골드만과 판테온 내일 CPI 약충격 예상

08/12 COHR 어닝인 13일 전에 매수 산 이유: 내가 잘 아는 종목 AI 수혜주 경쟁자인 Lumentum 오늘 어닝 잘 나옴 가격 비싸지 않음 개별 가격 모멘텀 좋음 매크로 모멘텀도 좋음 어닝 플레이는 홀짝과 다름 없는데 과연.. 역시 나는 홀짝에 재능이 없다! 매출 전망 미스로 어닝 콜에서도 복구하지 못하고 지금 거의 -20퍼센트 육박 예상대로 AI 관련 매출 성장은 높았지만 Industrial 관련 매출이 마이너스를 찍었다. 이게 마켓 전체로 보면 무슨 의미일지 생각해보고 팔지 말지 고민 좀 해봐야겠다.

사렙타 저점에서 일주일만에 고점까지 100퍼센트 상승. 현재는 80퍼센트 정도 나쁜일도 연달아서 와서 정신이 없었는데 좋은일도 연달아서 오는군요. 어제 저녁은 보행 환자에 대한 Elevidys 재승인 (엄밀하게 말하면 재승인이라기 보다는 재권장) 오늘 저녁은 롱타임 사렙타 헤이터 Prasad의 사임 (AKA 해임) 까지 제 투자 인생에 있어서 손꼽히는 십일이였습니다. 제가 EMA가 Negative Opinion을 낼거 같다고 말씀드렸는데 실제로 그 이벤트가 발생하고 저점을 찍었네요. 저점에서 사신분들은 모두 축하드립니다. 마지막 화룡정점은 CEO인 DI의 퇴출입니다. DE Shaw가 최근에 5퍼센트까지 주식 매수했던데 DE Shaw든 아무나 빨리 DI 퇴출 시켰으면 좋겠네요..

아주 따끈 따끈한 인터뷰는 아니지만 제가 알기로는 아직 이 인터뷰는 유튜브나 밸리에서도 소개 되지 않은걸로 판단되어 공유합니다. 유튜브 출처: https://www.youtube.com/watch?v=RfN7eFo5cbk (2편도 있는데 2편은 당장 투자와는 직접적인 연관이 없어서 소개하지 않습니다) 제레미 그랜섬(Jeremy Grantham)은 GMO의 창립자이자 회장이며 장기 투자 전략가로, 전성기에는 최대 1,550억 달러의 자산을 운용했습니다. 그는 지난 50년간 주요 시장 버블을 정확하게 예측한 것으로 유명합니다. 여기에는 1980년대 일본 버블, 2000년대 초 닷컴 버블, 2008년 주택 시장 버블이 포함됩니다. 그는 또한 1972년의 '니프티 피프티(Nifty50)'를 중요한 버블 사례로 언급하는데, 당시 우량주들이 50%의 프리미엄에 거래되다가 인기를 잃었습니다. 그랜섬은 거대한 버블의 형성과 붕괴를 시장에서 유일하게 중요한 사건으로 여깁니다. 그는 버블이 결국 터져 추세로 회귀하지만, 이 과정에서 종종 현금이 몇 년간 훨씬 더 나은 선택이 된다고 봅니다. 그는 세계가 전반적으로 성장해왔기 때문에 모든 약세장은 일시적이라고 말합니다. 그러나 역사적으로 시장은 1925년 이후 절반의 시간을 주요 폭락(예: 1929년 대공황 이후 1958년까지, 2000년 기술주 버블 이후 2011년까지 회복) 후 이전 고점을 회복하는 데 보냈습니다. 일본 시장은 1989년 버블 이후 신고점을 기록하는 데 30년 이상이 걸렸습니다. 그랜섬은 새로운 기술이나 혁신이 더 중요하고 명백할수록 버블로 이어질 가능성이 더 확실하다고 믿습니다. 왜냐하면 이는 과잉 ...

일단 이 말로 시작해야 될 것 같습니다 지금 Sarepta를 매수 추천하냐고 물어보면 저의 답은 "아니요" 입니다 Sarepta가 Elevidys의 배송을 FDA의 요청에 따라 22일자부터 중단한다고 합니다. 정말로 처음에 FDA의 요청을 거절해도 된다고 판단을 한 CEO의 머릿속이 궁금하네요. 그리고 저도 치명적인 판단 실수를 했습니다. FDA가 보행과 비보행 환자들 전부 투여 중단하라고 한 것은 지금 계속 복기를 해도 낮은 확률이였기 때문에 그것에 대해서는 별로 후회는 없는데 팔로우업 (SRPT, LEGN) for 07/17 ... 바이오테크 ... 짧은생각 포스팅에서 1상에 참여한 51살 환자에 죽음에 관해서 16일날 (구조조정 발표일) 밝힐 필요가 없었다고 하면서 다음과 같은 이유를 댔는데 Sarepta는 이 사실에 대해서 이미 FDA에 대해서 얘기를 하였고 아직 조사중인 사안이기 때문에 어제 주주 발표에서는 이 죽음에 대해서 밝힐 의무도 없고 밝혀서는 안됐다. 아직 이 죽음을 조사하고 있고 사실 관계도 정립이 안됐는데 무엇을 발표할수 있겠는가. 이건 전혀 핑계 댈게 없는 치명적인 판단 미스였습니다. 그때 제 생각은 다른 약이였고 죽음의 이유도 명확히 밝혀진 바 없고 다른 환자 그룹이였고 다른 복용량이였고 다른 프로세스가진 약이였기 때문에 보행 환자에 대한 승인은 전혀 영향이 없을거라고 생각했는데 저의 리서치 부족으로 놓친 사실이 있었습니다. Elevidys 도 그렇고 51살 환자가 맞은 약도 그렇고 둘다 AAVrh74 벡터 테크놀로지를 씁니다. CEO인 DI가 그 죽음은 ...

FDA가 Ambulatory와 Non-ambulatory 환자 두그룹 모두에게 Elevidys 약 투여를 중단하라고 곧 할거라고 하네요. 정식 FDA 발표는 없었지만 사실이라고 보입니다. 블랙 박스 경고를 보내는걸로 마무리 하자고 하더니 갑자기 아예 Elevidys 투약을 중단하라고 하고 FDA의 대처도 전혀 예측 불가능이네요. FDA에 대해서 이러쿵 저러쿵 하는거는 의미가 없고 이것으로 확실해졌습니다. Sarepta CEO인 Doug Ingram은 무조건 퇴출입니다. 오늘 아침 애널 미팅에서도 괜찮다고 하더니 미팅이 끝나자마자 바로 이렇게 뒤통수를 때리다니 알았으면 형사 재판 유죄이고 몰랐어도 무능입니다. 믿을 만한 경영진들이 와서 신뢰 할수 있는 회사를 만들었으면 좋겠네요. 그리고 저의 포지션은 아직도 Hold 입니다. Elevidys 는 아예 퇴출된게 아니라서 연말 정도에 적어도 Ambulatory 환자를 상대로는 재투여가 가능 할 수있습니다. PMO 매출이 있기 때문에 신뢰만 재찾으면 Elevidys 매출 없어도 $20 정도까지는 갈수있다고 생각합니다.