방산2탄 : 현대로템

종목 점검은 끝나지 않았다! 이번에는 방산입니다. 한화에어로스페이스 갑니다. 이거부터 보고 출발하시죠. 월봉입니다. 20년부터 지금까지 아름다운 우상향. 이런 사이즈 기업중에 이런 차트를 차트를 봤던건, 몇년전 NC소프트, LG생건 정도가 기억나네요. (근데, 그녀석들 지금 나락간거 생각하면..ㄷㄷ 영원한 건 정말 없습니다.) 워낙 유명한 기업이라, 기업설명은 생략하겠습니다. 방산도 하고, 우주항공도 하고.. 암튼, 요새 핫한건 전부 다 하는 좋은 기업입니다. 재무도 뭐.. 걱정할 필요가 없어요. 24년부터 점프업 하기 시작하더니, 25년은 작년대비 매출이 2배이상 성장을 이뤄냅니다. 기업이 뭐하는지도 설명안하고, 재무도 따로 안푼다면, 넌 도대체 뭘 말하고 싶은거냐? 라고 물으실 수도 ...

겹치는 내용이 많고, 특별하게 따로 적을 내용이 많지는 않을 것 같아서, 세 종목을 한 번에 다뤄볼까 합니다. 공통점 믹스 개선으로 인한 실적 개선이 예상됩니다. 올해는 LNG 향 수요가 늘어나면 더욱 좋아질 수 있습니다. 방산기대감은 여전히 살아 있습니다. 시기의 문제이지 미국발 방산관련 수주는 결국 이뤄질꺼라고 봅니다. 그리고, 방산관련 이슈가 아니라도 실적은 매우 견고합니다. 큰 유동성으로 발생할 큰 변동성이 나타날 수 있는 올해도 조선은 큰 흐름은 꺾이지 않고, 숫자를 계속 확인하며 갈 수 있는 섹터입니다. 한화오션 조선 대장주입니다. 필리조선소, 호주 오스탈 지분 인수로 방산 노출도가 제일 큽니다. 그래서, 조선 3사중 제일 비쌉니다. (근데, 다른애들도 비싸긴 마찬가지입니다.) 차트를 보겠습니다. 이평선 정배열이 이쁩니다. ...

이번엔 최대한 간단하게(?) 정리하고 넘어가보려고 합니다. per: 현재 기준 40배 정도. 많이 비싸보인다. 하지만, 실적이 미쳤다. (25년 기준, 전년대비 영익이 80%가 늘었다.) (https://biz.heraldcorp.com/article/10662974?ref=naver) 그리고, 올해도 실적개선은 계속된다. 현대마린엔진보다 비싼 이유는 크게 두가지. 첫번째는 엔진 마력수의 증가이다. 쉽게, 말하면 고스펙 엔진의 수주 증가. 고스펙 = 고단가 = 고마진 . 올해도 이 공식을 따라가면 충분한 매출 증가를 기대해볼 수 있다. 두번째, AM 사업부의 강화다. AM 사업부는 쉽게 말하면 기존선박의 유지/보수 등의 사업. AM 사업부는 매출의 다각화 / 탑라인의 울퉁불퉁함을 평탄화 시켜줄 무기이다. 세번째, M&A 효과이다. SEAM사를 인수했는데, 사업내용을 보면 아주 좋은 인수이다. 친환경 기술 확보 + 원래 하고 있는 엔진사업과 같은 종류의 사업이기 때문에. 탑라인. 영업이익. opm 전부 27년까지는 우상향이 예상된다. 기보유자가 아니라면 망설일 수 있는 가격대라고 보지만, 여기서 굳이 높은 밸류로, 단순한 가격을 이유로 매도할 이유는 없어보인다. 끝! $한화엔진 #조선

조선을 포트에 한 25% 정도 가지고 있습니다. 골고루 가지고 있는데, 사실.. 평소에는 그렇게 잘 쳐다보지 않는 편입니다. 매일 주가 쳐다보면서.. 그렇게 플레이 할 섹터는 아니기 때문이기도 하고, 어짜피 25년 실적, 무조건 잘나올꺼라는 거라는 걸 알기 때문이죠. (수주산업의 장점입니다. 그래서 리포트 보기도 편합니다. ㅎ) '너무 급락하면? 더 사면되.' 하는 편안한 마음으로 볼 수 있는 섹터입니다. 그래도, 새해가 시작된 만큼.. 연간전망 한번 쭉 훑어보며 조선섹터 종목들을 하나씩 점검해보려 합니다. 시작은, HD현대마린엔진 입니다. 먼저 밸류를 볼까요? per 30배 언저리.. 와, 이렇게 보니 꽤 비싸네요. 제조업이 per 30배.. 밸류가 ...

엔터관련한 추가적인 리서치 중에 엔터쪽 리포트들은 큰 플로우를 담기 부족해보여서, (아무래도, 4분기 실적 중심으로 이야기가 많이 있더라구요.) 연간전망 자료들을 쭉 봤습니다. 보면서 느낀점들 25년 빅네임이 부족해서, 엔터사들은 전반적으로 주가흐름이 좋지 못했습니다. 지수가 70%가 오르는 걸 감안하면.. 확실한 언더퍼폼. 특별한, 촉매도 부족했습니다. 아, 물론 yg는 제외. 블랙핑크 빅네임이 월드투어를 돌며 신고가를 한번 빡! 뚫어줬지요. 2~3년 전부터, 확실히 앨범판매보다 공연수익+굿즈판매 쪽으로 축이 기울어 지고 있습니다. 이건 확실히 좋은 시그널이죠. 우선 앨범 사재기같은 기형적인 행태가 줄어든다는 점이구요. 공연수익은 횟수, atp(평균티켓가격) 등으로 어느정도 매출도 예측가능해지는 것도 투자자입장에선 장점입니다. 현재 대략적인 엔터사들 밸류지표입니다 (p/e 기준) p/e 기준으로만 보면 확실히 싸네요. 기존엔터 3사는 20배를 못넘기고 있고, 하이브만 30배 조금 넘는 수준입니다. (BTS를 가지고 있는 하이브이다보니, 아무래도 그렇겠지요.) 26년도 는 어떻게 될까요? 전체적으로 26년은 BTS를 필두로, 엑소, 빅뱅 등의 네임드들의 복귀가 예정되어 있습니다. 하이브 특히, 몇년만에 완전체로 복귀하는 BTS에 대한 기대감이 너무 큰 상태죠. 대부분의 증권사 애널들도 Top pick 로 하이브를 꼽는데 주저함이 없습니다. 근데, 매출 예상치를 위한 peer 비교를 테일러스위프트랑 하더라구요? 이게 맞나... 싶다가도, 또 한편으론 BTS는 그런 체급이지.. 싶기도 하고 그런 ...