일꺼다. 물가가 만약 튀어 버린다면 어떻게 될까. 금리인하를 바로 멈추게 될까. 그건 또 고용때문에 쉽지 않을텐데.. 스태그플레이션 우려가 또 올라올 수도 있다. 실제로 스테그가 올 가능성은 낮아보이지만, 투심을 바짝 쫄게 만들수는 있겠지. 자산은 어떻게 될까. 인플레=현금 쓰레기 인데, 자산은 오를까. 역시 금이 짱짱맨일까. 아니면, 주싣도 같이 가줄까. 고물가에 성장이 눌릴까.. 그러기엔 현재 ai사이클의 투자가 ...

오늘 신고가를 찍었다 국장이. 추석전까지 시간이 많다며, 그때까지 느긋하게 사모아야지..했는데 마음이 조금 조급해진다. 오라클발 ai 의 건재함을 알리며, 하닉을 위시하여 반도체가 달리고. 세재개편안 50억 확정 이야기가 슬슬 돌며, 금융. 증권이 또 훨훨 달렸다. 조선 기자재도 좋고, 방산도 폴란드발 지정학리스크로 좋다. 아, 근데 너무 빠르다. 스몰캡들은 기회 한 번 주지 않고.. 바로 다시 원래 대장들이 달려가는 느낌. 조금 내려오면, 잡아보려 했는데 그런거 따윈없어! 하는 느낌. 오늘 외국인이 1조를 넘게 샀는데, 이 흐름이 미국의 금리인하와 국장의 밸류업과 아다리가 맞는다면, 생각보다 하반기랠리가 빠르고 강하게 나올수도 있겠다 싶다. 익스포져를 조금더 빠르게 늘리고, (다행이 미국채 반등중) 대신 매크로를 더 잘 살펴야겠다. 미국이 부러지면, 한국도 속절없을테니 ;; p.s. 장의 난이도가 높은 느낌이다. 미국은 일단 너무 비싸고, 한국은 비싼건 아닌데, 싸지도 않고.. 근데, 돈은 풀고..ai 투자는 계속 나오고.. 진짜 보수적이라면 여기서 비중을 줄여가는게 맞고, 침체와 떡락하면 쌀때 더 사면 된다는 마인드라면 여기서 늘려가는게 맞는데... 이럴수록 펀더멘탈이 튼튼한데 투자해야 한다.

결국, 고용데이터가 박살나서(?) 금리가 부러지는 모양새가 나왔다. 미국 채권은 계속 매력적일꺼라 보는게, 1.트럼프가 원해서 ㅡ 이건 너무 계속 말했으니 패스하고.. 2.국제적으로 미국채의 매력이 커지고 있기 때문이다. ㅡ 이건 뭔소리냐. 일본 장기금리가 계속 오른다. 베센트는 노골적인 일본의 금리인상을 요구한다. 일본의 물가도 계속 높은 레벨이다. 일본의 금리인상은 타이밍의 문제이지 실현가능성이 높다. 유럽도 요새 심상치가 않다. 프랑스를 위시하여, 영국. 독일 3대장의 금리가 올라간다. 여기는 재정적자 문제가 ...

https://youtu.be/ejR7FqPWWfk?si=_PiZmEOv090j0FXT 우선, 위 링크는 언더스탠딩에 나온 오건영 단장의 해설입니다. 한시간이라 꽤 길긴한데... 그만큼, 엄청 알찬 내용이라 매크로 관심있는 분들은 시간내서 한번 쭉 들어보시는 걸 추천드립니다. ㅎㅎ 이걸 바탕으로 간단하게 이야기 해보려고 합니다. 초간단 요약 백악관의 프레임웍은 3가지 - 관세. 감세. 규제완화. 세가지 믹스로 결국 하고 싶은건 -> 성장을 유지하며, 재정적자는 줄이는 것. 그래서, 금리인하는 필요충분조건. 그래서 파월과 연준을 못살게 구는 중. 인 그림으로 볼 수 있다. 이번 잭슨홀에서 파월은 두가지 이야기를 했는데, 어쨌든, 단기적으론 금리를 내려야 한다는 이야기와 중장기적으론 숏폴의 삭제로, 인플레에 대한 적극적 대응 가능성을 시사했다. 근데 뭐... 사람들은 어짜피 미래일 관심도 없고, (사실 알수도 없고;; ㅋ) 당장의 금리인하에 환호 하는 분위기였다. 어쨋든, 그간 파월이 계속...