[선공개] 3분기(9월) 변동성을 예상하는 이유와 옐런의 묘수에 대해 생각해보면,

사실 방송 후에 포스팅을 하려 했지만, 기다리시는 분들도 계시고 몇몇 이웃님들은 걱정되기도 해서, 미리 포스팅을 올립니다.

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이 전망은 어디까지나 저의 개인적인 의견이며, 시장 상황에 따라 언제든지 바뀔 수 있다는 점을 꼭 유념해 주시기 바랍니다. 참고로, 유동성 흐름에 관한 부분은 '원스님', '월가아재님' 등 전문가들의 의견도 반영하여 팩트 체크를 거쳤습니다.

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[들어가기에 앞서]

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지급준비금의 증가는 일반적으로 금융 시스템 내에 더 많은 유동성이 있다는 것을 의미합니다.

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유동성이 풍부할 때, 은행과 다른 금융 기관들은 더 많은 대출과 투자를 할 수 있으며, 이는 기업의 성장과 확장을 지원할 수 있습니다. 이러한 환경은 기업 이익을 증가시키고, 결과적으로 주가를 상승시킬 수 있습니다.

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연준의 지급준비금 관리는 투자자 심리에도 영향을 미칩니다. 유동성이 충분하다는 인식은 투자자들에게 긍정적인 신호를 보내, 주식 시장에 대한 투자 심리를 강화할 수 있습니다.

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반대로, 지급준비금 감소는 금융 시장에서 자금이 조여진다는 신호로 받아들여져 주가 하락 압력을 유발할 수 있습니다.

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[이웃님들을 위한 선공개] 3분기(9월) 변동성을 예상하는 이유와 옐런의 묘수에 대해 생각해보면,

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1. 연방준비제도(연준)의 대차대조표에서 자산의 변동이 없는 상태에서, 미국 정부가 국채를 발행하면 민간 부문(은행, 투자자 등)에서 정부의 국채를 구매하기 위해 자금을 사용합니다.

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이 과정에서 은행 시스템의 지급준비금이 감소합니다.

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2. 국채 구매를 위해 사용된 자금은 미국 재무부의 일반 계좌(TGA)로 이동하게 됩니다.

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3. 정부가 TGA에서 자금을 지출하여 시중에 방출하면, 이 자금은 민간의 예금계좌로 이동합니다.

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지출된 자금이 은행 시스템으로 돌아오면서 지급준비금이 다시 채워집니다.

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4. 즉, 정부의 국채 발행으로 자금을 조달하고 이를 시중에 방출하면, 초기에는 지급준비금이 감소하지만, 정부 지출을 통해 다시 은행 시스템으로 들어오게 되어 지급준비금이 원래 상태로 회복될 수 있습니다.

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5. 2023년 상반기부터 미국 정부는 역레포와 단기국채의...