251201 GS - FANG’s Share Repurchase Outlook and 8-K Update; Maintain Buy on FANG, VNOM

리포트 개요 및 FANG 주주 환원 전망

• 12월 1일 장 시작 전, Diamondback Energy(FANG)는 SGF FANG Holdings(SGF)와 주식 매매 관련 계약을 체결했다고 발표했음.

  
  

• 이 계약으로 SGF는 2026년 말까지 분기당 최대 300만 주를 FANG에 직접 매각할 수 있는 권리를 갖게 됨.

  
  

• FANG과 Endeavor 합병 완료(2024년 9월 10일) 후 6개월 락업 기간이 끝나는 2025년 3월 10일부터 구 Endeavor 주주들이 보유 주식의 약 1/3을 매각할 수 있게 되어, 최대 주주의 공개 시장 매도에 대한 불확실성이 존재했음.

  
  

• 이번 발표는 이러한 불확실성을 해소하는 긍정적인 업데이트로 판단됨.

  
  

• FANG은 강력한 잉여현금흐름(FCF) 창출 능력을 바탕으로 유가 환경이 좋지 않을 때도 의미 있는 규모의 자사주 매입이 가능함을 지속적으로 강조하고 있음.

  
  

• 또한, VNOM 주식도 현재 수준에서 매력적인 위험/보상 비율을 보이고 있다고 평가함.

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FANG: Still See Significant Capital Return Capacity

• FANG은 SGF와 2026년 말까지 분기당 최대 300만 주를 최근 종가로 직접 매각할 수 있는 계약을 맺음.

  
  

• 계약일(11월 28일)에 FANG은 SGF로부터 200만 주를 주당 152.59달러(약 3억 500만 달러)에 매입했음.

  
  

• 이 계약은 ...