단기 시나리오를 구상해보자

짧은 생각 투자 공부를 하다보니 투자 전략을 크게 수정하는 일이 많이 줄어들게 된 것 같다. 투자 전략 자체를 여러 강력한 근거들 위에 쌓는 연습을 하는 것이 중요하다는 생각이 든다. 애초에 전략을 잘 짜두면 근거가 크게 틀렸다는 것이 밝혀지지 않는 이상 시장의 변동성을 이용해먹는 것이 매우 수월하다는 생각이 든다. 한동안은 시장의 동향을 지켜보면서 기존의 뷰와 달라지는 부분들이 있는지 점검하는 시간만 가지면 될 것 같다.

짧은 생각 요즘 시장에서 금리 인하 기대감을 꽤나 반영한 것 같다는 생각이 든다. 특히 주식시장의 경우 금리 인하 기대감과 더불어 AI 투자, 생산성 향상, 유동성 증가 요인 등에 대한 기대감이 큰 것 같다는 생각이 든다. 테크 기업 주가의 상승이 전체 지수를 견인하는 모습이 이어지고 있다. 앞으로 남은 8월 동안의 경제 지표들에 따라 시장의 금리 인하 기대감은 얼마든지 바뀔 수 있다는 것을 생각해볼 필요가 있다. 앞으로 물가 관련 지표와 신규 실업수당청구건수에 관심을 가져볼 필요가 있는데 개인적으로는 물가 관련 지표에서 크랙이 나오면 금리 인하를 안 할 가능성이 매우 높다고 생각하기에 물가 관련 지표들을 유심히 지켜볼 필요가 있을 것 같다는 생각이 든다. 전년 대비 수입 물가상승률에서 무슨 일이 일어나는지 확인해볼 필요가 있는데 최근 강달러로 인한 물가 하락 영향과 관세로 인한 물가 상승 영향이 얼마나 상쇄될지 생각해보는 것도 좋을 것 같다. 여러모로 AI 관련 주식과 그 외의 주식들이 구별되는 시점에서 이미 높아진 밸류에이션을 견디지 못하는 테크 기업들에 관심을 가져볼 필요가 있다는 생각이 들었다. 채권 쪽은 단기채를 제외하고는 아직 확신이 서지 않는 상황이라서 함부로 장기채 베팅은 안할 것 같다. 다만, 금리 인하 이후에 물가 상승이 본격적으로 관측되기 시작한다면 그때부터는 채권과 주식을 함께 두고 고민하기보다는 펀더멘털에 기반한 개별주 투자가 훨씬 적합할 것 같다는 생각이 들었다. 이때는 시장 대비 아웃퍼폼할 것 같은 자산을 잡고 러셀 2000 같은 지수를 숏해서 롱숏을 잡는 식의 전략이 훨씬 좋은 성과를 보여줄 것 같다는 생각이 든다. 점점 헷지를 하는 방법에 대해서 관심을 가지고 공부를 해봐야겠다는 생각이 드는데 파생상품이 아직 무서워서 건드릴 용기가 생기지 않는다.

짧은 학습 일지 1 어제 인생 처음으로 단타를 쳐봤다. 결과는? 무려 7,100원 이득이었다! 단타를 30분 깔짝 쳐보고 이건 더 이상 할게 아니라고 직관적으로 느낄 수 있었다. 복기를 해보자. 총 거래대금이 거의 ~~~만원이었던 것을 고려해보면 손익비율이 1%보다 낮다. 수수료와 세금이 0이어서 망정이지 수수료가 나갔으면 보나마나 손실을 입었을 것이다. 처음 해봐서 그런지는 몰라도 뇌에서 호르몬 분비가 가속화되는 기분이 들었다. 별 근거도 없이 진입해서 별 성과없이 나왔다. 체결내역을 점검해보니 손실을 보면 안된다는 생각이 들기 전에 거래를 종료하는 것이 어정쩡하게 거래를 지속하는 것보다 훨씬 효과적이라는 것을 확인할 수 있었다. 왜 도파민이 필요한 사람들이 도박장뿐만 아니라 주식시장, 코인시장에서까지 도박판을 벌이는지 알 것 같다는 생각이 들었다. 호모 사피엔스의 본능적인 감정을 끄집어내는 느낌이 강했다. 짧은 학습 일지 2 어제 포지션의 큰 변화를 주게 되었다. 기존에 가져가던 녀석들 중에서 성장이 꺾였다고 보이는 종목 하나를 눈물을 머금고 손절했다. 탈출 기회는 앞서 3차례 정도 더 있었는데 투자 전략을 분명히 잡고 가지 않았던 녀석이라서 대응이 늦었던 것 같다. 다행히도 어제 탈출 기회를 한 번 더 시장이 던져줘서 감사한 마음을 가지고 탈출했다. 이번에 수업료로 꽤나 큰 지출을 했다. 다음부터는 각 투자자산 별로 메인 시나리오, 리스크 시나리오를 분명히 생각해서 투자 전략을 생각해두어야 한다는 교훈을 얻을 수 있었다. 손절과 익절에 매몰되지 않고 확률적 우위가 있는 투자를 지속하는 것이 중요하다는 생각이 들었다. 주말동안 내 투자 스타일을 점검해봐야겠다.

짧은 생각 요즘 여러 자료들을 통해 투자 공부를 하고 있는데 오랜만에 투자 거장 시리즈를 보게 되었다. 기술주, 언제 매매해야 하는가?에서 (고성장) 기술주 투자에 대한 이야기를 해주신다. ... 유동성 축소 우려가 있을 때에는 이 성장주 투자자들이 좀 콧대가 높아요. ... 우리 회사는 훌륭한 경영진, 혁신적인 제품, 거대한 TAM, 시장 선도적인 지위, 그리고 아예 새로운 신사업도 ... ... 근데 그 말이 맞아떨어지기까지는 당신들의 인내심보다는 좀 더 긴 기간이 걸려요. 물론 이런 훌륭한 투자자가 있는 반면에 유동성을 축소해야 될 시기에는 일단 한번 뭔가 난리를 친 다음이거든요. ... 온갖 어설픈 사람들이 다 붙어있단 말이에요. 근데 여기서 유동성이 축소가 된다? ... 앞서도 말씀드렸다시피 사람들이 뭐부터 팔겠어요. 이거부터 팔 거잖아요. ... "오? 싸졌네요!" 하고 사는 사람들이다? 이거 대단히 위험한 거라고 했죠. ... "반등하면 팔아야지!" 하는 사람들이 아주 많이 남아있는데 반등을 했어 그러면 어쩌겠어요. "어? 반등했네? 좋아 팔자~." ... 최근 몇몇 고성장 주식들의 성장세가 주춤하는 사이 해당 주식들의 주가가 야무지게 내려가고 있다. 이번 7~8월 동안 유동성이 얇아지는 상황에서 별 것도 아닌 뉴스에 시장이 과민반응을 보이는 것이 관측되고 있다. 한동안 유동성이 꾸준히 재무부 TGA로 빨려 들어갈텐데 어떤 식으로든지 개미 털기가 이루어지는 주식들을 잘 관찰해보아야겠다는 생각이 든다. 여러모로 밸류에이션을 생각하는 것과 시장의 심리를 읽어야만 단기적인 대응이 가능하다는 생각이 드는데 요즘은 심리를 읽는 과정이 가장 필요할 것 같다. 조만간 친구들을 만나서 주식 이야기를 해보면서 시장의 심리를 간접적으로나마 체험해보는 시간을 가져봐야겠다.

짧은 생각 최근 슈카월드 코믹스에 생각할 거리들을 제공해주는 분들이 많이 출연하고 계셔서 슈카월드 코믹스 영상들을 돌려보고 있다. 지난 주 금요일에는 윤지호 전 센터장님이 시나리오를 설정하는 올바른 방법에 대해서 이야기해주셔서 몇 가지 생각들을 풀어보려고 한다. 가장 먼저 직접적인 투자 시나리오를 설정하려고 할 때 월가아재님은 분기점들을 토대로 확률을 추산해보고 결과값들을 추정해서 확률적 사고를 실현해보는 방향을 제시해주셨다. Fellow 교육과정에 나오는 이야기이다. 만약 월가아재님처럼 정교한 포지션을 다양한 자산군을 활용해 시계열에 따라 언제든지 취할 수 있는 능숙한 투자자라면 이러한 접근법이 매우 유용할 것 같다는 생각이 든다. 다만, 직접 포지션을 취함에 있어 주식, 채권 등의 기초자산을 매수, 매도하기만 하면서 그 비중을 조절하기만 하는 나와 같은 초보 투자자라면 이러한 접근법은 키보드와 마우스만 조작하는 것에 온 신경을 집중해야하는 어떠한 사람이 엑셀 대신 파이썬을 사용하려는 것과 마찬가지이다. 따라서 취할 수 있는 전략이 한정적이고 투자 시계열이 불분명한 투자자라면 윤지호 전 센터장님이 제시하는 시나리오 설정법이 더 적합할...