[웰스파고] "부채한도 협상과 TGA 및 유동성 흐름 전망" 관련 내용 공유
1. 현재 미국 T-bill 시장은 부채한도 협상 불확실성 속에서 높은 변동성을 보이고 있습니다.
2. 단기 자금 운용자들은 상대적으로 만기 리스크가 낮은 7월물 T-bill을 선호하고 있으며, 8~9월물 T-bill은 X-데이(미국 정부 채무불이행 예상 시점)를 의식하여 수요가 적은 상황입니다.
3. 투자자들이 만기 리스크를 피하려는 가운데, SOFR-FF(연준기금) 베이시스 스프레드 또한 압박을 받고 있어 Repo 금리 변동성은 갈수록 더욱 커질 가능성이 있습니다.
4. 현재 CBO 전망과 일치하는 X-데이 예상 시점은 9월 초로 보고 있으며, 8월 1일 이전 법안 통과 가능성은 높아 보이지만, 의회의 휴회 일정으로 인해 협상 마감 시점은 빠르게 다가오고 있습니다.
5. 이러한 가운데 T-bill 시장의 불안정성은 당분간 더 심화될 전망입니다.
6. 투자자들은 8~9월물 T-bill을 기피하고 7월물 중심으로 자금 유입이 지속될 가능성이 높습니다.
