미국 주택시장의 진실과 소비자 지출에 대한 또다른 순풍을 생각해보면,

최근 스테이블코인과 가상화폐에 관한 많은 질문과 의견을 보내주셔서 그 질문들에 대한 포스팅으로, 스테이블코인의 운영 구조와 그 잠재적 영향에 대해 상상해 보고자 합니다. ​ 현재 스테이블코인 발행사들은 가치를 안정적으로 유지하기 위해 미국 국채와 같은 담보 자산의 비율을 철저히 관리하고 있습니다. 이러한 운영 방식은 스테이블코인의 안정성을 보장하는 핵심 요소 중 하나로 자리 잡고 있습니다. ​ ​ (IF 미국 정부가 스테이블코인 규제를 완화해 준다면) 빅테크 기업의 스테이블코인 사업 진출 가능성과 미국 국채 수요 증가를 생각해보면, ​ ​ 1. 테더는 2024년 3분기까지 약 77억 달러의 순이익(총자산 1000억 달러)을 기록하며, 순이익률이 매우 높은 것으로 평가됩니다. ​ 2. 이에반해, 세계최대 자산운용사 블랙락의 2024년 3분기까지 블랙록(총자산 11조 5000억 달러)의 누적 순이익은 57억 달러로 집계되었습니다. ​ 3. 테더의 자산(약 1,000억 달러)의 대부분이 단기 미국 국채로 운용되며, 높은 금리 환경에서 무위험 이자 수익을 창출합니다. ​ 4. 빅테크 기업이 스테이블코인 사업에 진출하면, 테더와 유사하게 고객 예치금을 미국 국채에 투자하여 안정적인 이자 수익을 확보할 수 있습니다. ​ 5. 특히, 대규모 유저베이스와 기술 플랫폼을 보유한 빅테크는 기존 스테이블코인 발행사보다 운영 효율성과 네트워크 효과를 통해 더 큰 수익을 기대할 수 있습니다. ​ 6. 빅테크 기업(예: Apple, Google, ...

가상화폐 관련 이야기는 이번 4편을 끝으로 마무리하려 합니다. 그동안 가상화폐에 대한 글을 쓰면서 계속 강조드렸듯이, 제가 이야기하려는 것은 가상화폐 가격의 방향성이 아닙니다. 미국채 수요를 끌어오기 위한 하나의 방안으로서 가상화폐를 활용할 가능성에 대한 제 생각을 공유드린 것이 주된 목적입니다. [4편] "국가는 왜 실패하는가" 를 읽고, 미국의 달러 패권 유지 전략 방향에 대해 생각해보면, 1. 국가는 왜 실패하는가에서 국가는 "기술, 노동, 제도에 의해 경제 규모가 결정된다" 라는 논리는 경제적 성공과 실패의 본질을 간단히 설명하면서도 중요한 통찰을 담고 있습니다. 2. 기술은 경제 성장의 핵심 동력입니다. 새로운 기술이 개발되면 생산성이 크게 향상됩니다. 예를 들어, 농업 시대에는 기계와 관개 기술이 농업 생산량을 폭발적으로 증가시켰습니다. 3. 산업혁명 시기에는 증기기관, 전기, 철강 기술이 전통적인 생산 방식을 혁신하며 대규모 산업화를 이끌었습니다. 4. 정보기술(IT)과 인공지능(AI)은 오늘날 모든 산업에 걸쳐 혁신을 주도하며, 글로벌 경제에서 새로운 부가가치를 창출하고 있습니다. 5. 백신 개발 및 유전자 편집 기술은 인간의 건강을 증진시키고, 경제적으로도 엄청난 파급효과를 가져왔습니다. 6. 노동력은 국가 경제의 기반이 됩니다. 노동의 질(교육 수준, 숙련도)과 양(인구 규모, 생산 가능 연령 인구)이 경제 성과를 좌우합니다. 7. 인구가 많고 생산 가능 연령대(15~64세)가 많을수록 노동력이 풍부해 경제 활동이 활발해질 가능성이 높습니다. 8. 단순히 인구가 많다고 좋은 것이 아니라, 교육과 훈련을 통해 노동의 질이 높아져야 합니다. 숙련된 노동자는 기술 혁신을 촉진하고, 새로운 산업에서 고부가가치 활동을 수행할 수 있습니다. 9. 20세기 후반, 한국은 대규모 교육 투자로 노동력을 숙련시키며 '한강의 기적'을 이루었습니다. 10. 작은 인구 규모에도 불구하고, 고도의 교육 시스템과 전문성 있는 노동력 덕분에 글로벌 허브로 자리잡았습니다. 11. 제도는 기술과 노동이 제대로 작동할 수 있도록 만드는 "운영 체제"입니다. 올바른 제도는 경제 주체들이 혁신하고, 노력하고, 공정하게 경쟁할 수 있는 환경을 제공합니다. 12. 모든 사람이 법적, 경제적 기회를 평등하게 누릴 수 있는 제도는 경제 성장의 핵심입니다. 투자, 혁신, 창업이 활성화될 수 있기 때문입니다. 13. 일부 권력층이 부와 자원을 독점하면, 대다수의 사람들이 경제 활동에 참여할 동기를 잃게 되고, 경제가 침체됩니다. 14. 스칸디나비아 국가들은 강력한 법치주의와 포괄적인 사회복지 시스템으로 경제적 안정성과 혁신을 동시에 달성했습니다. 15. 아프리카 일부 국가들은 정치적 부패와 불안정한 제도로 인해 천연자원 풍부에도 불구하고 빈곤 상태를 벗어나지 못하고 있습니다. 16. 경제는 단순히 "기술, 노동,...

오늘 제가 정말 존경하는 대표님과 함께 한잔했습니다. 술김에 글을 남기게 되었네요. 😊 ​ 우선, 미리 말씀드리지만 이번 글은 가상화폐의 가격을 예측하거나 시장 전망을 논의하려는 것이 아닙니다. 제가 주목하고 있는 것은, 미국이 가상화폐를 활용해 미국 국채에 대한 수요를 어떻게 유도할 수 있을지에 대한 저의 주관적인 견해입니다. ​ 이는 단순히 가상화폐의 가치 변동성에 대한 논의가 아니라, 미국 정부와 금융 시스템이 가상화폐 생태계를 미국 국채 수요의 새로운 동력으로 어떻게 활용할 수 있을지에 초점을 맞춘 것입니다. 앞으로 이 부분에 대해 더 많은 이야기를 나눌 기회가 있었으면 합니다. ​ ​ ​ [들어가기에 앞서] 비트코인의 총 발행량은 2,100만 개로 제한되어 있습니다. ​ 현재까지 약 1,900만 개 이상의 비트코인이 채굴되었으며, 나머지 약 200만 개는 2140년까지 채굴될 예정입니다. ​ 2024년 11월 19일 기준으로, 비트코인의 시가총액은 약 1조 7,494억 6,003만 7,175달러입니다. ​ 이는 현재 유통 중인 비트코인 수량과 개당 가격을 곱하여 산출된 값입니다. ​ ​ ​ 비트코인과 스테이블 코인의 상호보완 관계에 대해 생각해보면, ​ ​ 1. 비트코인과 스테이블 코인의 관계는 디지털 화폐 생태계에서 상호보완적이며, 각자의 역할과 특성이 독립적이지만 동시에 밀접하게 연결되어 있습니다. ​ 2. 비트코인(BTC)은 디지털 금과 유사한 역할을 하며, 가치 저장 및 투자 자산으로 자리잡고 있습니다. ​ 발행량이 2,100만 개로 고정되어 있어 희소성이 높은 점이 주요 특징입니다. 변동성은 크지만, 특정 주체의 통제를 받지 않는 탈중앙화된 점유물로서 네트워크 신뢰를 바탕으로 가치를 형성하고 있습니다. ​ 3. 스테이블 코인(Stablecoin)은 디지털 달러와 같은 역할을 하며, 주로 실물 자산(미국 달러, 국채 등)에 연동되어 변동성을 최소화하고 거래의 매개체로 사용됩니다. ​ 이는 비트코인의 변동성 문제를 보완하며, 일상적인 거래나 금융 활동에서 더 실용적인 역할을 합니다. ​ 4. 비트코인은 장기적인 자산 저장 및 담보물로 사용되고, 스테이블 코인은 금융 활동과 실시간 결제에 적합한 특성을 가지며, 두 자산은 서로의 약점을 보완하는 관계에 있습니다. ​ 5. 많은 스테이블 코인은 비트코인과 미국 국채를 담보로 삼습니다. 예를 들어, USDT(테더)는 발행량의 신뢰를 유지하기 위해 보유 자산의 상당 부분을 미국 국채로 구성합니다. ​ 5-1. 참고로, USDT(테더)와 USDC(USD 코인)는 모두 미국 국채를 주요 담보물로 활용하여 안정성을 확보하는 스테이블코인이지만, 담보물 구성과 운영 방식에서 차이가 있습니다. ​ USDT는 미국 국채와 현금을 중심으로 하며, 기타 ...

가상화폐는 저 역시 계속 공부 중인 분야로, 새롭게 등장하는 법안과 이슈들을 꾸준히 따라가고 있습니다. 가상화폐의 가격에 대한 관점이 아니라, 미국 정부가 왜 이런 공약을 내놓는지에 대한 "개인적인 의견"이니 여러 의견 중 하나로 봐주시면 감사하겠습니다. 아직은 많은 부분이 상상의 영역에 머물러 있지만, 관련해서 밸리분들의 질문과 다양한 답변을 통해 더 깊이 생각해 보는 시간을 가지고 있습니다. 감사합니다. 트럼프 2.0 암호화폐 공약을 생각해보면, 1. 트럼프는 취임 첫날 SEC 위원장 게리 겐슬러를 해임하고 암호화폐 규제를 완화하겠다고 밝혔습니다. 2. 이를 통해 암호화폐를 기존 금융 시스템 내에서 정식 자산으로 인정하고, 미국 내 디지털 자산 생태계를 활성화하려는 의도를 드러냈습니다. 3. 미국은 현재 보유 중인 약 203,650BTC(149억 달러 상당)를 매각하지 않고 전략적 자산으로 활용할 계획입니다. 이는 비트코인을 "디지털 금"으로 간주하고, 향후 국제적 경제 환경에서 미국의 영향력을 강화하려는 접근으로 해석됩니다. 4. 비트코인 채굴을 주요 산업으로 육성하여, 채굴 과정에서 발생하는 에너지 소비를 지역 경제 활성화와 연결할 계획입니다. 5. 이는 풍부한 에너지 자원을 보유한 미국이 채굴 경쟁력을 강화하고, 글로벌 암호화폐 생태계에서 주도권을 확보하려는 전략입니다. 6. 암호화폐 수도를 건설하여 디지털 자산 산업의 중심지를 육성하고, 혁신 생태계를 창출하겠다는 의지를 나타냈습니다. 7. 비트코인 관련 자본이득세를 폐지하여 투자자들이 암호화폐에 보다 적극적으로 참여할 수 있도록 유도합니다. 이는 자본 유입을 촉진하고, 암호화폐 시장의 성장을 지원할 것으로 예상됩니다. 8. 개인이 자신의 암호화폐를 직접 관리할 수 있도록 보호 장치를 강화하여, 투자자 신뢰를 확보하려는 정책입니다. 9. 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 발행을 금지함으로써, 암호화폐 시장의 자유와 탈중앙화의 가치를 보장하겠다는 입장을 밝혔습니다. 이는 중앙 정부의 과도한 통제가 아닌, 시장 자율성을 강화하려는 방향성을 강조합니다.(사실 저도 이부분은 믿지 않습니다.) 가상화폐를 통해 미국의 부채해결 방식을 생각해보면, 10. 몇 년 전 메타가 리브라를 발행하려 했을 때 이를 막았던 미국 정부의 행보는 다소 모순적으로 보일 수 있습니다.  그러나 최근 미국의 재정 상황을 둘러싼 논의를 보면, 이 변화의 배경이 조금 더 명확해집니다. 11. 현재 미국 정부는 재정적자를 줄일 계획이 없으며, 이를 지속하기 위해서는 국채에 대한 수요를 확보하는 것이 필수적입니다. 12. ...

이번 포스팅은 하나의 가설을 공유드리는 내용으로, 개별 종목이나 투자 추천과는 관련이 없음을 미리 알려드립니다. ​ ​ 미국의 막대한 부채는 주로 경기 부양책, 군사비 지출, 인프라 투자 등으로 인해 증가해왔으며, 이를 해결하기 위해 국채 수익률 관리와 새로운 국채 수요 창출이 필수적입니다. ​ ​ 가상화폐를 통한 미국의 부채 해결 시나리오 를 생각해보면, ​ ​ 1. 미국은 비트코인과 같은 가상화폐를 활용해 국가 부채 문제를 해결하려는 새로운 전략적 시도를 하고 있을 가능성이 점점 더 명확해지고 있습니다. ​ 2. 이는 단순한 투기적 자산 활용을 넘어, 미국 정부와 대기업, 금융 기관들이 국가 전략 자산으로 가상화폐를 활용해 글로벌 경제를 재편하려는 움직임으로 해석됩니다. ​ 3. 과거 트럼프 대통령은 비트코인을 부정적으로 바라보며 달러에 도전하는 자산이라고 평가했지만, 현재는 비트코인이 달러 시스템을 강화하는 도구로 활용될 수 있다는 점을 인지하며 긍정적으로 접근하고 있습니다. ​ 4. 이는 비트코인이 글로벌 디지털 자산으로 자리 잡으면서 미국의 경제 패권을 유지할 수 있는 수단으로 평가받고 있기 때문입니다. ​ 5. 미국 정부는 비트코인을 공식 금융 자산으로 통합하기 위해 나스닥에 비트코인 ETF를 상장시켰으며, 블랙록과 같은 대형 기관들이 비트코인을 축적하고 있습니다. ​ 이는 비트코인을 점차 '달러화'하며 글로벌 유동성을 관리하는 도구로 활용하려는 의도입니다. ​ 6. 미국 정부는 빅테크 기업들과 협력하여 새로운 형태의 가상화폐 생태계를 구축하고 있습니다. 이 과정에서 비트코인과 스테이블 코인이 중요한 역할을 합니다. ​ 7. 테슬라, 애플, 구글과 같은 빅테크 기업이 자체 코인(예: '테슬라코인', '애플코인', '알파벳코인')을 발행하고, 이를 미국 국채를 담보로 삼는 모델이 가능합니다. ​ 8. 이렇게 되면 스테이블 코인은 미국 달러와 1:1로 연동되며, 국채 수요를 촉진하는 동시에 화폐 유통 속도를 높일 수 있습니다. ​ 9. 발행된 스테이블 코인은 소비자들이 제품 구매나 개인 간 송금을 위해 사용하고, 기업 간 거래에서도 활용될 수 있습니다. ​ 이는 기존 달러 시스템의 유통을 디지털화하고 강화하는 효과를 가져옵니다. ​ 10. 기업들이 자체 코인을 발행할 때 국채를 담보로 사용하게 되므로, 국채 수요가 자연스럽게 증가합니다. ...