짧은 생각
Pioneer님의 댓글을 보고 자산군별 매력도를 평가해보는 것이 좋을 것 같다는 생각을 할 수 있었다.
시나리오 및 시나리오별 확률추정을 해보려고 Valley를 둘러보다가 Valley 구성원분들의 글들을 읽으면서 내가 아는 것이 정말 부족하다는 생각이 들었다.
어제 작성한 글을 돌아보면서 맥을 잘못 짚은 것 같다는 생각이 들었다.
그래서 간단한 시나리오(중동 전쟁-단기/장기, 관세-가시화/잠재) 변수들을 집어넣어서 대략적인 자산군 흐름을 예상해보는 정도로만 매력도를 평가해보려고 한다.
단기/장기의 기준은 중동 전쟁이 미국의 통제에서 벗어나거나 전쟁 지역이 확산되는 등 현 시점에서 인지하고 있는 충돌규모보다 더 거대해지는 것을 의미한다.
가시화/잠재의 기준은 연준이 직간접적으로 관세에 의한 인플레이션을 관측했으며 그에 대한 대응방안을 제시하는 것을 의미한다.
시나리오 1(중동 전쟁이 단기적으로 마무리 & 관세의 영향력(인플레이션)가 중동전쟁이 종결되기 전에 가시화)
확률 추정: 10%
매크로 흐름: 주요 원자재 가격 상방 압력, 주식과 채권의 리스크 프리미엄 상승(할인율 상승), 기준금리 동결 혹은 인상, 미국 내 경기 둔화(가계/기업 대출 규모가 크고 상환 능력이 부족한 주체가 있으므로 부채가 확산/붕괴될 가능성 높음), 달러 자산 매력도 감소
자산군 매력도(달러 기준)
중국 의존도가 높은 원자재: +3
금: +2.5
주요 원자재: +2
달러 외 현금: +1
부채가 붕괴할수록 매력도 상승
단기 미국채: +0.5
장기 미국채: -1
주가지수(S&P500, 나스닥100): -2
주가지수(러셀2000 등): -3
달러: -2
시나리오 2(중동 전쟁이 단기적으로 마무리 & 관세의 영향력(인플레이션)가 중동전쟁이 종결되기 전까지 잠재)
확률 추정: 30%
자산시장 ...