제레미 그랜섬 7월 10일 인터뷰

일단 이 말로 시작해야 될 것 같습니다 지금 Sarepta를 매수 추천하냐고 물어보면 저의 답은 "아니요" 입니다 Sarepta가 Elevidys의 배송을 FDA의 요청에 따라 22일자부터 중단한다고 합니다. 정말로 처음에 FDA의 요청을 거절해도 된다고 판단을 한 CEO의 머릿속이 궁금하네요. 그리고 저도 치명적인 판단 실수를 했습니다. FDA가 보행과 비보행 환자들 전부 투여 중단하라고 한 것은 지금 계속 복기를 해도 낮은 확률이였기 때문에 그것에 대해서는 별로 후회는 없는데 팔로우업 (SRPT, LEGN) for 07/17 ... 바이오테크 ... 짧은생각 포스팅에서 1상에 참여한 51살 환자에 죽음에 관해서 16일날 (구조조정 발표일) 밝힐 필요가 없었다고 하면서 다음과 같은 이유를 댔는데 Sarepta는 이 사실에 대해서 이미 FDA에 대해서 얘기를 하였고 아직 조사중인 사안이기 때문에 어제 주주 발표에서는 이 죽음에 대해서 밝힐 의무도 없고 밝혀서는 안됐다. 아직 이 죽음을 조사하고 있고 사실 관계도 정립이 안됐는데 무엇을 발표할수 있겠는가. 이건 전혀 핑계 댈게 없는 치명적인 판단 미스였습니다. 그때 제 생각은 다른 약이였고 죽음의 이유도 명확히 밝혀진 바 없고 다른 환자 그룹이였고 다른 복용량이였고 다른 프로세스가진 약이였기 때문에 보행 환자에 대한 승인은 전혀 영향이 없을거라고 생각했는데 저의 리서치 부족으로 놓친 사실이 있었습니다. Elevidys 도 그렇고 51살 환자가 맞은 약도 그렇고 둘다 AAVrh74 벡터 테크놀로지를 씁니다. CEO인 DI가 그 죽음은 ...

FDA가 Ambulatory와 Non-ambulatory 환자 두그룹 모두에게 Elevidys 약 투여를 중단하라고 곧 할거라고 하네요. 정식 FDA 발표는 없었지만 사실이라고 보입니다. 블랙 박스 경고를 보내는걸로 마무리 하자고 하더니 갑자기 아예 Elevidys 투약을 중단하라고 하고 FDA의 대처도 전혀 예측 불가능이네요. FDA에 대해서 이러쿵 저러쿵 하는거는 의미가 없고 이것으로 확실해졌습니다. Sarepta CEO인 Doug Ingram은 무조건 퇴출입니다. 오늘 아침 애널 미팅에서도 괜찮다고 하더니 미팅이 끝나자마자 바로 이렇게 뒤통수를 때리다니 알았으면 형사 재판 유죄이고 몰랐어도 무능입니다. 믿을 만한 경영진들이 와서 신뢰 할수 있는 회사를 만들었으면 좋겠네요. 그리고 저의 포지션은 아직도 Hold 입니다. Elevidys 는 아예 퇴출된게 아니라서 연말 정도에 적어도 Ambulatory 환자를 상대로는 재투여가 가능 할 수있습니다. PMO 매출이 있기 때문에 신뢰만 재찾으면 Elevidys 매출 없어도 $20 정도까지는 갈수있다고 생각합니다.

보통 주식 팔로우업은 몇주에서 몇달에 한번 하면 충분한데 어제 글 07/17 오늘 바이오테크 관련 뉴스에 대한 짧은 생각 (SRPT, LEGN) 쓰자마자 하루만에 팔로우업할 일이 생겨 글을 써본다. 어제 글 썻다시피 $24가격도 괜찮다고 생각했는데 장 시작가격이 $22라서 당연히 매수 그리고 가격이 떨어지는걸 보고 $21에서 추가매수 했다. 근데 하루도 채 가지 않아서 지금 오버나잇 마켓에서 17퍼센트가 하락하고 있다. (아직까지는 카더라) 그 이유는 3번째로 Sarepta의 약을 받고 환자분이 돌아가셨다는거다. 그것도 한달전에. 첫번째와 두번째 환자분들이 돌아가셨다는 뉴스로 Sarepta 주가가 20퍼센트 이상이 하락했는데 이번이 세번째라는거고 Sarepta는 이 사실을 알면서도 어제 큰 주주들을 상대로한 발표에서 이것을 숨겼다는것이 하락의 큰 이유인데. 결론만 말하자면 만약 ...

Sarepta Therapeutics가 오늘 장마감후 30퍼 이상 상승. 그 이유들은 비용 절감 발표 Elevidys의 non-ambulatory (보행할수없는) 환자에 대한 미래 계획 발표 Ambulatory (보행할수있는) 환자에 대해서는 Black Box warning을 받는걸로 끝남 - 불확실성 해소 아 17불에 더 살껄. 죽을때까지 끝나지 않는 껄무새. 내일 장 시작 가격이 얼마가 될지는 모르겠지만 지금 34프로 상승한 $24.61도 나쁘지 않다. 추가 매수할 생각 있음. JNJ가 실적 발표후 6퍼센트 이상 상승했는데 그 상승에 기여를 한 Legend Biotech는 0.4퍼센트 상승 JNJ와 Legend Biotech는 협업 계획을 맺어서 Legend의 CAR T-cell therapy 약인 Carvykti 미국 매출 50퍼센트를 나눠 갖고 지금 이 약은 매출이 엄청 성장하고있는 블록버스터 (연매출 $1 BIllion) 약임 LEGN은 지금 철저하게 아무도 신경쓰지 않는 소외된 주식이 됐나 보다 실적발표를 기달려야지.. 저는 SRPT 와 LEGN 을 둘다 보유 하고 있습니다.

현재 마이크로소프트($MSFT)의 고위 임원이 진행한 매우 가치 있는 인터뷰로, 그는 향후 추론(inference)과 학습(training) 모두에서 커스텀 ASIC보다 여전히 $NVDA의 GPU 수요가 훨씬 더 높다고 보고 있습니다: 일부 사용 사례에서는, GPT-4 같은 템플릿 모델로부터 새로운 모델을 학습시키는 경우, GPU 대신 ASIC을 선택하기도 합니다. 내부적으로나 고객 입장에서 이러한 일부 경우에 ASIC을 선택하는 주된 이유는 비용 절감입니다. 그는 직접적으로 묻자, ASIC이 $NVDA의 H100 대비 학습 비용 면에서 2배 더 효율적이라고 답했습니다. 사람과의 상호작용이 중심이 되거나, 사람이 모델을 반복적으로 ...