초심자해설51_1편.왜 미국은 강달러를 원하지 않는 걸까?

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 그래서 우리는 실제로 얼마를 쓴 걸까? | 초심자를 위한 해설 49 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/67c0360ff97402e916d0f12b ㅇ 소비결과 - 개인소비지출과 소매판매 ㅇ 소매판매는 물건을 파는 이들의 매출규모에 대한 집계이며, ㅇ 개인소비지출(PCE)는 소비자가 물품과 서비스에 얼마나 돈을 썼는지에 대한 집계임 ㅇ 두 지표를 비교해보면 - 먼저 소매판매가 개인소비지출보다 값이 훨씬 작음 - 소매판매는 샘플링된 소매상들의 매출을 집계 / PCE는 가계 전체의 지출을 측정 ⇒ 두 지표 볼 때는 절대값 비교X, 추세와 증감률을 위주로 분석 ㅇ PCE를 세분화하면 - 크게 상품과 서비스로 구분 - 상품은 다시 내구재와 비내구재로 구분됨 ㅇ 내구재는 자동차, 가전제품처럼 교체주기가 최소 3년 이상이며 상품 단위 별 지출규모가 큰 상품 ㅇ 비내구재는 음식, 의료처럼 자주 작은 단위의 지출을 하게 되는 상품 ㅇ 이렇게 나누는 이유는 품목별 특성이 있기 때문임 ㅇ 내구재 소비지출은 가계의 소비심리 혹은 체감경기를 잘 반영함 ㅇ 실질 PCE는 변동성이 매우 낮음 - 가계의 전체 소비지출은 큰 폭으로 변화하지 않는다는 말 - 왜? 소비에도 ...

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 사람들이 생각하는 인플레이션은 어느 정도일까 | 초심자를 위한 해설 48 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/67bef7e0dc82f8e959815de8 ㅇ 기대 인플레이션: 앞으로의 물가 상승 경로에 대한 예측을 통칭 - 크게 세분류 ① 금융시장의 판단 - 채권시장에 녹아있는 물가 상승률에 대한 예상 - BEI(Break-Even Inflation rate) ② 예측모델의 판단 - 데이터 사이언스를 통해 개발된 예측모델의 예측 - 클리브랜드 연준 기대 인플레이션 ③ 소비자의 판단 - 설문조사를 통한 민간 경제주체의 물가 상승률에 대한 예상 - 미시건대 소비자 기대 인플레이션, 뉴욕 연준 기대 인플레이션 ㅇ 먼저, 금융시장의 판단부터 ㅇ 채권시장에서의 기대 인플레이션인 BEI - BEI는 물가연동 국채금리와 명목 국채금리의 차이 ㅇ 물가연동 국채는? - 미래의 물가상승률을 감안해 금리가 산정된 국채 상품 - ...

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 지금 가계가 얼마를 소비하고 싶은지 확인하는 방법 | 초심자를 위한 해설 47 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/67bd9c89455001563c5b8c72 ㅇ 소비환경과 소비여력의 영향을 받아 소비자들의 소비심리가 어떻게 달라지는지 알아보자 ㅇ 소비성향: 민간소비 주체인 가계가 소비에 얼마나 적극적인가를 의미 - 이를 결정하는 요인은 결국 가계의 심리상태 - 결국 미래의 생활형편, 경제상황, 물가상황에 대한 가계의 전망 ※ 소프트 데이터? 하드데이터? - 소프트 데이터: 경제 주체의 기대나 심리를 조사한 설문조사 데이터 ex. 소비자심리지수(CCI), 구미관리자지수(PMI), 기업심리지수(BSI), 미시간대 소비자심리지수 - 하드 데이터: 실제로 측정된 경제활동을 나타내는 객관적인 수치 데이터 ex. GDP, GDP성장률, 고용데이터, CPI, PPI ㅇ 1. 가처분소득과 소비증감률 ㅇ 실질 가처분 증감률 보다 소매판매 증감률이 낮으면, 경기침체 임박 신호임을 전편에서 공부함 → 실질 가처분 소득 증감률 대비 실질 소매판매 증감률 비율로 파생지표를 만들어보면 = 실질 소매판매 증감률÷실질 가처분 소득 증감률 = 가처분 소득 증감에 비해 실제 소비의 증감이 얼마나 움직였는가? ㅇ 위 지표가 하락세를 보이다가 마이너스로 접어들면 본격적인 침체가 시작됨 - 이와 동시에 미시간대 소비자 심리 지수도 동반하락 ㅇ 최근 상황은, 2024년 1월부터 저점에서 지속 상승세 - 소비자 심리 지수도 비슷한 궤적 ㅇ 즉, 현시점 소비성향에는 문제가 없는 상황으로 보임 ㅇ 단, 현재의 소비성향에는 상당한 규모의 재정지출이 뒷받침 되어있다는 점과 높은 시중금리가 걸림돌임 ㅇ...

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 미국 가계는 얼마까지 쓸 수 있을까? | 초심자를 위한 해설 46 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/67b842047d5d29224017d03f ㅇ 이번 시간에는 소비여력을 알아보자 ㅇ 소비여력은 민간소비의 주체인 가계가 소비에 필요한 돈을 얼마나 가지고 있는가를 의미 - 필수소비 제외한 임의소비에 쓸 돈이 많다면 민간소비는 증가할 것이고 - 임의소비에 필요한 돈을 쉽게 빌려서 조달할 수 있다면 민간소비는 또 늘어날 수 있음 ㅇ 전자는 ‘가처분 소득’을 후자는 ‘신용현황’을 ㅇ 1. 가처분 소득 ㅇ 가처분 소득은 전체 소득에서 세금, 보험, 연금 등의 필수지출 비용을 제외한 나머지를 의미 ㅇ 실질 가처분 소득과 실질 소매판매는 같은 방향으로 움직임 ㅇ 하지만, 침체 직전 구간에는 가처분 소득은 우상향하지만, 실질 소매판매는 정체함 - 증감률로 보면 실질 가처분 소득의 증감률에 비해 실질 소매판매 증감률이 급격히 낮아짐 → 경기침체 임박 시그널 ㅇ 소득은 증가하는데 지출은 정체되었다=돈을 아낀다=소비심리가 얼어붙었다 → 소비성향이 약해졌다는 의미 ㅇ 실질 가처분 소득 증감률, 실질 소매판매 증감률, 소비자심리의 증감률의 최근 추이를 살펴보면 - 실질 가처분 소득 증감률은 점차 낮아지고 있는데 - 실질 소매판매와 소비자심리의 증감률은 점차 높아지고 있음 ㅇ 이는 2024년 1월부터 디스인플레이션 기조가 약해지면서 실질 가처분 소득이 본격적으로 하락하고 있는데 실질 소매판매와 소비자 심리는 상승하고 있는 앞뒤가 맞지 않는 현상이 - 현재 실질 가처분 소득에는 정부 이전소득 비중까지 높아져 ...

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임 원문: 파월과 트럼프가 소비도 좌우한다? | 초심자를 위한 해설 45 https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/67b6d5ad1c49296f5eba9256 ㅇ 이번엔 소비환경 중에서 저축, 세금/보조금에 대해 알아보자 ㅇ 소득은 크게 세 경로로 흘러감 - 소비, 저축, 세금 ㅇ 저축과 세금도 소비에 영향을 주게 됨 → 저축과 세금에 의해 가계의 소비성향이 달라짐 ㅇ 먼저 저축부터 살펴보자 ㅇ 어떤 경우에 가계는 소비보다 저축을 선호할까? - 저축으로 인해 얻는 혜택이 소비로 인한 혜택보다 크다고 판단될 때 - 당장의 소비를 지연시키고 이자소득을 선호할 정도로 예금이자가 높아야 ㅇ 예금금리가 일정수준 이상이라면 소비와 예금은 서로 역의 상관관계 - 단, 1990년대~2008년 GFC 전까지 ㅇ 2008년 이후부터 현재까지는 더 이상 역의 상관관계 성립하지 않음 - 왜? 금리가 너무 낮아져서 예금(저축)의 매력이 사라졌기 때문 ㅇ 10년물 금리가 4% 이상일 때 저축과 소비의 역의 관계가 성립한다고 추론할 수 있음 ㅇ 현재 미국채 10년물 금리가 4.5% - 앞으로 금리가 ...