2026.03.05 미장 국장 요약하기

. S&P 500, 다우, 나스닥 100 일일 변동 및 거래량 변화 이유 1) 지수 변동(미국 03/04 ET 마감) 지수종가일간 변동 S&P 500 6,869.50(+0.78%) 다우 48,739.41 (+0.49%) 나스닥 100 25,121.65 (+1.62%) 상승 배경(핵심): (지정학) 이란이 대화에 열린 태도를 보였다는 보도 + 트럼프의 유가 안정화 조치(호르무즈 유조선 호위/보험 등) → “오일 쇼크 → 인플레 재점화” 공포가 일부 완화되며 리스크온(특히 기술주) 리바운드가 발생. (매크로) 미국 서비스업 지표(ISM) 강세, ADP 고용, 베이지북 등이 “경기 급랭” 우려를 눌러줌. (섹터) 최근 강세였던 에너지 업종은 되돌림(유가 급등 공포 완화), 반대로 기술주로 자금 재유입. 2) 거래량(지수는 ‘거래량’ 개념이 없어 대표 ETF로 대체) 대표 ETF(프록시)당일 거래량 평균 대비(Rel Vol)해석 SPY (S&P 500) 78.33M (0.96) : 광범위한 추격매수는 제한(관망 일부 유지 DIA (Dow)7.44M (1.21) : 블루칩 쪽 리밸런싱/헤지 해소 활발 QQQ (Nasdaq 100) 69.97 (M1.20) : 기술주 반등 매수·숏커버가 거래량을 견인 거래량 변화 이유(정성): 전쟁/유가 헤드라인이 바뀌면서 헤지(풋/선물) 축소 + 숏커버 + 기술주 저가매수가 동시 발생 → QQQ·DIA 중심으로 평균 대비 거래량 확대. 동시에 전쟁 리스크가 “끝난 것”은 아니어서, SPY는 평균 이하(0.96)로 ‘전체 시장 베팅’은 아직 조심. 공포지수(VIX)도 ~21 수준으로 하락(당일 약 -10%) → 패닉 국면은 일부 진정. 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 수익률↑ = 가격↓ (채권 가격과 금리는 반대로 움직임) 2년물: 3.533% (전일 대비 +3.3bp) → 가격 하락 10년물: 4.075% (전일 대비 +1.8bp) → 가격 하락 이유(핵심): (인플레 경로) 전쟁발 에너지 가격 불확실성이 남아 “조기 인하” 기대를 제약. (지표) 서비스업 PMI 서프라이즈(56.1, 2022년 7월 이후 최고) + ADP 고용 증가 → 단기 금리(2년) 중심으로 금리 상승 압력. (연준 톤) 클리블랜드 연은 해맥 총재: “전쟁 영향은 아직 이르다, 금리는 꽤 오래 유지” → 금리 하단을 막는 재료. 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 및 이유 비트코인: +8.35% → $73,730.86 이더리움: +10.58% → $2,177.18 이유(요약): 미국 주식(특히 기술주) 반등과 함께 리스크온 회복 국면에서 크립토도 동반 급등. 지정학 리스크는 지속되지만, 당일은 “최악의 유가 쇼크” 우려가 완화되며 베타가 높은 자산(나스닥·크립토)에서 반등이 강하게 나타난 흐름. 4. 귀금속/핵심 금속 가격 변화 및 이유 (금·은·구리·기타) 1) 귀금속 금(현물): +0.7% → $5,120.71 금(선물, 종가): +0.2% → $5,134.70 은: +1.3% → $83.07 백금: +2.8% → $2,141.71 팔라듐: +1.2% → $1,667.51 이유: 전쟁 리스크가 남아 안전자산 수요가 유지되는 가운데, 달러 흐름이 완화되며 금·은이 지지. 2) 구리(산업금속) 구리 선물: 5.8990 / +1.25% 이유: 전쟁/공급망 변수 속에서도 가격 조정 이후 기술적 반등 + 경기/수요 기대(중국·글로벌)가 재유입되는 패턴. 3) 기타 핵심 금속(참고) ...

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100 일일 변동 및 거래량 변화 이유 지수 등락 S&P 500: 6,816.59 (-0.94%) 다우: 48,501.27 (-0.83%) 나스닥 100: 24,720.08 (-1.09%) 거래량(프록시: 대표 ETF 기준) & “왜 늘었나” SPY(S&P500 ETF): 거래량 103.93M vs 평균 80.58M (Rel Vol 1.29) DIA(다우 ETF): 거래량 11.47M vs 평균 6.04M (Rel Vol 1.90) QQQ(나스닥100 ETF): 거래량 95.95M vs 평균 57.27M (Rel Vol 1.68) 해석(거래량 증가의 이유) 중동 전쟁 확전 → 유가 급등 → 인플레 재점화 우려가 커지면서, 장 초반 급락/급등이 반복되는 변동성 장세가 형성. 이에 따라 ETF·옵션(헤지) 거래 및 리밸런싱이 늘며 거래량이 평균 대비 유의미하게 증가한 흐름으로 해석됩니다. 변동성 지표(VIX)도 상승(예: VIX 23.58, +9.98%)하며 “헤지 수요”를 뒷받침. 하락폭이 장중 크게 확대됐다가 일부 회복한 배경엔 트럼프의 ‘호르무즈 안전 확보(해군 호송 가능, 보험 지원 등)’ 메시지가 리스크 프리미엄을 일부 완화한 영향이 반영. 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 미국채 2년물 금리: 3.51%대(기사 시점 기준 3.508% 언급)로 올라가는 흐름(가격 하락) 미국채 10년물 금리: 4.063% (+0.012%p) 수준 이유(핵심 3줄) 유가/가스 급등이 인플레 기대를 자극 → “조기 금리인하” 기대가 밀리며 금리 상방 압력 불확실성 국면에서 전통적 안전자산(국채)도 ‘현금화(dash for cash)’ 수요로 매도 압력이 동반될 수 있다는 코멘트(유동성 선호) 결과적으로 시장은 연준 인하 시점을 더 뒤로 미루는 방향(“다음 인하를 9월로 미룸” 류의 재가격)으로 반응 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 및 이유 비트코인(BTC): 68,046달러 전일 대비 -1,387달러(약 -2.00%) 이더리움(ETH): 1,969달러 전일 대비 -75.95달러(약 -3.71%) 이유 전반적인 리스크-오프(위험회피) & 달러 강세 국면에서, 변동성 자산(크립토)에 차익 실현/현금화 수요가 유입된 전형적 패턴. 4. 귀금속/핵심 금속 가격 변화 및 이유 (금·은·구리·기타) 귀금속 금(현물): -3.6% → 5,137달러/온스 은(현물): -6.6% → 83.50달러/온스 백금: -8.4% → 2,108.51달러, 팔라듐: -5.6% → 1,667.41달러 왜 ‘안전자산(금)’이 같이 빠졌나 전쟁 확전이 유가 급등 → 인플레 리스크 → 금리/달러 강세로 연결되면서, 금(무이자 자산)에 불리하게 작용. 동시에 현금 선호가 커지면 안전자산도 단기적으로 동반 매도될 수 있다는 해석. => 전쟁시작전에는 안전자산인 금의 가치가 오르지만, 오히려 전쟁이 시작되고 나면 현금확보가 더 중요해져 금의 가치가 떨어지는 전형적인 상황이 보임. 산업금속(구리 등) 구리(선물): 5.8338달러/lb, -1.92% 경기 민감(산업금속) 특성상, “전쟁·비용 충격(에너지) → 성장 둔화 우려”가 가격에 부담. 기타 핵심 금속(알루미늄·니켈) 알루미늄(LME): +2% → 3,259.50달러/톤(공급 차질 우려 ...

국장은 금요일 내용입니다. 사정으로 인해 금요일껄 올리지 못했습니다.. 1. S&P 500, 다우, 나스닥 100: 일일 변동 + 거래(량) 변화의 이유 지수 등락(미국 3/2 마감) S&P 500: 6,881.62 (+0.04%) 다우: 48,904.78 (-0.15%) 나스닥 100: 24,992.60 (+0.13%) 장중 흐름 / 해석 포인트(왜 이렇게 움직였나) 핵심 드라이버는 ‘중동 전쟁 리스크 → 유가 급등 → 인플레·경기둔화(스태그플레이션) 우려’였습니다. 장 초반 리스크오프가 강했지만, 장중 저가매수(bargain buying)로 회복하면서 지수는 좁은 범위에서 혼조 마감. 업종/테마: 전쟁 국면에서 에너지·방산 강세, 반면 항공/여행 등 이동·연료 민감 업종은 부담. 변동성: 변동성지수(VIX)가 20.44(11월 이후 고점) 수준까지 뛰며(=불확실성 프리미엄 확대), 시장이 “방향성”보다 “헤지/리밸런싱”에 더 집중한 하루. 거래(량) 변화의 이유(정량: 인덱스 ETF 거래량으로 체감) 인덱스 자체의 ‘거래량’은 직접 집계가 어렵기 때문에, 대표 ETF 거래량(체감 거래 쏠림)으로 보면 SPY(=S&P500 ETF) 거래량 약 8,649만주 QQQ(=나스닥100 ETF) 거래량 약 7,486만주 DIA(=다우 ETF) 거래량 약 715만주 이유: 전쟁 헤드라인으로 장 초반 급락 → 반등이 나오며 헤지(옵션/ETF)·리스크 감축·저가매수 주문이 동시에 발생, 유가 급등으로 섹터 로테이션(에너지/방산 vs 여행/소비/금리민감)이 커지면서 ETF/대형주 중심 회전율이 높아진 흐름으로 해석됩니다. 2. 미국채 2년물·10년물 변화 및 이유 (가격=채권가격, 수익률↑면 가격↓) 2년물 수익률: 3.487% (+10.8bp) → 가격 하락 10년물 수익률: 4.048% (+8.6bp) → 가격 하락 이유(핵심 2가지 충돌): 안전자산 수요(전쟁 리스크)는 채권 매수 요인인데, 이번에는 유가 급등이 인플레/스태그플레이션 우려를 키워 ‘수익률 상승(=가격 하락)’ 쪽이 더 우세했습니다. → 특히 단기물(2년물)이 더 크게 움직인 건 정책금리 기대·인플레 우려가 단기 구간에 더 민감했기 때문. 3. 비트코인·이더리움 변화 및 이유 비트코인(BTC): 69,440달러 (+5.84%) 이더리움(ETH): 2,048.72달러 (+6.12%) 이유(정리): 전쟁 리스크로 위험자산 전반이 흔들렸지만, 장중엔 주말/초반 충격 이후 되돌림(숏커버+리스크 재진입)이 나타났고, 암호화폐도 그 흐름을 탄 것으로 해석됩니다. 4. 귀금속·핵심 금속 변화 및 이유 (금·은·구리·기타) 금/은/백금/팔라듐 금(현물): 5,297.31달러 (+0.4%) 금(선물): 5,311.60달러 (+1.2%, 종가 기준) 은(현물): 88.46달러 (-5.7%) 백금: 2,300.50달러 (-2.7%) 팔라듐: 1,770.66달러 (-0.9%) 이유: 금은 전형적인 지정학적 안전자산 매수. 다만 달러지수(DXY)도 +1% 강세라 금 상승폭이 일부 제한/차익실현이 섞인 모습. 은/백금족은 최근 급등 이후 ...

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100 일일 변동 및 거래량(변화 이유) 지수 변동(2/26 미국장 마감, ET 기준) S&P 500: 6,908.86 (-0.54%, -37.27p) 다우: 49,499.20 (+0.03%, +17.05p) 나스닥 100: 25,034.37 (-1.16%) 거래량(미국 전체 거래소) 19.55B shares, 최근 20거래일 평균 20.31B 대비 소폭 감소 해석(왜 이렇게 움직였나) 핵심은 “엔비디아 실적 ‘호조’에도 주가가 하락 → AI/반도체 쏠림에 대한 피로/차익실현”. 엔비디아가 기대를 “충족”하더라도 기대치가 너무 높아(valuation 부담) 기술주 전반이 눌렸고, SOX(필라델피아 반도체)도 -3.2%로 약세였습니다. 반면 금융(대형 은행주) 중심으로 순환매가 유입되며 다우는 방어에 성공. 거래량이 평균 대비 줄어든 건, 대형 이벤트(인플레이션/금리 지표, 지정학 변수) 앞두고 포지션을 과격하게 늘리기보다 ‘조정/정리’ 성격의 매매가 많았던 흐름으로 해석하는 게 자연스럽습니다(거래량 자체는 ‘붕괴’가 아니라 평균 대비 ‘소폭’ 하회). 엔비디아의 완벽한 실적, 그러나 주가는 왜 폭락했나[월스트리트 나우] ① '경이로운(A+)' 성적표 엔비디아가 발표한 4분기 실적은 말 그대로 흠잡을 데가 없었습니다 매출: 681억 달러 (전년 대비 73% 증가, 지난 4개 분기 중 최고 성장률). 순이익: 430억 달러 (전년 대비 무려 94% 폭증). 마진율도 75%대로 회복. 1분기 가이던스: 780억 달러를 제시하며 월가 예상치(729억 달러)를 크게 상회했습니다. 월가의 찬사: 주요 투자은행(JP모건, 골드만삭스, 모건스탠리, 씨티 등)은 일제히 목표 주가를 260~300달러 수준으로 상향 조정했습니다 ② 주가 급락의 진짜 이유: '하이퍼스케일러의 자본 지출(CAPEX) 정점' 우려 이렇게 완벽한 실적에도 불구하고 주가가 장중 5.6%까지 미끄러진 핵심 이유는, 엔비디아의 고객사들(빅테크)이 앞으로도 이만큼 돈을 쓸 수 있겠느냐는 '성장성 둔화 우려' 때문입니다 빅테크 의존도 심화: 엔비디아 데이터센터 매출의 절반 이상이 아마존, 마이크로소프트, 알파벳(구글), 메타 등 소수의 '하이퍼스케일러'에 집중되어 있습니다. 돈이 마르는 빅테크: 이들 빅테크는 이미 AI 인프라 구축에 막대한 현금을 소진했으며, 이제는 빚(부채)을 내서 투자해야 할 지경에 이르렀습니다 2027년 성장 절벽 공포: 골드만삭스 등의 분석에 따르면, 하이퍼스케일러들의 자본 지출 증가율은 올 1분기(86%)에 정점을 찍고 하반기부터 둔화될 것으로 예상됩니다. 즉, 엔비디아의 매출이 줄어들지는 않더라도 '과거와 같은 폭발적인 고성장(증가율)은 이제 끝났다'는 인식이 2027년 전망을 억누르고 있는 것입니다 ③ 투자자들의 의구심 vs 젠슨 황의 반박 데이터트랙 리서치의 지적: 빅테크들이 AI에 막대한 자본 지출을 하고 있지만, 정작 이들의 2026~2027년 예상 이익(수익성) 전망치는 그 투자금만큼 크게 상향되지 않고 있습니다 즉, "돈은 물 쓰듯 쓰는데, 정작 AI로 돈을 벌고 있는 게 맞느냐"는 근본적 의구심입니다. 젠슨 황 CEO의 방어: 어제 컨퍼런스 콜에서 젠슨 황은 이 질문에 대해 "우리는 에이전트형 AI(Agentic AI)의 변곡점에 있다. 컴퓨팅 투자가 곧바로 이익으로 이어지는 것을 목격하고 있으며, 그들의 현금 흐름이 성장할 것을 확신한다"라고 강하게 반박했습니다 ④ 기술적 요인 (옵션 시장의 나비효과) 펀더멘털 외에 수급적인 이유도 주가 하락을 부추겼습니다. 실적 발표 전, 투자자들은 주가가 200달러까지 오를 것에 베팅하며 '콜옵션'을 대거 매수했습니다 이 옵션을 판 기관(마켓 메이커)들은 혹시 모를 손실에 대비해 엔비디아 현물 주식을 미리 사두었는데(헤지), 막상 주가가 오르지 못하고 하락하자 사두었던 현물 주식을 시장에 대량으로 내다 팔면서(헤지 청산) 하락 폭을 더욱 키웠다는 분석입니다 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 채권 가격↑ = 금리(수익률)↓ 관계입니다. ...

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100 일일 변동 & 거래량(유동성) 변화 이유 지수 등락 S&P 500: 6,946.13 (+0.81%) 다우: 49,482.15 (+0.63%) 나스닥 100: 25,329.04 (+1.41%) “왜 올랐나” (핵심 드라이버) 테크·반도체 리바운드가 시장을 주도. 필라델피아 반도체지수(SOX)도 강세(기사 기준 +2%대)였고, 전반적으로 빅테크/AI 체인으로 매수 집중. 엔비디아 실적 발표(장 마감 후)를 앞둔 기대감이 정규장 내내 리스크 선호를 지지했고, 발표 후 가이던스/실적 서프라이즈가 확인되며(시간외 반응 포함) AI 모멘텀 재점화. 종목 측면에서는 Axon(+17%대), GoDaddy(+15%대), Coinbase(+13%대) 등 실적·테마 종목이 랠리를 견인. 반면 Lowe’s(-5%대)는 보수적 전망으로 부동산 섹터에 부담. 거래량(미국 전체) 변화 & 이유 미국 거래소 총 거래량: 175억주, 20거래일 평균 202.7억주 대비 감소 해석: 대형 이벤트(엔비디아) 대기로 정규장에서는 포지션을 “사전에 과도하게 늘리기보다” 선별적 매수/관망이 혼재 → 평균 대비 볼륨이 낮아진 형태. 랠리가 “광범위한 매크로 서프라이즈”가 아니라 AI/테크 중심의 리바운드 성격이라, 지수는 올라도 참여 폭(브로드니스)·회전율이 제한될 때 흔히 나타나는 패턴. 2. 미국채 2년물, 10년물 가격(=수익률) 변화 & 이유 10년물 수익률: 4.058% (+2.5bp) → 가격 하락 2년물 수익률: 3.48% (전일 대비 +0.02%p 수준) → 가격 하락 왜 금리가 올랐나(채권 가격 하락)? 주식(특히 테크) 리스크온으로 안전자산 선호가 약해지며 장중 금리 상방 압력. Reuters “Trading Day” 코멘트상, 5년물 입찰이 약하게 나오며 커브 중단(벨리) 쪽 금리가 상대적으로 더 민감하게 반응한 뉘앙스. 연준 인사 발언에서도 “6월 이전 인하 가능성 낮다”는 톤이 확인되며 단기물(2년) 하락(=금리 상승)을 완화시키지 못함. 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 & 이유 크립토는 24/7이라 “당일”은 24시간 변동 + 장중 고점/저점 중심으로 보시는 게 안전합니다. 비트코인(BTC): 장중 +6%대 상승, 약 $68,300 부근까지 언급 Reuters “Trading Day”에서도 BTC +8%로 강한 반등을 요약 이더리움(ETH): $2,040 부근까지 언급(장중 강세) 상승 이유(정리) 테크 주도 리스크온(주식 랠리)가 크립토에도 “베타”로 전이. Reuters도 “최근 얻어맞았던 자산(precious metals & bitcoin)”으로 자금이 확장됐다고 코멘트. 트럼프 SOTU에서 크립토 직접 언급은 제한적이었다는 평가도 있었지만, 시장은 오히려 “정책 리스크가 바로 현실화되지 않았다”는 해석 + 숏커버 성격으로 반등이 이어진 흐름. 4. 귀금속/핵심 금속(금·은·구리·기타) 가격 변화 & 이유 귀금속(Precious) 금(현물): $5,202.28 (+1.1%) / 금 선물 결제: $5,226.20 은(현물): $90.73 (+3.9%) 백금(Platinum): $2,320.90 (+7.1%) 팔라듐(Palladium): $1,814.41 (+2.6%) 왜 올랐나? Reuters는 관세(인플레 자극 우려) + 지정학(이란 관련 ...