미국 경제가 마침내 둔화되고 있는 것일까 에 대해 생각해보면,
1. 연준이 금리를 인상하는 주된 이유는 인플레이션을 억제하기 위해 경제 활동을 둔화시키는 것입니다.
2. 금리 인상은 대출 비용을 증가시키고, 소비와 투자를 억제하는 방식으로 경제를 둔화시킵니다.
3. 역사적으로 보면, 연준이 금리 인상을 중단한 후 약 18개월 이내에 경기 침체가 발생하는 경향이 있습니다.
이는 금리 인상이 경제 전반에 걸쳐 시간이 지나면서 서서히 영향을 미치기 때문입니다.
4. 연준의 마지막 금리 인상은 2023년 7월에 이루어졌으며, 이는 2024년 말 이전에 미국 경제가 침체에 접어들 수 있음을 시사합니다.
5. 그러나, 저는 이번 경기 사이클에서는 18개월의 주기를 넘어서 성장이 지속될 가능성이 매우 높을 것이라는 생각입니다.
6. 이는 이번 사이클이 과거와 다른 몇 가지 중요한 요소들에 의해 영향을 받고 있기 때문입니다.
특히, 완화적인 재정 정책과 완화적인 금융 여건이 미국 경제에 강력한 순풍을 제공하고 있습니다.
이러한 요인들은 연준의 금리 인상에도 불구하고 경제 성장세를 지탱하는 역할을 하고 있습니다.
6-1. 미국 정부는 인프라 투자, 신재생 에너지 확대, 사회 안전망 강화 등의 대규모 지출을 통해 경제에 활력을 불어넣고 있습니다.
이러한 재정 정책은 경제 전반에 긍정적인 영향을 미치며, 소비와 투자 활동을 촉진하고 있습니다.
6-2. 연준의 금리 인상에도 불구하고, 기업과 가계는 팬데믹 동안의 저금리 환경에서 자금을 확보한 덕분에 상대적으로 금리 상승의 부담을 덜 받고 있습니다.
많은 주택 소유자와 기업이 저금리 대출을 유지하고 있어, 경제 활동이 위축되지 않고 오히려 안정적으로 이어지고 있습니다.
이는, 현재 30년 고정 모기지 금리가 7% 수준인 상황에서, 미상환 모기지의 평균 이자율이 대부분의 주에서 약 4%에 불과하다는 점에서 찾을 수 있습니다.
6-3. 미국 인구의 평균 연령이 38세인 반면, 일본과 이탈리아의 평균 연령은 각각 50세와 48세로, 인구 구성에서 큰 차이를 보이고 있습니다.
미국의...
