초심자해설64_3편. 투심은 얼마나 중요할까?

※ 개인 공부를 목적으로 월가 프리미엄의 초심자 해설 코너를 내 마음대로 정리한 것임

원문: 투심은 얼마나 중요할까? | 초심자를 위한 해설 64

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ㅇ 바이 사이드는 돈이 있어 금융 상품을 매입하는 주체

ㅇ 셀 사이드는 발행시장과 유통시장에서 금융 상품을 조달하여 바이 사이드 투자자들에 게 판매하는 주체

ㅇ 셀 사이드 지표는 셀 사이드의 애널리스트들이 주식에 대해 얼마나 긍정적인 상태인지 를 나타내는 지표

- 주식 자산에 비중확대 의견을 내는 애널리스트들의 비중을 바탕으로 심리를 측정

ㅇ 일반적으로 접하는 심리지표들은 바이 사이드의 투자자 심리

ㅇ 투자자 심리가 긍정적일수록 밸류에이션 높아지고,

- 주가도 높아지면서 고평가 영역으로

- 점차 주식 자산의 매력도는 낮아짐

- 주식 자산의 매력도가 낮아지면 주식시장에서 점차 자금이 빠져나가면서 주가는 하락

- 주가가 하락하면서 투자자 심리는 점차 부정적으로 돌아서고

- 그러다 투자자 심리가 극한의 부정으로 돌아서면 주식의 매력도가 높아지고

- 자금이 몰리면서 주식의 가격이 다시 상승세에 돌입임

ㅇ 셀 사이드 지표와 12개월 S&P500 수익률은 음의 상관관계를 가짐

- 셀 사이드 애널리스트들의 심리가 긍정적일수록 이후 12개월 주가 수익률은 오히려 낮아짐

ㅇ 셀 사이드 지표를 평균 회귀적인 지표로 봄

ㅇ 셀 사이드 지표는 주요 변수들 대비 주가 수익률과의 상관관계가 훨씬 높음

- 또, 심리지표가 Buy or Sell 극단으로 치우쳤을 때 상관관계는 더욱 높아짐

ㅇ 셀 사이드 심리지수는 바이 사이드 심리지수와 상당히 비슷한 추세로 움직임

- 셀 사이드 심리지수 실시간 파악이 안되니, 바이 사이드 심리지수로 셀 사이드 심리지 수 대략적인 추정이 가능