07/17 오늘 바이오테크 관련 뉴스에 대한 짧은 생각 (SRPT, LEGN)

현재 마이크로소프트($MSFT)의 고위 임원이 진행한 매우 가치 있는 인터뷰로, 그는 향후 추론(inference)과 학습(training) 모두에서 커스텀 ASIC보다 여전히 $NVDA의 GPU 수요가 훨씬 더 높다고 보고 있습니다: 일부 사용 사례에서는, GPT-4 같은 템플릿 모델로부터 새로운 모델을 학습시키는 경우, GPU 대신 ASIC을 선택하기도 합니다. 내부적으로나 고객 입장에서 이러한 일부 경우에 ASIC을 선택하는 주된 이유는 비용 절감입니다. 그는 직접적으로 묻자, ASIC이 $NVDA의 H100 대비 학습 비용 면에서 2배 더 효율적이라고 답했습니다. 사람과의 상호작용이 중심이 되거나, 사람이 모델을 반복적으로 ...

이번주 목요일날 UNH 1/3을 팔고 금요일날 나머지 전량 매도했다. 평단가는 5월 14일날 $311에 샀고 같은 금액을 5월 15일날 $261에 또 사서 대략 $285 정도. 퍼센트로하면 일주일에 4퍼센트 정도 수익. 14일날 꽤 많은 금액을 샀는데 15일날 20프로까지 떨어지는걸 보고 식겁했지만 아직까지는 실체가 없는 위협이였고 아무리 최악을 가정해도 밸류에이션이 200달러 후반이라고 생각했기 때문에 다시 한번 많은 금액을 투입했다. 결과론적인 얘기일수있지만 15일날 겁먹지 않고 추가 금액을 투입 때문에 플러스로 트레이딩을 마감할수있었다. 이제부터 여기서 더 올라서 $500 혹은 그 이상을 가더라도 그건 나의 손을 떠난 일이다 사기전에 리서치를 하기는 했지만 깊이 있게 비지니스를 이해하지는 못했고, 원래부터 목적이 단기적 과매도 되었다고 판단하고한 트레이딩이기 때문에 트레이딩 관점에서는 나름 만족한다 그래도 실수가 한가지 있었는데 화요일날 $320불을 돌파했을때 분할 매도를 하지 않은것.. 이거 너무 급작스레 또 과매수 된것 같다라는 생각은 들었지만 일 핑계 + 모멘텀이 생겼는데 너무 빨리 파는것 아닌가 하는 생각에 팔지 못하였다. 다음에는 과매수 되었다고 생각하면 분할 매도를 욕심 부리지 말고 하자는 항상 하는 다짐을 또 해본다. 전량 매도 이유는 다음과 같다 처음부터 최소 가지고 있어야하는 현금을 깨뜨리면서 단기 트레이딩 최악 밸류에이션 200불 후반이면서 정확히 200불 후반에서 상승 모멘텀 깨짐. 바퀴벌레(악재)가 하나 나왔다는 의미는 바퀴벌레가 100마리가 있을수도 있다는 뜻. 앞으로 무엇이 튀어나와도 이상하지 않으니 더 이상 위험감수를 할 필요를 못 느낌. 6월부터의 매크로를 좋게 보지 않음

지난 하락장에서 CTA는 매도 압력을 가중시키는 역할을 했음. CTA에 따른 시장 매도 세력을 무시한 투자자는 아마 과거 자신만의 사고로 투자하는 방식이 얼마나 어리석었는지 깨달았을 것이다. 골드만삭스 트레이딩 데스크가 돌린 시뮬레이션에 따르면, 이번 주 시장이 어디로 튀든 CTA는 일단 '사자' 버튼부터 누를 전망이다. 주가가 지루하게 옆으로 기어도 214억 달러가 매수, 조금이라도 시장이 오르면 260억 달러까지 불어난다. 심지어 내릴 때조차도 총합으로는 1억 달러 남짓을 순매수. 시계를 한 달로 돌리면 그림이 더 또렷해진다. 2.5시그마급 폭락만 피하면 CTA는 계속 바구니를 채운다. 보합장에선 231억 달러, 상승장에서는 거의 500억 달러에 육박하는 자금이 진입. 반대로 극단적 급락이 터지면 780억 달러 이상이 빠져나가지만, 그건 통계적으로 드문 시나리오다. CTA의 기계적인 매수세를 떠받쳐 주는 두 번째 엔진은 자사주 매입 ...

미국과 중국, 관세 인하 합의… 무역 갈등 완화 신호 미국과 중국이 관세를 대폭 인하하기로 합의하면서, 세계 양대 경제 대국 간의 갈등이 협력 국면으로 전환되고 있음을 보여주고 있습니다. 제네바 회담 주요 내용: 🔸 트럼프 행정부가 부과한 중국산 제품 관세를 125%에서 10%로 인하 🔸 펜타닐 관련 별도 20% 관세는 유지 🔸 중국도 보복 관세를 125%에서 10%로 인하 🔸 이번 관세 인하는 90일간 임시 조치이며, 협상이 계속 진행될 예정 시장 반응: 🔸 S&P 500, 4월 이후 손실 회복 기대 🔸 나스닥 100 선물, 3.5% 이상 급등 🔸 아마존, 애플, 테슬라, 프리마켓에서 상승 🔸 달러와 국채 수익률 동반 상승 미중 간의 무역전쟁은 양국 간 무역을 정체시키고 기업들에 타격을 주었습니다. 이번 합의는 최악의 경제적 충격을 피할 수 있다는 희망을 키우고 있습니다. 출처: X' Walter Bloomberg 중국의 태도를 봐서 합의가 쉽지 않을거라고 봤는데 미국이 먼저 손을 내밀었나 봅니다. 최소한 당분간은 상승이 계속 되겠네요.

지금이 매수 시작할때 (2 - 지금이 조심 할때..?) 에서 다음과 같이 말했는데 "저는 4월 초 저점 매수 이후 무너진 현금 비중을 다시 곧 조절 할 생각입니다. (아마 단기적으로는 그래도 호재가 더 많지 않을까 생각하기에 매일 시장을 유의 깊게 보고 있습니다)" 그대로 현금 확보를 시작하고 진행 중입니다. 그 이유는: 지수가 미리 생각하던 밸류에이션까지 근접했음 관세의 긍정적인 시나리오들이 선반영 되었음 #2번과 다르게 여러나라 특히 중국과의 관세 협상이 순탄하지만은 아닐거라고 예상함 파월이 금리인하를 쉽게 해주지 않을거라고 이번주 FOMC 미팅에서 밝힘 반도체 사이클 정점을 찍었다고 판단함 (가장 중요) 현재 현금 비율이 4월 저점 매수로 인해 무너졌음. 근데 평소 현금 비율정도 까지만 하지는 않을거고 훨씬 그 이상으로 현금 확보 할 예정