2~6장, 9장, 12~14장, 24장의 총 챕터들은 꼭 읽어야 할 중요한 부분이며,
책에서 설명되는 공식 4가지 중 '머튼 비중' 은 간단하면서도 중요하기에 책을 다 읽어도 기억하기를 바란다.
| Chapter 1. 들어가며 : 사라진 억만장자의 수수께끼
과거의 백만장자들이 패시브로 투자 했다면 지금보다 많은 억만 장자가 있어야 했는데 통계 조사 결과 그렇지 않았다.
이는 훌륭한 재무의사 결정을 내리는 데 있어서 크고 실제적인 문제가 있었음을 시시한다.
이 책에서 돈을 버는 방법 보다는 번 돈을 재무 관리를 통해 지키고 불려 나가는 방법을 다뤘다.
빅터 니더호퍼를 다룬 홍진채 대표님의 영상에서 나왔던 책이며, 정률 베팅에 관한 실험이 나와서 반가웠다.
SECTION I 투자 규모 결정
| Chapter 2. 편향된 동전 던지기, 얼마나 베팅할 것인가?
정률베팅에 관해서 책보다 더 쉽고 잘 가르쳐 주신다! - 정률 베팅의 중요성
| Chapter 3. 실제 상황에서 규모의 중요성
주어진 수준의 위험 성향과 최적의 투자 규모에 대해 기대 수익과 분산은 일정하게 유지된다
켈리 공식과 비켈리 공식
통계적으로 일반적인 사람들은 10%의 정률 베팅이 편안하게 받아 들여진다
베팅 규모는 위험 성향의 함수이지만, 투자 매력도가 다른 베팅들에 대해 일정해야 한다
베팅 규모는 기대 수익에 비례해야 한다
베팅 규모는 위험의 제곱에 반비례 해야 한다, 위험이 반으로 줄어들면 베팅 규모는 4배 증가 해야 한다.
| Chapter 4. 머튼비중의 진수
주식에 정적 혹은 동적 배분을 해야 하는가? 60/40 자산배분 vs 머튼 비중
기대 수익률과 자산들간의 상관관계를 사용 -> 위험 대비 기대 초과 수익이 가장높은 위험 자산들의 조합(=최적 위험 포플)
최적 위험 포플, 위험 선호도 -> 최적 위험 포플 보유 비중 결정 -> 나머지 무위험 자산 투자
변동성이 큰 자산에 올인 투자자가 되려면 생각보다도 낙관적이어야 한다. (버티기 쉽지 않다)
도박에서 요구되는 기대 수익은 위험의 크기가 아니라 크기의 제곱에 비례 -> 위험을 크게 가지려면 그에 상승시키는 보상
| Chapter 5. 주식에 ...