9월 FOMC

파월 기자회견

연준의 목표는 최대 고용, 물가 안정

고용

낮은 이민과 저조한 경제활동참가율로 노동력 공급세 감소. 동시에 수요도 악화되어 노동 공급, 수요 모두 둔화되어 하방 위험이 커지는 이례적인 상황.

물가

인플레이션은 2022년 고점에서 크게 완화되었지만 여전히 목표치 2%에 비해 높은 수준. 단기 기대 인플레이션은 관세 영향으로 상승했으나 1년 이상 장기 기대 인플레이션은 대부분 2% 목표치와 일치.

9월 FOMC에선 기준금리를 25bp 인하한 4~4.25%로 하고, 대차대조표 축소도 지속하기로 결정

• 금리를 낮추면서도 유동성을 과도하게 풀지 않겠다는 시그널. 즉, 완화적 전환이 아닌 금리 인하 + 긴축 병행을 통해 균형을 맞춤.

관세가 일부 상품 가격을 올리긴 했지만, 경제활동과 인플레이션 전반에 미치는 효과는 아직 확실하지 않으며 일회성 가격 상승일 가능성 있다.

연준은 올해 말 3.6%, 2026년 말 3.4%, 2027년 말 3.1%일 것으로 전망. 이는 지난 6월 전망보다 25bp 낮다.

Q&A

요약

• 1. 연준 독립성 이슈

  • 특정 인사가 행정부와 연준 ...