짧은 생각

짧은 생각

1. 지난 번에 분석한 NHN KCP의 반기, 분기 보고서를 읽고 든 생각이 있다.

   1. 대한민국의 신용카드 사용률이 다른 국가 대비 높은 편이라고 한다.

      1. 이 현상이 지속된다면 좋은 베팅이 될 수 있을 것이라는 생각이 들지만 최근 GDP 대비 부채비율이 높다는 것이 마음에 걸린다.

      2. 부채 버블이 맞는지, 부채 버블이 맞다면 신용카드 사용률이 낮아지는지, 매출이 줄어드는지에 대해 알아봐야겠다.

   2. 매출 구성, 순이익 구성을 보면 온라인 사업부의 비중이 80%~90%정도 된다.

      1. NHN의 게임(한게임)이나 국내 신용카드 사용 등의 매출은 상당히 질긴 생명력(?)을 지녔다고 생각한다.

      2. 따라서 구조적인 변화가 없다면 온라인 사업부의 순이익 견인을 예상할 수 있다.

   3. 앞으로의 대한민국 내수 소비 시장이 무너지는 것만 제외하면 이 기업의 경쟁우위는 다른 기업들에 비해 크다고 판단할 수 있다.

2. 따라서 한동안은 대한민국 내수 소비 시장의 상황을 알아보는 것에 전념해야겠다.