초심자해설20_경제는 어디까지 성장할 수 있을까?

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 왜 금리가 그렇게 중요한 걸까? | 초심자를 위한 해설 13 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/6736eabda57742cd151162b0 연준이 기준금리를 조절하는 방법은? | 초심자를 위한 해설 14 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/673c3e9acdaaa4048380a6fd 연준의 금리 조절 방법, 2008 금융위기가 바꿔놓았다? | 초심자를 위한 해설 15 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/673e963f7c489d642ff2b00e 2008 금융위기 이후, 연준은 이렇게 금리를 조절합니다 | 초심자를 위한 해설 16 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/673fe1dfa5552fec97fe7752 역레포가 기준금리만큼 중요한 이유 | 초심자를 위한 해설 17 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/674446e908bd7dce8d79f27d [2편. 전통적 통화정책의 구현] ㅇ 중앙은행이 시중금리를 낮추려면 - 기준금리 인하 선언 - 선언을 실현시키기 위해 시중은행으로부터 단기국채를 매입 - 중앙은행은 결제대금을 시중은행의 지준금 계좌로 입금 - 중앙은행이 단기국채를 쓸어가니 시중에 유통되는 단기국채가 줄어듬 - 단기국채의 가격이 상승=단기국채 금리가 하락 - 이렇게 단기국채를 사거나 팔면서 단기금리가 기준금리에 인접하여 머물도록 잡아둠 - 이게 공개시장조작(Open Market Operation)   [3편. 연준의 금리 통제 메커니즘] ㅇ 지급준비금도 엄연히 수요-공급이 존재하는 재화 ㅇ 수요는 - 지준율에 맞춰 지준금을 확보 및 예치해야하는 시중은행이 창출 - ex. 지준율 10% 맞춰야되는데 A은행 지준금 5% 수준이라면 5%만큼의 추가적인 지준금이 필요(수요) - 연준은 지준율 조정을 통해 시중은행의 수요를 조정할 수 있음 ㅇ 공급은 - 연준이 제공 - 연준은 공개시장조작을 통해 단기국채 금리를 통제 - 이 과정에서 연준은 시중은행의 지준금 계좌에 돈을 주입하거나 회수함 - 연준이, 단기국채를 매입하면 지준금 ...

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 내년 상반기까지 유동성은 어떻게 될까? 12월 FOMC 예습 | 초심자를 위한 해설 12 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/67345d3195edbc480d583072 ㅇ 프라이머리 딜러(PM: Primary Dealer) - 정부와 승인된 증권거래를 할 수 있는 은행이나 기타 금융기관 ㅇ 재무부에서 발행하는 국채는 프라이머리 딜러라는 도매상을 통해 시중에 공급 ㅇ 재무부-프라이머리 딜러 간의 거래가 이뤄지는 시장을 프라이머리 마켓 - 나머지 금융기관이나 개인들은 세컨더리 마켓에서 프라이머리 딜러와 국채 거래를 ㅇ SOFR(소퍼) - 단기 자금시장의 큰 축인 레포시장에서 적용되는 표준금리 ㅇ IORB(Interest On Reserve Balance) - 지급준비금에 연준이 지급하는 데 적용되는 금리 - 플로어 시스템에서 기준금리(≒SOFR)의 상단역할 ㅇ SOFR-IORB 스프레드의 의미 - ...

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 연준이 인플레 확인할 때는 '이것'부터 본다 | 초심자를 위한 해설 11 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/673313d0153a01bd33171d37 ㅇ 연준이 가장 주목하는 물가지표는 CPI가 아니고 “개인소비지출물가지수(PCE)" - Personal Consumption Expenditures Price Index ㅇ 2000년 이후 연준은 공식적으로 PCE를 선호 물가지표로 채택 - 상승률 2%를 명시적인 물가안정 목표치로 설정 ㅇ GDP통계의 일부 - 분기별 GDP 통계 발표와 함께 공개 - 이를 월별로 세분화한 것이 매월 발표되는 PCE - CPI는 순수하게 물가만을 측정하기 위한 목적으로 설계됨 ㅇ PCE는 판매자 관점에서 접근 ...

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 튜닝의 끝은 순정, CPI를 알아보자 | 초심자를 위한 해설 10 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/6729f0352c17038cb832ce71 ㅇ 소비자물가지수(Consumer Price Index) - 미국 노동통계국(BLS)에서 매달 10~15일 발표 ㅇ CPI 바스켓: 식품 및 음료, 주거, 의류, 교통, 의료비, 여가비, 교육 및 통신, 기타 ㅇ 2년마다 설문조사를 통해 항목별 가중치를 조정 ㅇ 미국 CPI는 1982-1984년을 100으로 설정 -...

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 인플레이션: 누가 우리의 생활을 지배하는가? | 초심자를 위한 해설 9 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/6722d5637ef6225bd254f3a4 ㅇ 통상 인플레이션 시기에는 금리가 상승함 - 중앙은행은 인플레에 대응하기 위해 기준금리를 올리면서 긴축 통화정책 전개 ㅇ 모든 자산 가격에는 금리가 직간접적으로 반영되어 있기에 ㅇ 인플레이션 시기에는 자산 가격 역시 하락 압력을 받음 - 기준금리 인상으로 경기전반에 하락 압력 ㅇ 인플레이션은 주식과 채권의 상관관계를 바꿔놓음 ㅇ 일반적으로 주식과 채권은 음의 상관관계를 가짐 ㅇ 인플레이션 시기에는 주식과 채권이 양의 상관관계로 변화함 ㅇ 적정한 수준의 인플레이션은 경제 성장에 필수적 ㅇ 사람들이 물가가 오르지 않는다고 생각하는 순간 - 소비자들은 소비를 미루게 되고 - 이로인해 기업들은 생산을 줄이게 됨 - 경기침체의 길로 ㅇ 또, 인플레이션은 혁신을 촉진시킴 - 물가상승(기업입장에서는 비용상승) 압력은 기업들이 더 효율적인 생산방식을 찾도록 유도 ㅇ 또, 인플레이션은 부채 부담을 완화해줌