09.06.2024 오늘의 시장 생각 (2) - 주택 자산 시장에 대한 생각

앞선 포스팅과 같이 오늘도 미국 주식시장이 폭락을 한다면 감사히 담을 뿐이다.현재 포지션이 없기 때문에 감사하다는것이 아니다.지금도 나는 내 재산의 많은 부분이 주식시장에 있고 최근 많은 하락을 겪었지만전혀 상관 없다.아니 감사하다.사고 싶은 주식이 있었는데 가격이 맘에 들지 않았는데 이제는 맘에 드는 가격에 왔다.감사히 살뿐이다.

엔 캐리 트레이드 청산으로 시작된 2022년 이후 최대의 폭락을 보고있다. 나쁜일은 중첩적으로 일어난다는 규칙은 이번에도 적중해서 충격적인 실업률 4.3% (예상 4.1%) 발표 그리고 ISM의 제조업 PMI 지수는 위축이 강하게 나타났고 그와 동시에 물가지표는 높은 수준을 보여주었다. 전의 포스팅에서도 말하듯이 나는 7월의 금리인하를 주장하던 사람이다. 그럼에도 불구하고 7월의 금리인하를 하지 않은 현재 세상이 끝났다고 생각하지는 않는다. 그래봤자 겨우 1.5개월이다. 여러가지 이유로 7월에 선제 금리인하를 하고 그 후를 지켜보는게 더 낫지 않았나 하는 생각을 갖고 있긴 했지만 선제적인 금리인하는 FOMC 미팅 하나 빨리하나 늦게하나 그것으로 미국 경제가 뒤집히지는 않는다. 만약 누군가가 이것에 대해서 강하게 주장한다면 그 사람은 이해 관계자일 확률이 높지 않을까 생각한다 ...

오늘의 하락은 빤쓰가 부족하다. 구글과 테슬라의 어닝 쇼크로 인해서 나스닥이 3퍼센트 떨어졌다..? 테슬라의 실적은 일단 둘째로 치고 구글의 실적이 놀랍지는 않았지만 명목적으로 어닝과 매출 둘다 예측을 뛰어넘었고 세분화한 항목도 유튜브 광고매출만 살짝 미스가 나왔지 다 예측을 넘었다. (물론 당연히 이정도의 실적으로 구글 주식은 떨어질수 있다는걸 부정하지 않는다.) 유동성 부족 또는 현재의 고밸류로인해 떨어졌다고 할수도 있겠지만 이렇게 갑자기 많이 떨어지는거는 현재 시장이 지레 겁먹고 한보 후퇴가 아닌 세보나 후퇴한 느낌이다. 시장이 결국 맞을수 있겠지만 현재로선 빤쓰가 부족하다 빤쓰가

금이 그렇듯이 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 석유/석유주가 사용될 수 있다. 몰랐던 사실인데, 금광주의 경영진들은 "그지" 같은 판단을 자주 내려서 "그지" 같은 경영을 보여주고 있다고 한다. - 시황 칼럼 7편 참고 대부분의 석유주식들은 역사적으로 나름 괜찮은 판단들을 내리는 좋은 경영진들이 있었다고 생각한다 그리고 현재 대다수의 석유 관련 회사들은 주주 환원을 위해 역사상 최대한의 노력을 보여주고 있다. 이전에는 석유 가격이 올라가면 투자를 하여 석유 아웃풋을 늘렸지만, ESG, 민주당의 석유 규제, 주주들의 압박 등으로 인해 현재는 미래에 대한 설비 투자 대신 배당금과 자사주 매입을 확대하고 있다. 혹시 석유에 대한 수요 또한 앞으로 계속 감소하기 때문에 설비 투자를 줄이는 것은 아닐까? 미국의 EIA와 OPEC의 예측을 살펴보자. 미국은 2030년에 석유의 수요가 최고점을 찍을 것이라고 예측하고 있다. OPEC 같은 경우는 2045년에 수요 최고점을 예측하고 있다. 둘의 예측이 무려 15년이나 차이 난다. 한 기관은 석유의 번영을 바라고 다른 기관은 그렇지 않으니 이해가 가는 입장이다. 일단 지금은 간단하게 둘의 중간점인 2037년 정도, 거기서 더 보수적으로 나아가서 2035년에 석유의 수요가 최고점을 찍는다고 해보자. 지금부터 무려 11년이나 남은 기간이다. 이렇게 많은 기간을 ...