AI 패권경쟁(with 딥시크)과 과거 냉전시대를 생각해보면,

트럼프 2.0 시대, 민간투자 및 정책 방향성을 생각해보면, ​ ​ 1. 미국은 신정부 출범 이후 정책 방향성이 명확해지면서 민간 투자가 점차 정상화되는 경향을 보이고 있습니다. ​ 2. 정책의 안정성이 확인되면 민간투자 사이클이 본격적으로 활성화되고, 실물경기도 동반하여 안정화되는 흐름을 보이는 것이 일반적입니다. ​ 3. 현재 전망치 역시 과거 사례와 유사한 경로를 예고하고 있습니다. 최근 주요 기업 CEO들이 적극적인 투자 확대를 표명하고 있는 점도 이러한 경향을 뒷받침합니다. ​ 4. 미국의 민간투자 정상화는 제조업 경기와 기업 심리 회복, 그리고 국내(한국) 수출 회복 가능성을 평가하는 중요한 관전 포인트입니다. ​ 5. 역대 신정부 출범 이후, 두 차례(트럼프·바이든)에 걸쳐 ISM 제조업 지수와 한국 수출이 회복세를 보인 사례가 있습니다. ​ 올해 국내 시장으로 유동성 유입 가능성을 생각해 보면, 한국 증시는 업사이드는 크지 않겠지만 계엄사태 이후 바닥을 찍었다는 판단이 듭니다. ​ 6. 트럼프 재임 기간 중 미국은 세계 최대의 석유 및 천연가스 생산국이 되었으며, 이번 정책에서도 그린 뉴딜 폐지와 함께 화석연료 중심 에너지 정책으로 전환하겠다는 강한 의지를 보이고 있습니다. ​ 7. LNG 수출 터미널 재개, 석유 및 가스 생산 확대, 그리고 원자력 활용을 통해 인플레이션을 완화하고, 안정적이고 풍부한 에너지를 공급하겠다는 계획입니다. ​ 8. 석유·가스 시추 및 석탄 채굴 제한을 철회하여 관련 산업의 매출 성장도 기대됩니다. ​ 9. ‘미국 우선주의’를 기반으로 세제 혜택 및 규제 완화를 통해 자국(미국) 제조업 및 중공업을 장려할 예정입니다. ​ 10. 자동차, 항공우주, 중장비 산업은 리쇼어링 정책의 핵심 수혜 산업으로 부각될 가능성이 높으며, 관세 부과와 함께 자본재 중심 산업이 지원될 전망입니다. ​ 11. 미국은 AI(인공지능)와 관련하여 글로벌 주도권을 강화하기 위한 전방위적인 정책 지원에 나설 것으로 보입니다. ​ 12. AI 혁신을 방해하는 기존 규제를 완화하고, 기업 중심의 AI 산업 육성에 초점을 맞출 계획입니다. ​ 13. 트럼프는 바이든 정부의 AI 규제 행정명령을 백지화하며, 보다 친기업적인 접근법을 통해 기술 개발을 촉진하겠다고 강조했습니다. ​ 14. 디지털 ...

오랜만에 회사 동료들과 후배들과 함께 술 한잔하며 그동안 나누지 못했던 이야기들을 나눌 수 있었습니다. 그리고 9시에 깔끔하게 마무리한 것도 나름 신의 한 수였던 것 같네요! (ㅎㅎ) ​ 술자리의 끝, "올해, 우리 모두 잘되자." 라고 말했습니다. 누군가에게는 다소 고리타분하게 들릴 수도 있었겠지만, 저는 좋은 사람들은 모두 잘되어야 한다고 믿습니다. ​ 개인이 잘되면 회사가 발전하고, 결국 그 힘이 모여 나라까지 잘될 수 있다고 저는 확신합니다. [2부] 리쇼어링과 미국의 성장에 대해 생각해보면, ​ ​ 1. S&P 500 기업 매출의 41%가 해외에서 발생합니다. ​ 2. 유럽의 경기 침체와 중국 경제의 지속적인 둔화가 이어지더라도, 미국 내 리쇼어링 정책이 생산과 소비를 활성화한다면, S&P 500 기업들은 해외 시장에서 감소한 매출을 일정 부분 국내에서 보완할 가능성이 있습니다. ​ 3. 리쇼어링은 공급망을 안정화하고 비용을 절감하며, 글로벌 경제 둔화 시에도 미국 경제에 대한 충격을 줄일 수 있습니다. ​ 4. 해외에서 수입되던 제품을 국내에서 생산하게 되면 무역 적자가 감소하고, 이는 GDP 계산에서 플러스 요인으로 작용합니다. ​ 5. 즉, 리쇼어링은 반도체, 자동차, 친환경 에너지 등 핵심 산업의 경쟁력을 높이는 데 기여할 수 있습니다. ​ 6. 물론, 미국 내 생산비용(특히 인건비)이 높아, 일부 기업은 리쇼어링의 경제적 유인이 부족할 수 있습니다. ​ 7. 또한 비용 증가로 이어지면, 제품 가격 상승으로 소비자들의 구매력이 제한될 수 있습니다. ​ 8. 이런 상황에서 생산성 향상, 즉 ...

안녕하세요, 이웃님들! 주말 잘 보내고 계신가요? ​ 많은 분들께서 제 신간 "미국투자 메가사이클"에 보내주신 관심과 사랑에 진심으로 감사드립니다. 사실 이번 주 목요일에 오른쪽 눈 실핏줄이 터지는 일이 있었는데, 병원에서 다행히 큰 문제는 없을 거라고 하더군요. ​ 당분간 푹 쉬고 컨디션을 되찾아야 할 것 같아요. 현재 북토크에서 어떤 이야기를 나눌지 고민 중입니다. ​ 시장 이야기를 중심으로 할까? ​ 제가 매크로 지표를 바라보는 관점과 분석 방법을 공유할까? ​ 아니면 저의 인생 이야기와 지금까지의 여정을 나눌까? ​ 어떤 주제가 되었든, 여러분께 의미 있는 시간이 될 수 있도록 깊이 고민하고 준비해 보겠습니다. ​ 북콘서트는 2월 5일에 진행되니, 꼭 함께해 주세요! ​ 2025년도에도 항상 함께해 주시는 이웃분들과 더 큰 꿈을 키워갔으면 합니다. 감사합니다! ​ 레오성 드림. ​ ​ ​ [1부] 미국의 경제는 다시 가속될 수 있을까 에 대해 생각해보면, ​ ​ 1. 연준이 9월 이후로 금리를 100bp 내렸는데, 같은 기간 10년물 국채 금리는 100bp 올랐습니다. 이런 현상은 매우 드문 일입니다. ​ 2. 왜 이런 일이 발생했을까요? 정부의 재정 문제가 걱정되기 때문일까요? ​ 3. 해외 투자자들의 수요가 줄었기 때문일까요? 아니면 연준의 금리 인하가 시장에서 설득력이 없다고 보는 걸까요? ​ 4. 연준이 금리를 내릴 때 오히려 장기 금리가 오르는 이유에 대해 투자자들이 명확한 관점을 가지는 것이 매우 중요합니다. ​ 5. 우리는 연준이 금리를 더 오랫동안, 더 높은 수준에서 유지하려는 목적을 ...

안녕하세요 ​ 밸리AI 1기, 레오성 "성상현" 입니다. ​ 쑥스럽지만, 제 두 번째 책을 이웃님들께 소개드립니다. 😊 (참고로, 월가아재님의 동의를 받은 후 올립니다.) ​ 이번 책에는 제가 그동안 고민해온 경제와 금융 시장에 대한 생각을 담았습니다. 단순히 연준의 금리 정책 뿐 아니라 세계대전, 금본위제, 브레턴우즈 체제, 닉슨 쇼크 등 역사적 사건을 통해 제국의 부상과 몰락을 탐구하며, 오늘날 글로벌 경제 시스템에 미친 영향을 조망하였습니다. ​ 아울러, 유동성 분석과 주요 경제 지표를 통해 주식과 채권 시장의 실제 전망을 다루며, 저의 투자 경험과 관점을 최대한 공유드리려고 노력했습니다. ​ 그리고, 많은 분들이 좋아해 주시는 1) 원스경제의 최성원 대표 님과 2) 뉴로퓨전 최한철 대표(월가아재) 님이 추천사를 작성해 주셨습니다. ​ 투자에 대한 관점과 접근 방식은 다를 수 있지만, 저는 대한민국의 청년으로서 원스경제의 최성원 님과 뉴로퓨전 최한철 대표(월가아재) 님을 진심으로 존경합니다. ​ 두 분의 추천은 저에게 큰 힘이 되었고, 이번 책이 더욱 특별한 의미를 갖게 된 이유이기도 ...

 미국 경제에 대해 생각해보면, 1. 25년 1월 발표된 고용 보고서는 예상을 웃도는 강한 수치를 보여주었고, 동일 매장 소매 판매 또한 시장의 기대를 상회하는 성과를 보였습니다.  2. 여기에 ISM 서비스 지불 가격이 높게 발표되면서, 미국 경제는 여전히 강한 모멘텀을 유지하고 있음을 확인할 수 있습니다.  3. 이러한 지표들은 소비와 고용 시장이 여전히 탄탄하다는 점을 시사합니다. 4. 앞으로 주목할 부분은 연준의 기조입니다.  5. 연준은 2024년 하반기부터 금리 인하 기조를 시작했으며, 이에 따라 은행들은 더욱 많은 대출을 실행할 의지를 보이고 있습니다. 6. 새로운 경제 환경에서 신용 여건이 완화되기 시작했음을 보여주는 지표들은 점점 더 많아지고 있습니다.  7. 투자 증권의 미실현 손실이 개선되고, 신용 접근성이 개선된 가계의 비율이 증가했으며, 대형 은행을 중심으로 대출 성장세가 두드러지고 있습니다.  8. 이러한 흐름은 2025년 경제 전망에 긍정적인 순풍이 될 것입니다.  미국 증시에 대해 생각해보면, 9. 현재 증시에서 가장 큰 위험 요소는 장기 금리의 상승입니다.  10. 연준이 9월 이후 기준금리를 100bp 인하했음에도 불구하고 10년물 국채 금리가 100bp 상승한 것은 매우 이례적인 현상입니다.  11. 이는 재정 지출 확대에 대한 물가우려, 해외 투자자들의 미국 국채 수요 감소, 그리고 연준의 금리 인하가 지나치게 빠르다는 경계심에서 비롯된 것일 수 있습니다. 12. 경제의 근본적인 흐름은 기업의 이익을 결정하지만, 주가는 단기적으로 멀티플 변화에 더 큰 영향을 받습니다.  13. 따라서 장기 금리의 상승은 주가에 직접적인 부담으로 작용할 ...