[2부] 리쇼어링과 미국의 성장에 대해 생각해보면,

안녕하세요, 이웃님들! 주말 잘 보내고 계신가요? ​ 많은 분들께서 제 신간 "미국투자 메가사이클"에 보내주신 관심과 사랑에 진심으로 감사드립니다. 사실 이번 주 목요일에 오른쪽 눈 실핏줄이 터지는 일이 있었는데, 병원에서 다행히 큰 문제는 없을 거라고 하더군요. ​ 당분간 푹 쉬고 컨디션을 되찾아야 할 것 같아요. 현재 북토크에서 어떤 이야기를 나눌지 고민 중입니다. ​ 시장 이야기를 중심으로 할까? ​ 제가 매크로 지표를 바라보는 관점과 분석 방법을 공유할까? ​ 아니면 저의 인생 이야기와 지금까지의 여정을 나눌까? ​ 어떤 주제가 되었든, 여러분께 의미 있는 시간이 될 수 있도록 깊이 고민하고 준비해 보겠습니다. ​ 북콘서트는 2월 5일에 진행되니, 꼭 함께해 주세요! ​ 2025년도에도 항상 함께해 주시는 이웃분들과 더 큰 꿈을 키워갔으면 합니다. 감사합니다! ​ 레오성 드림. ​ ​ ​ [1부] 미국의 경제는 다시 가속될 수 있을까 에 대해 생각해보면, ​ ​ 1. 연준이 9월 이후로 금리를 100bp 내렸는데, 같은 기간 10년물 국채 금리는 100bp 올랐습니다. 이런 현상은 매우 드문 일입니다. ​ 2. 왜 이런 일이 발생했을까요? 정부의 재정 문제가 걱정되기 때문일까요? ​ 3. 해외 투자자들의 수요가 줄었기 때문일까요? 아니면 연준의 금리 인하가 시장에서 설득력이 없다고 보는 걸까요? ​ 4. 연준이 금리를 내릴 때 오히려 장기 금리가 오르는 이유에 대해 투자자들이 명확한 관점을 가지는 것이 매우 중요합니다. ​ 5. 우리는 연준이 금리를 더 오랫동안, 더 높은 수준에서 유지하려는 목적을 ...

안녕하세요 ​ 밸리AI 1기, 레오성 "성상현" 입니다. ​ 쑥스럽지만, 제 두 번째 책을 이웃님들께 소개드립니다. 😊 (참고로, 월가아재님의 동의를 받은 후 올립니다.) ​ 이번 책에는 제가 그동안 고민해온 경제와 금융 시장에 대한 생각을 담았습니다. 단순히 연준의 금리 정책 뿐 아니라 세계대전, 금본위제, 브레턴우즈 체제, 닉슨 쇼크 등 역사적 사건을 통해 제국의 부상과 몰락을 탐구하며, 오늘날 글로벌 경제 시스템에 미친 영향을 조망하였습니다. ​ 아울러, 유동성 분석과 주요 경제 지표를 통해 주식과 채권 시장의 실제 전망을 다루며, 저의 투자 경험과 관점을 최대한 공유드리려고 노력했습니다. ​ 그리고, 많은 분들이 좋아해 주시는 1) 원스경제의 최성원 대표 님과 2) 뉴로퓨전 최한철 대표(월가아재) 님이 추천사를 작성해 주셨습니다. ​ 투자에 대한 관점과 접근 방식은 다를 수 있지만, 저는 대한민국의 청년으로서 원스경제의 최성원 님과 뉴로퓨전 최한철 대표(월가아재) 님을 진심으로 존경합니다. ​ 두 분의 추천은 저에게 큰 힘이 되었고, 이번 책이 더욱 특별한 의미를 갖게 된 이유이기도 ...

 미국 경제에 대해 생각해보면, 1. 25년 1월 발표된 고용 보고서는 예상을 웃도는 강한 수치를 보여주었고, 동일 매장 소매 판매 또한 시장의 기대를 상회하는 성과를 보였습니다.  2. 여기에 ISM 서비스 지불 가격이 높게 발표되면서, 미국 경제는 여전히 강한 모멘텀을 유지하고 있음을 확인할 수 있습니다.  3. 이러한 지표들은 소비와 고용 시장이 여전히 탄탄하다는 점을 시사합니다. 4. 앞으로 주목할 부분은 연준의 기조입니다.  5. 연준은 2024년 하반기부터 금리 인하 기조를 시작했으며, 이에 따라 은행들은 더욱 많은 대출을 실행할 의지를 보이고 있습니다. 6. 새로운 경제 환경에서 신용 여건이 완화되기 시작했음을 보여주는 지표들은 점점 더 많아지고 있습니다.  7. 투자 증권의 미실현 손실이 개선되고, 신용 접근성이 개선된 가계의 비율이 증가했으며, 대형 은행을 중심으로 대출 성장세가 두드러지고 있습니다.  8. 이러한 흐름은 2025년 경제 전망에 긍정적인 순풍이 될 것입니다.  미국 증시에 대해 생각해보면, 9. 현재 증시에서 가장 큰 위험 요소는 장기 금리의 상승입니다.  10. 연준이 9월 이후 기준금리를 100bp 인하했음에도 불구하고 10년물 국채 금리가 100bp 상승한 것은 매우 이례적인 현상입니다.  11. 이는 재정 지출 확대에 대한 물가우려, 해외 투자자들의 미국 국채 수요 감소, 그리고 연준의 금리 인하가 지나치게 빠르다는 경계심에서 비롯된 것일 수 있습니다. 12. 경제의 근본적인 흐름은 기업의 이익을 결정하지만, 주가는 단기적으로 멀티플 변화에 더 큰 영향을 받습니다.  13. 따라서 장기 금리의 상승은 주가에 직접적인 부담으로 작용할 ...

유동성, 경제 구조의 숨겨진 진실을 생각해보면, 1. 우리가 연방준비제도(연준)의 대차대조표를 주목하며 경제 동향을 분석하는 동안, 실질적으로 경제 내 돈 창출에 있어 가장 중요한 역할을 담당하는 주체는 바로 "은행"입니다. 2. 시중에 공급되는 총통화(M2)를 보면, 연준과 재무부가 화폐 창출 과정에서 차지하는 비중은 약 10~15%에 불과하며, 나머지 85~90%는 은행 시스템을 통해 이루어지는 신용 창출에 의존합니다. 참고로, 재무부는 직접적으로 화폐를 발행하지 않지만, 국채 발행과 재정지출을 통해 간접적으로 시중 통화량 증가에 기여합니다. 3. 특히 대규모 재정지출이 이루어질 경우, 연준의 통화정책과 맞물려 경제 내 유동성을 크게 확대할 수 있습니다. 재무부의 역할은 본원통화가 실제 경제로 흘러들어 가는 과정에서 중요한 촉매제로 작용합니다. 4. 은행들은 대출을 통해 새로운 신용을 창출하며, 이는 화폐 공급량을 증가시키는 주요 메커니즘입니다. 5. 2008년 금융위기 당시, AIG를 구제하기 위해 투입된 1,600억 달러는 단순히 세금으로 충당된 것이 아닙니다. 6. 실제로 연준이 보유한 은행 계좌 시스템을 통해 엔터키 몇 번으로 이 금액이 처리되었습니다. 7. 이 과정은 현대 화폐 시스템이 얼마나 "부채 중심"으로 설계되어 있는지를 여실히 보여줍니다. 8. 정부와 금융 시스템은 필연적으로 더 많은 부채를 창출하는 구조로 작동합니다. 이는 현재의 경제 구조가 생산 기반보다는 부채에 기반한 시스템이라는 점을 명확히 드러냅니다. 9. 전통적인 경제 관점에서는 투자를 위해 저축이 필요하다고 주장합니다. 10 그러나 실제 경제 시스템 내 모든 투자는 부채를 통해 이루어집니다. 11. 은행은 예금을 바탕으로 대출을 제공하지만, 이 과정에서 새로운 ...

 그대로 잠들고 싶었지만, 그냥 자버리면 아쉬울 것 같아서 포스팅을 올리고 나서야 잠자리에 들려 합니다. 오늘 글은 살짝 술기운에 쓰는 것이니, 다소 센티하거나 두서없더라도 너그러이 이해해 주시면 감사하겠습니다. 저는 열정적으로, 그리고 자기 길을 소신있게 걸어가는 사람들을 참 좋아합니다. 이웃분들, 친구들, 그리고 제 주변에 있는 많은 분들 모두가 그런 분들입니다. 그 중에서도 저는 최한철님(월가아재님)께 큰 영감을 얻고 있습니다. 오늘 월가아재님과 간단히 촬영을 마치고 저녁 자리도 함께했는데요. 뉴로퓨전 매크로 팀원분들도 자리해 주셔서 정말 즐겁고 뜻깊은 시간이었습니다. 삶 속에서 이렇게 좋은 사람들과 교류하며 배우고, 함께 나누는 순간들이 정말 행복합니다. 오늘 하루를 마무리하며 이 감사한 마음을 기록으로 남겨 봅니다. 참고로 영상은 다음주 금요일(17일)에 업로드 예정이라고 합니다.^^ 다들 좋은 밤 되시고, 언제나 힘내시길 바랍니다. 😊 역사로 본 국가들의 부채 해소 전략에 대해 생각해보면, 1. 역사적으로 프랑스, 영국, 독일, 미국 등 주요 국가들은 과도한 정부 부채 문제에 직면했을 때, 대부분 금융긴축보다는 인플레이션, 경제성장, 통화 개혁 등을 통해 부채를 해결하려 했습니다. 2. 각 사례를 살펴보면 이러한 경향이 더욱 뚜렷하게 드러납니다. 3. 먼저, 프랑스는 ...