[13.06.`26] 글로벌 일주일 증권시장 둘러보기

들어가는 글 안녕하십니까? 다음 주를 위해 몸과 마음을 준비하면서 이리저리 튀어나오는 자잘한 문제들을 마주하고 있는 못난 돌입니다. 각설하고 이번 주 일주일 증권시장을 훑어보겠습니다. 일주일 돌아보기 1. 히트맵 + 개별주식 그동안 불을 뿜던 반도체 모멘텀이 단기 조정을 겪었습니다. 반도체 관련 상품들의 중기/장기 상승세가 가팔랐던만큼 조정폭이 크게 나타났는데, 이번 주가 다 지난 시점에서 사후 해석은 그 쓸모가 매우 적습니다. 그동안 베타 노출이나 모멘텀 전략에 대해 대비해두거나 대응할 수 있는 사람만 참여하라고 수많은 분들이 다루어주셨던 것처럼 애진작에 대비를 해두었거나 이번 주 중으로 대응이 나왔어야 합니다. 다음 주부터는 모멘텀의 단기 조정이 중기 추세 전환으로 이어지는지, 중기 상승 추세가 이어지는지를 지켜보아야 할 것이기에 내러티브를 쌓아두고 방향성을 맞추려고 하는 것보다 "노골적으로 잘 보이는 손"이 무슨 방향으로 시장에 개입하는 상황에서 느껴지는 위화감을 파악하고 그 결을 따라 움직여야 합니다. 그런 측면에서 그동안 유동성과 투자심리에 대해 다루는 여러가지 글들 중 유동성에 대해 다루었던 글들을 커뮤니티에서 잘 찾아보시는 것이 좋을 것입니다. 가장 좋은 방법은 스스로 책임지고 움직일 수 있다면 그렇게 하고, 그렇게 할 수 없다면 손을 떼고 눈을 돌리는 것이라고 할 수 있겠습니다. 만약 반도체 모멘텀을 타고 계시다가 적절하게 내리지 못하신 분들은 효과적인 대비와 대응 중 하나라도 나오지 않은 이유를 스스로의 투자 프로세스를 토대로 엄격하고 진솔하게 살피고 성찰하시는 것이 어떨까 싶습니다. 원인을 외부에서 찾으면 운의 영역을 실력의 영역으로 끌고오지 못합니다. 앞으로 별 일이 없다면 시계열 차트는 일주일 전 차트와 현 시점 차트를 동시에 보이도록 하겠습니다. 제가 읽어보기에도 차트를 비교하기 어려워서 동시에 표기하는 것이 좋겠다는 생각이 들었습니다. 2. 주요국 외환 달러 인덱스는 중기 하락 추세 중 단기 하락 추세를 형성하고 있습니다. 호주 달러, 유로, 엔 등 제도권 및 중앙은행 개입 여력이 높은 순서대로 환율 시장이 반응하고 있습니다. 이번 주 환율 시장 움직임을 보면 직접적인 개입이 실제로 이루어지고 있는 경우가 적어도 하나 이상은 있다는 것을 유추할 수 있습니다. 따라서 실시간 뉴스 속보나 실시간 내러티브 등의 기능 등을 적당히 모니터닝하시면서 환율 시장의 움직임과 비교대조해보는 것으로 무언가를 배우거나 얻어갈 수 있을 것 같다는 생각이 듭니다. 달러 인덱스는 단기 조정(상승) 추세를 보이면서 단기 고점을 돌파했습니다. 이제 지켜볼 건 각국 중앙은행의 개입가능성이 가격에 녹아나느냐 혹은 가격이 움직임에 따라 개입이 나타나느냐인데, 이 지점에서 그동안 다룬 호주 달러, 유로, 엔에 대한 미국 달러의 동향을 살피면 되겠습니다. 캐나다 달러를 제외하면 대부분의 주요국 통화 대비 달러는 강세 또는 보합을 보였습니다. 대부분 단기 고점을 형성한 뒤 돌파여부를 시험하고 있습니다. 유로, 엔은 버틸 가능성이 높다고 보지만 유로보다는 엔이 더 잘 버티거나 더 잘 복원될 것 같다는 생각이 듭니다. 캐나다 달러는 아무래도 주요국 통화들에 대비해서 미국 달러보다 아주 강하게 만들기는 어려운 상황인 것 같습니다. 달러 인덱스는 보합 또는 단기 약세를 보였습니다. 주요국 통화 대비 달러가 대부분 약세를 보인 것에 반해 일본의 엔화 대비 미국 달러는 중기 고점을 지속적으로 테스트해나가는 것이 눈에 들어옵니다. 지난 번에 다룬 캐나다 달러 대비 미국 달러에 있어서 캐나다 달러의 중기 저항선을 약하게 형성한 것이 눈에 들어오기에, 다음 주에는 이 부분에서 중기 저항선을 돌파할지 살펴보면 좋겠습니다. 미국 달러는 중기 상승 추세를 형성했습니다. 지난 주에 단기 지지선을 확인한 이후 유로, 엔, 호주 달러, 캐나다 달러 대비 미국 달러는 중기 고점에 맞닿은 상황입니다. 이번에 확인할 수 있는 부분은 아무래도 일본, 캐나다는 미국 달러 상승에 대해 저항력이 상대적으로 낮다는 점이고, 유로, 호주는 저항력이 상대적으로 높다는 점입니다. 다음 주에는 그동안 다루었던 개입의지와 개입여력을 환율시장에서 확인할 수 있을 것 같습니다. 3. 신흥국 외환 신흥국 통화 바스켓의 경우 미국 달러 대비 미세한 약세를 보였습니다. 종전이 미루어지면서 에너지 가격은 오르면서 미국 달러의 상대적인 강세가 이어질수록 글로벌 경기 둔화의 가능성을 생각해볼 수 있는데, 아직은 숫자로 찍히지 않아서 위험하다고 보기는 어려울 수 있습니다. 적어도 환율 시장은 종전 가능성을 반영하고는 있지만, 확실한 종전이 이루어지지 않은 현실과 단기 시계열을 반영하고 있다고 볼 수 있습니다. 앞서 살펴본 것의 연장선 상에서 위안, 아마 원화에도 개입이 나오지 않았을까라는 생각을 해보고 있습니다. 다만, 주요 금융 중진~신흥국 통화 대비 달러 움직임에 있어서도 미국 달러 자체의 상대적 약세가 전쟁 심리나 리스크 온 심리 등에 의해 움직였을 가능성을 엿볼 수도 있으니 앞으로 신흥국 통화 대비 달러 움직임을 잘 살피면 좋겠습니다. 앞서 살펴본 미국 달러의 단기 강세가 전반적인 신흥국 통화 대비 미국 달러에서도 나타났습니다. 글로벌 경기, 중앙은행 개입 차원에서 살펴볼 것은 중국 위안 정도라고 보고 있습니다. 신흥국 통화 대비 미국 달러는 단기 하락 추세를 형성했습니다. 재미있는 지점은 중국 위안화 대비 미국 달러의 움직임입니다. 지속적인 개입이 보이고 있는데, 중국 내부 자본 유출입 경로를 꾸준히 모니터링하면 좋을 것 같습니다. 이와 관련해서 짧은 생각을 올렸으니 참고하실 수 있을 것 같습니다. 이번 주에는 위안 대비 미국 달러, 란드 대비 미국 달러의 움직임이 신흥국 통화 대비 미국 달러의 움직임과 괴리를 보였습니다. 이번 주에 중국의 개입이 꽤나 강하게 나왔다는 것을 확인할 수 있는데, 중국 당국의 움직임이 3주 전부터 거의 매주 나타나고 있음을 확인할 수 있습니다. 액티브하게 움직이시는 투자자분들의 경우, 앞으로 중국의 톤과 행동을 동시에 확인할 필요가 있는데, 당장 뷰는 없지만 그동안 관심 밖에 있던 원화 현금 포지션을 달러 포지션이나 엔화 포지션으로 천천히 옮겨둘 생각을 언제 할 지 감을 잡는데에 참고할 수 있을 것 같습니다. 몇 주 전부터 매 주 이루어졌던 중국의 환율시장 개입이 이번 주에도 이루어졌습니다만, 이번 주에는 효과적으로 괴리를 방어해내지 못했습니다. 미국 달러 유동성에서 갑작스러운 긴축이 나왔거나, 미국 달러 기반 투기 포지션이 청산되었거나, 어쩌면 채권시장에서 달러 헷지 포지션이 터졌을 수도 있습니다. 이런 해석은 아무런 의미도 없습니다. 분명한건 이제부터 투자심리에 있어 모두가 달러 상방 리스크를 고려하기 시작할 것이라는 점과 투자심리만으로 유동성을 무시한 상승을 이어나가기에는 유동성 환경이 우호적이지 않다는 점입니다. 그동안 다루었던 것과 같이 유동성 환경을 꾸준히 모니터링해야 합니다. 미국은 아직까지는 강달러와 약달러 중 어느 하나도 분명하게 바라고 있지는 않기에, 개입이 나오는 것을 허용할 가능성을 배제할 수 없습니다. 4. 전통 에너지 & 관련 주가지수 지난 주에 이어 글로벌 전통 에너지 시장은 안정화되지 않고 있으며, 오히려 괴리율이 커졌습니다. 여기서 도망쳐라, 사라, 그밖의 어쩌고저쩌고는 전문가분들의 의견을 들으시면 될 것 같고 저는 중기 고점을 뚫냐마냐 정도만 보면서 대응할 것 같습니다. 중기고점을 돌파할 가능성은 돌파하지 않을 가능성이랑 엇비슷하다고 생각하고 있고, 돌파한 경우 저점을 높일 가능성은 높지만 고점을 엄청나게 높이는 경우 그 레벨을 유지할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 전통 에너지 가격은 중기 고점과 중기 저점을 오갈 것으로 보고 있습니다. 따라서 이번 주는 특이사항 없습니다. 미국-유럽 천연가스 괴리가 축소되었습니다. 지켜볼 부분은 유럽 에너지가 중기 지지선을 돌파하고 하락하는지와 미국 에너지가 중기 고점을 갱신해나가며 저점을 높여갈지인데, 중동 전쟁 해소 내러티브가 좀 더 우세하다보니 에너지 전반 시장의 흐름이 중동 정세에 선행-동행-후행하는 경향을 매주 달리 보이고 있다는 것이 흥미로운 부분인 것 같습니다. 원유는 보합 또는 단기 상승, 미국-유럽 천연가스 괴리는 약간 확대되는 양상을 보였습니다. 가솔린은 단기 저점을 약하게 형성했습니다. 지난 주에 다루었던 "유럽 에너지가 중기 지지선을 돌파하고 하락하는지와 미국 에너지가 중기 고점을 갱신해나가며 저점을 높여갈지"는 아직 확정되지 않았으므로 이 지점을 살펴야합니다. 5. 기타 에너지 & 관련 상품 청정에너지 관련 바스켓이 상승헀습니다만, 그저 ...

들어가는 글 안녕하십니까? 열심히 살다가 문득 마음에 구멍이 숭숭 뚫렸다는 것을 느끼고 페이스 조절에 들어간 못난 돌입니다. 현생을 살다보면 스스로가 자신에게 과도한 압력을 가하고 있음을 느끼는 경우가 있는 것 같습니다. 과도한 압력을 가하는 경우에는 마음에 구멍이 나는 경우, 마음이 찌그러지는 경우가 나타나는 것 같습니다. 이번 주의 저는 마음에 구멍이 뻥~ 하고 뚫려서 괴리가 줄어드는 경험을 했습니다. 이러한 경험은 당연히 나타나는 일이기에 스스로를 되돌아보고 재정렬하는 시간을 가지는 것 같습니다. 스스로를 구성하는 내부, 외부, 경계를 재정렬하는 시간은 무언가 희미한 안개 속에서 떠다니는 것처럼 느껴집니다. 마음가는대로 떠다니다보면 어느 순간 그동안 잊고 있던 근원으로 흘러가 다시 현실로 떠오르는 것 같습니다. 다시 기운을 차리는 것은 막 고장났던 엔진을 고치고 시동을 거는 것과 같이 당연한 일을 당연하게 하는 것과 같이 과하거나 부족한 액션을 취하지 말아야하는 것 같습니다. 구멍이 뚫렸으면 구멍이 넓어지는 것을 방지하고 천천히 경계에서부터 하나씩 마음에 드는 것들로 채워나가는 것이 좋겠습니다. 각설하고 이번 주 일주일 증권시장을 훑어보겠습니다. 일주일 돌아보기 1. 히트맵 + 개별주식 이번 주에도 반도체 쪽에서 유동성과 투자심리가 급격하게 움직였습니다. 번외로, 이번 주에 911GT3RS님의 글을 읽으면서 스스로가 가지고 있던 스키마를 되돌아보는 시간을 가져볼 수 있었습니다. 시간이 나신다면 여러분들도 시간을 내어 읽어보시고 생각을 정리해보시면 좋을 것 같습니다. 앞으로 별 일이 없다면 시계열 차트는 일주일 전 차트와 현 시점 차트를 동시에 보이도록 하겠습니다. 제가 읽어보기에도 차트를 비교하기 어려워서 동시에 표기하는 것이 좋겠다는 생각이 들었습니다. 2. 주요국 외환 지난 주에 달러 인덱스의 중기 하락 중 단기 조정이 나타났습니다. 단기 지지선, 저항선이 관측되었으니 달러 상하단이 계속 잡힐지 지켜봐야겠습니다. 지난 번에 이야기한 달러 단기 지지, 저항이 관측되었습니다. 엔 강세가 구두개입 이후 나타났는데, 딱히 예상하지 못한 움직임은 아니었다고 볼 수 있습니다. 지난 번에 구구절절 일본의 개입 가능성과 그 경로를 다루었으니 앞으로의 움직임도 그 연장선 상에서 해석해볼 수 있겠습니다. 하나 좀 신경쓰이는건 지금 차트에는 반영되어있지는 않지만 일본 구두개입 이후로 유로/미국 달러와 호주 달러/미국 달러의 움직임이 크게 한 번 튀었다는 점입니다. 금방 해소되기는 했는데, 엔 기반 트레이드에 강한 스트레스가 오랜기간 가해지면 어떤 일이 벌어질지 생각해보기는 해야겠습니다. 달러 인덱스는 중기 하락 추세 중 단기 하락 추세를 형성하고 있습니다. 호주 달러, 유로, 엔 등 제도권 및 중앙은행 개입 여력이 높은 순서대로 환율 시장이 반응하고 있습니다. 이번 주 환율 시장 움직임을 보면 직접적인 개입이 실제로 이루어지고 있는 경우가 적어도 하나 이상은 있다는 것을 유추할 수 있습니다. 따라서 실시간 뉴스 속보나 실시간 내러티브 등의 기능 등을 적당히 모니터닝하시면서 환율 시장의 움직임과 비교대조해보는 것으로 무언가를 배우거나 얻어갈 수 있을 것 같다는 생각이 듭니다. 달러 인덱스는 단기 조정(상승) 추세를 보이면서 단기 고점을 돌파했습니다. 이제 지켜볼 건 각국 중앙은행의 개입가능성이 가격에 녹아나느냐 혹은 가격이 움직임에 따라 개입이 나타나느냐인데, 이 지점에서 그동안 다룬 호주 달러, 유로, 엔에 대한 미국 달러의 동향을 살피면 되겠습니다. 캐나다 달러를 제외하면 대부분의 주요국 통화 대비 달러는 강세 또는 보합을 보였습니다. 대부분 단기 고점을 형성한 뒤 돌파여부를 시험하고 있습니다. 유로, 엔은 버틸 가능성이 높다고 보지만 유로보다는 엔이 더 잘 버티거나 더 잘 복원될 것 같다는 생각이 듭니다. 캐나다 달러는 아무래도 주요국 통화들에 대비해서 미국 달러보다 아주 강하게 만들기는 어려운 상황인 것 같습니다. 달러 인덱스는 보합 또는 단기 약세를 보였습니다. 주요국 통화 대비 달러가 대부분 약세를 보인 것에 반해 일본의 엔화 대비 미국 달러는 중기 고점을 지속적으로 테스트해나가는 것이 눈에 들어옵니다. 지난 번에 다룬 캐나다 달러 대비 미국 달러에 있어서 캐나다 달러의 중기 저항선을 약하게 형성한 것이 눈에 들어오기에, 다음 주에는 이 부분에서 중기 저항선을 돌파할지 살펴보면 좋겠습니다. 3. 신흥국 외환 지난 주에 신흥국 통화 바스켓에 뭔 일이 있었는지 모르겠는데, 아마도 전쟁 리스크가 부각되지 않았을까 싶습니다. 이번 주에는 전쟁 리스크에 대한 센티먼트를 환율 시장에서 읽을 수 있을 것 같습니다. 신흥국 통화 바스켓의 경우 미국 달러 대비 미세한 약세를 보였습니다. 종전이 미루어지면서 에너지 가격은 오르면서 미국 달러의 상대적인 강세가 이어질수록 글로벌 경기 둔화의 가능성을 생각해볼 수 있는데, 아직은 숫자로 찍히지 않아서 위험하다고 보기는 어려울 수 있습니다. 적어도 환율 시장은 종전 가능성을 반영하고는 있지만, 확실한 종전이 이루어지지 않은 현실과 단기 시계열을 반영하고 있다고 볼 수 있습니다. 앞서 살펴본 것의 연장선 상에서 위안, 아마 원화에도 개입이 나오지 않았을까라는 생각을 해보고 있습니다. 다만, 주요 금융 중진~신흥국 통화 대비 달러 움직임에 있어서도 미국 달러 자체의 상대적 약세가 전쟁 심리나 리스크 온 심리 등에 의해 움직였을 가능성을 엿볼 수도 있으니 앞으로 신흥국 통화 대비 달러 움직임을 잘 살피면 좋겠습니다. 앞서 살펴본 미국 달러의 단기 강세가 전반적인 신흥국 통화 대비 미국 달러에서도 나타났습니다. 글로벌 경기, 중앙은행 개입 차원에서 살펴볼 것은 중국 위안 정도라고 보고 있습니다. 신흥국 통화 대비 미국 달러는 단기 하락 추세를 형성했습니다. 재미있는 지점은 중국 위안화 대비 미국 달러의 움직임입니다. 지속적인 개입이 보이고 있는데, 중국 내부 자본 유출입 경로를 꾸준히 모니터링하면 좋을 것 같습니다. 이와 관련해서 짧은 생각을 올렸으니 참고하실 수 있을 것 같습니다. 이번 주에는 위안 대비 미국 달러, 란드 대비 미국 달러의 움직임이 신흥국 통화 대비 미국 달러의 움직임과 괴리를 보였습니다. 이번 주에 중국의 개입이 꽤나 강하게 나왔다는 것을 확인할 수 있는데, 중국 당국의 움직임이 3주 전부터 거의 매주 나타나고 있음을 확인할 수 있습니다. 액티브하게 움직이시는 투자자분들의 경우, 앞으로 중국의 톤과 행동을 동시에 확인할 필요가 있는데, 당장 뷰는 없지만 그동안 관심 밖에 있던 원화 현금 포지션을 달러 포지션이나 엔화 포지션으로 천천히 옮겨둘 생각을 언제 할 지 감을 잡는데에 참고할 수 있을 것 같습니다. 4. 전통 에너지 & 관련 주가지수 지난 주에 이어 미국, 유럽 에너지 가격 괴리가 축소되고 있습니다. 종전으로 점점 컨센서스가 옮겨지고 있다고 보고 있고, 저는 종전 컨센서스에 동의합니다. 미국-유럽 에너지 가격 괴리, 중동 증시 하락이 나타났습니다. 환율과 연계해서 생각해보면 다시 전쟁에 대한 센티먼트가 머리를 들었다는 것을 확인할 수 있습니다. 에너지 가격의 중기 저항선이 관측되었습니다. 이란-미국 전쟁의 양상이 확전으로 나타날 것을 시장이 반영하고 있지 않고 있다는 점은 상당히 우호적이지만, 그렇다고 엄청난 희망을 가지고 보기에는 리스크 요인이 눈 앞에 떡하니 버티고 있다고 볼 수 있습니다. 이대로 에너지 가격이 중기 저항선을 뚫으며 올라간다면 그 양상과 성격을 분석해야 할 텐데, 미국 에너지 자체의 차액거래가 점점 더 강하게 이루어질 것이라는 점에 있어서 글로벌 에너지 가격의 경우 특정 에너지를 제외하면 전반적으로는 상방이 제한되어있다고 볼 수 있겠습니다. 물론 갑자기 이스라엘이 핵을 쏘는 등의 요상한 일이 벌어진다면 당연히 다른 방향으로 피봇해야 할 것입니다. 원유는 상승 후 하락, 천연가스는 상승, 가솔린은 보합을 보였습니다. 요즘 전통에너지 가격과 관련 증시를 살펴보는데에 지정학적 맥락이 혼란하게 돌아가는 것만 같다는 인상을 받고 있습니다만, 지난 주에 다루었던 글을 그대로 가져온다면 해석하기에 용이할 것 같아서 가져왔습니다. 미국은 리스크를 떠넘기고 리턴만 취하고 싶어하며 주요 중동 국가들은 리스크를 일부 떠안는 대신 리턴을 달라고 꼬리를 흔들고 있고 그 밖의 국가들은 손가락만 빨면서 리스크를 감당하고 있습니다. 중동 국가들이 얼마나 중동 국가들을 빠르게 배신하는지, 얼마나 돈을 마주 집어넣고 향후 돈을 뽑아낼 구멍이 급한지에 따라 종전이라는 거대한 담론의 끝이 보일지가 결정된다고 볼 수 있습니다. 종전 주도권은 미국과 이란 외 중동 국가 사이의 배신 구도로 넘어갔고, 이란의 돌발행동만 막으면 일이 풀린다고 해석하고 있을지도 모르겠습니다. ... 종전이 이루어지는건 모두가 그걸 바라서가 아니라, 그저 종전을 일으킬 여력이 충분한 상황에서 그러한 결정을 내릴 수 있는 주체들의 합의가 이루어졌을 때에 이루어집니다. 따라서 종전 내러티브를 접하시게 된다면 그 내러티브에서 다루어지는 종전의 조건이 무엇인지, 고민해보시면 좋겠습니다. 제 글도 마찬가지구요. :) 지난 주에 이어 글로벌 전통 에너지 시장은 안정화되지 않고 있으며, 오히려 괴리율이 커졌습니다. 여기서 도망쳐라, 사라, 그밖의 어쩌고저쩌고는 전문가분들의 의견을 들으시면 될 것 같고 저는 중기 고점을 뚫냐마냐 정도만 보면서 대응할 것 같습니다. 중기고점을 돌파할 가능성은 돌파하지 않을 가능성이랑 엇비슷하다고 생각하고 있고, 돌파한 경우 저점을 높일 가능성은 높지만 고점을 엄청나게 높이는 경우 그 레벨을 유지할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 전통 에너지 가격은 중기 고점과 중기 저점을 오갈 것으로 보고 있습니다. 따라서 이번 주는 특이사항 없습니다. 미국-유럽 천연가스 괴리가 축소되었습니다. 지켜볼 부분은 유럽 에너지가 중기 지지선을 돌파하고 하락하는지와 미국 에너지가 중기 고점을 갱신해나가며 저점을 높여갈지인데, 중동 전쟁 해소 내러티브가 좀 더 우세하다보니 에너지 전반 시장의 흐름이 중동 정세에 선행-동행-후행하는 경향을 매주 달리 보이고 있다는 것이 흥미로운 부분인 것 같습니다. 5. 기타 에너지 & 관련 상품 청정에너지 관련 바스켓이 상승헀습니다만, 그저 눌려있다가 반등하는 양상이라는 생각이 들고 있습니다. 탄소배출권은 중기 저항선에 막히고 있습니다. 석탄은 지난 번에도 다루었듯 석탄 수요에 비해 공급 여력이 너무 압도적이라서 상승세가 그리 크지 않았습니다. 석탄, 우라늄은 하락했습니다. 확전 내러티브, 전쟁 장기화 내러티브가 언제 그랬냐는 듯 자취를 감추었다는 것을 가격을 통해 유추할 수 있습니다. 몇 주 전부터 다룬 이야기를 동일하게 적용할 수 있었던 한 주였습니다. 특이사항 없습니다. 특이사항 없습니다. 석탄의 단기 ...

들어가는 글 안녕하십니까? 할 일이 계속 쌓이고 있는 상황에서 스트레스 관리에 몰두하고 있는 못난 돌입니다. 현생에서 착실하게 경험치를 쌓아가고 있어서 참 즐거운 고행길에 오른 것 같다는 생각이 들고 있습니다. 예전에는 스트레스를 이렇게까지 받지는 않아서 스트레스를 잘 풀어내는 것의 일환으로 주변의 맛집들을 물색하면서 이런저런 메뉴들을 즐겨보는 새로운 경험을 해보고 있습니다. 어떤 식으로라도 적응해서 살아남을 수 있겠다는 막연한 믿음이 무럭무럭 자라나고 있습니다. Valley 커뮤니티에 접속해서 증권시장 공부하기는 커녕 일기를 쓰기 위해 접속하는 것을 제외하면 시간을 내기가 참 어려운 것 같습니다. 각설하고 이번 주 일주일 증권시장을 훑어보겠습니다. 일주일 돌아보기 1. 히트맵 + 개별주식 대부분의 종목들은 상승했습니다. 지난 주에 매크로 지표가 좋지만은 않았다면 아직 투자심리가 꺾이지 않았다는 것을 살필 수 있습니다. 무엇보다 반도체 사이클이 영업 레버리지와 맞물려 숫자를 매우 좋게 만들어나가고 있다는 것을 알 수 있습니다. 앞으로 별 일이 없다면 시계열 차트는 일주일 전 차트와 현 시점 차트를 동시에 보이도록 하겠습니다. 제가 읽어보기에도 차트를 비교하기 어려워서 동시에 표기하는 것이 좋겠다는 생각이 들었습니다. 2. 주요국 외환 지난 주에 달러 인덱스의 중기 하락 중 단기 조정이 나타났습니다. 단기 지지선, 저항선이 관측되었으니 달러 상하단이 계속 잡힐지 지켜봐야겠습니다. 지난 번에 이야기한 달러 단기 지지, 저항이 관측되었습니다. 엔 강세가 구두개입 이후 나타났는데, 딱히 예상하지 못한 움직임은 아니었다고 볼 수 있습니다. 지난 번에 구구절절 일본의 개입 가능성과 그 경로를 다루었으니 앞으로의 움직임도 그 연장선 상에서 해석해볼 수 있겠습니다. 하나 좀 신경쓰이는건 지금 차트에는 반영되어있지는 않지만 일본 구두개입 이후로 유로/미국 달러와 호주 달러/미국 달러의 움직임이 크게 한 번 튀었다는 점입니다. 금방 해소되기는 했는데, 엔 기반 트레이드에 강한 스트레스가 오랜기간 가해지면 어떤 일이 벌어질지 생각해보기는 해야겠습니다. 달러 인덱스는 중기 하락 추세 중 단기 하락 추세를 형성하고 있습니다. 호주 달러, 유로, 엔 등 제도권 및 중앙은행 개입 여력이 높은 순서대로 환율 시장이 반응하고 있습니다. 이번 주 환율 시장 움직임을 보면 직접적인 개입이 실제로 이루어지고 있는 경우가 적어도 하나 이상은 있다는 것을 유추할 수 있습니다. 따라서 실시간 뉴스 속보나 실시간 내러티브 등의 기능 등을 적당히 모니터닝하시면서 환율 시장의 움직임과 비교대조해보는 것으로 무언가를 배우거나 얻어갈 수 있을 것 같다는 생각이 듭니다. 달러 인덱스는 단기 조정(상승) 추세를 보이면서 단기 고점을 돌파했습니다. 이제 지켜볼 건 각국 중앙은행의 개입가능성이 가격에 녹아나느냐 혹은 가격이 움직임에 따라 개입이 나타나느냐인데, 이 지점에서 그동안 다룬 호주 달러, 유로, 엔에 대한 미국 달러의 동향을 살피면 되겠습니다. 캐나다 달러를 제외하면 대부분의 주요국 통화 대비 달러는 강세 또는 보합을 보였습니다. 대부분 단기 고점을 형성한 뒤 돌파여부를 시험하고 있습니다. 유로, 엔은 버틸 가능성이 높다고 보지만 유로보다는 엔이 더 잘 버티거나 더 잘 복원될 것 같다는 생각이 듭니다. 캐나다 달러는 아무래도 주요국 통화들에 대비해서 미국 달러보다 아주 강하게 만들기는 어려운 상황인 것 같습니다. 3. 신흥국 외환 지난 주에 신흥국 통화 바스켓에 뭔 일이 있었는지 모르겠는데, 아마도 전쟁 리스크가 부각되지 않았을까 싶습니다. 이번 주에는 전쟁 리스크에 대한 센티먼트를 환율 시장에서 읽을 수 있을 것 같습니다. 신흥국 통화 바스켓의 경우 미국 달러 대비 미세한 약세를 보였습니다. 종전이 미루어지면서 에너지 가격은 오르면서 미국 달러의 상대적인 강세가 이어질수록 글로벌 경기 둔화의 가능성을 생각해볼 수 있는데, 아직은 숫자로 찍히지 않아서 위험하다고 보기는 어려울 수 있습니다. 적어도 환율 시장은 종전 가능성을 반영하고는 있지만, 확실한 종전이 이루어지지 않은 현실과 단기 시계열을 반영하고 있다고 볼 수 있습니다. 앞서 살펴본 것의 연장선 상에서 위안, 아마 원화에도 개입이 나오지 않았을까라는 생각을 해보고 있습니다. 다만, 주요 금융 중진~신흥국 통화 대비 달러 움직임에 있어서도 미국 달러 자체의 상대적 약세가 전쟁 심리나 리스크 온 심리 등에 의해 움직였을 가능성을 엿볼 수도 있으니 앞으로 신흥국 통화 대비 달러 움직임을 잘 살피면 좋겠습니다. 앞서 살펴본 미국 달러의 단기 강세가 전반적인 신흥국 통화 대비 미국 달러에서도 나타났습니다. 글로벌 경기, 중앙은행 개입 차원에서 살펴볼 것은 중국 위안 정도라고 보고 있습니다. 신흥국 통화 대비 미국 달러는 단기 하락 추세를 형성했습니다. 재미있는 지점은 중국 위안화 대비 미국 달러의 움직임입니다. 지속적인 개입이 보이고 있는데, 중국 내부 자본 유출입 경로를 꾸준히 모니터링하면 좋을 것 같습니다. 이와 관련해서 짧은 생각을 올렸으니 참고하실 수 있을 것 같습니다. 4. 전통 에너지 & 관련 주가지수 지난 주에 이어 미국, 유럽 에너지 가격 괴리가 축소되고 있습니다. 종전으로 점점 컨센서스가 옮겨지고 있다고 보고 있고, 저는 종전 컨센서스에 동의합니다. 미국-유럽 에너지 가격 괴리, 중동 증시 하락이 나타났습니다. 환율과 연계해서 생각해보면 다시 전쟁에 대한 센티먼트가 머리를 들었다는 것을 확인할 수 있습니다. 에너지 가격의 중기 저항선이 관측되었습니다. 이란-미국 전쟁의 양상이 확전으로 나타날 것을 시장이 반영하고 있지 않고 있다는 점은 상당히 우호적이지만, 그렇다고 엄청난 희망을 가지고 보기에는 리스크 요인이 눈 앞에 떡하니 버티고 있다고 볼 수 있습니다. 이대로 에너지 가격이 중기 저항선을 뚫으며 올라간다면 그 양상과 성격을 분석해야 할 텐데, 미국 에너지 자체의 차액거래가 점점 더 강하게 이루어질 것이라는 점에 있어서 글로벌 에너지 가격의 경우 특정 에너지를 제외하면 전반적으로는 상방이 제한되어있다고 볼 수 있겠습니다. 물론 갑자기 이스라엘이 핵을 쏘는 등의 요상한 일이 벌어진다면 당연히 다른 방향으로 피봇해야 할 것입니다. 원유는 상승 후 하락, 천연가스는 상승, 가솔린은 보합을 보였습니다. 요즘 전통에너지 가격과 관련 증시를 살펴보는데에 지정학적 맥락이 혼란하게 돌아가는 것만 같다는 인상을 받고 있습니다만, 지난 주에 다루었던 글을 그대로 가져온다면 해석하기에 용이할 것 같아서 가져왔습니다. 미국은 리스크를 떠넘기고 리턴만 취하고 싶어하며 주요 중동 국가들은 리스크를 일부 떠안는 대신 리턴을 달라고 꼬리를 흔들고 있고 그 밖의 국가들은 손가락만 빨면서 리스크를 감당하고 있습니다. 중동 국가들이 얼마나 중동 국가들을 빠르게 배신하는지, 얼마나 돈을 마주 집어넣고 향후 돈을 뽑아낼 구멍이 급한지에 따라 종전이라는 거대한 담론의 끝이 보일지가 결정된다고 볼 수 있습니다. 종전 주도권은 미국과 이란 외 중동 국가 사이의 배신 구도로 넘어갔고, 이란의 돌발행동만 막으면 일이 풀린다고 해석하고 있을지도 모르겠습니다. ... 종전이 이루어지는건 모두가 그걸 바라서가 아니라, 그저 종전을 일으킬 여력이 충분한 상황에서 그러한 결정을 내릴 수 있는 주체들의 합의가 이루어졌을 때에 이루어집니다. 따라서 종전 내러티브를 접하시게 된다면 그 내러티브에서 다루어지는 종전의 조건이 무엇인지, 고민해보시면 좋겠습니다. 제 글도 마찬가지구요. :) 지난 주에 이어 글로벌 전통 에너지 시장은 안정화되지 않고 있으며, 오히려 괴리율이 커졌습니다. 여기서 도망쳐라, 사라, 그밖의 어쩌고저쩌고는 전문가분들의 의견을 들으시면 될 것 같고 저는 중기 고점을 뚫냐마냐 정도만 보면서 대응할 것 같습니다. 중기고점을 돌파할 가능성은 돌파하지 않을 가능성이랑 엇비슷하다고 생각하고 있고, 돌파한 경우 저점을 높일 가능성은 높지만 고점을 엄청나게 높이는 경우 그 레벨을 유지할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 전통 에너지 가격은 중기 고점과 중기 저점을 오갈 것으로 보고 있습니다. 따라서 이번 주는 특이사항 없습니다. 5. 기타 에너지 & 관련 상품 청정에너지 관련 바스켓이 상승헀습니다만, 그저 눌려있다가 반등하는 양상이라는 생각이 들고 있습니다. 탄소배출권은 중기 저항선에 막히고 있습니다. 석탄은 지난 번에도 다루었듯 석탄 수요에 비해 공급 여력이 너무 압도적이라서 상승세가 그리 크지 않았습니다. 석탄, 우라늄은 하락했습니다. 확전 내러티브, 전쟁 장기화 내러티브가 언제 그랬냐는 듯 자취를 감추었다는 것을 가격을 통해 유추할 수 있습니다. 몇 주 전부터 다룬 이야기를 동일하게 적용할 수 있었던 한 주였습니다. 특이사항 없습니다. 특이사항 없습니다. 6. 산업용 금속 & 관련 주가지수 중국 철광석 가격이 가파르게 상승해 괴리를 줄였습니다. 중국 내 경기 부양 정책이 실시되고 있고 중국의 정책 여력은 아직 남아있습니다. 다음 주에 그대로 괴리가 해소된다면 중앙의 의지가 투영된 결과가 나타났다고 볼 수 있을 것 같습니다. 점점 미국-중국 철광석 괴리 정도가 커지고 있고 중국 당국의 개입 강도도 강해지고 있으니 중단기적으로 다시 괴리가 나타난다면 괴리를 먹기 위한 포지션을 고민해봐도 좋을 것 같습니다. 미국-중국 철광석 괴리가 축소되지 않고 유지되었습니다. 지난 몇 개월 동안의 괴리 심화-해소 과정을 보면 큰 괴리가 단기간에 해소되는 경우는 없었으니 포지션을 접을 이유를 찾아내지 못한 이상 유지해도 될 것 같습니다. 지난 번에 다룬 미국-중국 철광석 괴리가 축소되었습니다. 흥미로운 점은 미국 철광석 자체의 가격도 상승했다는 점인데, 이건 저처럼 ...

들어가는 글 안녕하십니까? 못난 돌입니다. 앞으로 며칠만 지나면 바빠져서 해야 할 일들을 지금부터 착수해야 하는 일이 있다는 걸 알면서도 하루종일 탱자탱자 노는 이 경험은 매번 새로운 감상으로 와닿는 것 같습니다. 딱! 오늘만 놀고 내일은 해야 할 일을 해야겠습니다. 각설하고 이번 주 일주일 증권시장을 훑어보겠습니다. 일주일 돌아보기 1. 히트맵 + 개별주식 일부 종목들을 제외하면 대부분의 종목들은 그다지 좋지 않았던 걸로 봐서는 아마도 매크로 지표가 그리 우호적이지 않았던 것 같습니다. 이러한 시장의 흐름을 투자심리와 유동성의 관점에서 해석해보면 좋을 것 같습니다. 앞으로 별 일이 없다면 시계열 차트는 일주일 전 차트와 현 시점 차트를 동시에 보이도록 하겠습니다. 제가 읽어보기에도 차트를 비교하기 어려워서 동시에 표기하는 것이 좋겠다는 생각이 들었습니다. 2. 주요국 외환 지난 주에 달러 인덱스의 중기 하락 중 단기 조정이 나타났습니다. 단기 지지선, 저항선이 관측되었으니 달러 상하단이 계속 잡힐지 지켜봐야겠습니다. 지난 번에 이야기한 달러 단기 지지, 저항이 관측되었습니다. 엔 강세가 구두개입 이후 나타났는데, 딱히 예상하지 못한 움직임은 아니었다고 볼 수 있습니다. 지난 번에 구구절절 일본의 개입 가능성과 그 경로를 다루었으니 앞으로의 움직임도 그 연장선 상에서 해석해볼 수 있겠습니다. 하나 좀 신경쓰이는건 지금 차트에는 반영되어있지는 않지만 일본 구두개입 이후로 유로/미국 달러와 호주 달러/미국 달러의 움직임이 크게 한 번 튀었다는 점입니다. 금방 해소되기는 했는데, 엔 기반 트레이드에 강한 스트레스가 오랜기간 가해지면 어떤 일이 벌어질지 생각해보기는 해야겠습니다. 달러 인덱스는 중기 하락 추세 중 단기 하락 추세를 형성하고 있습니다. 호주 달러, 유로, 엔 등 제도권 및 중앙은행 개입 여력이 높은 순서대로 환율 시장이 반응하고 있습니다. 이번 주 환율 시장 움직임을 보면 직접적인 개입이 실제로 이루어지고 있는 경우가 적어도 하나 이상은 있다는 것을 유추할 수 있습니다. 따라서 실시간 뉴스 속보나 실시간 내러티브 등의 기능 등을 적당히 모니터닝하시면서 환율 시장의 움직임과 비교대조해보는 것으로 무언가를 배우거나 얻어갈 수 있을 것 같다는 생각이 듭니다. 달러 인덱스는 단기 조정(상승) 추세를 보이면서 단기 고점을 돌파했습니다. 이제 지켜볼 건 각국 중앙은행의 개입가능성이 가격에 녹아나느냐 혹은 가격이 움직임에 따라 개입이 나타나느냐인데, 이 지점에서 그동안 다룬 호주 달러, 유로, 엔에 대한 미국 달러의 동향을 살피면 되겠습니다. 3. 신흥국 외환 지난 주에 신흥국 통화 바스켓에 뭔 일이 있었는지 모르겠는데, 아마도 전쟁 리스크가 부각되지 않았을까 싶습니다. 이번 주에는 전쟁 리스크에 대한 센티먼트를 환율 시장에서 읽을 수 있을 것 같습니다. 신흥국 통화 바스켓의 경우 미국 달러 대비 미세한 약세를 보였습니다. 종전이 미루어지면서 에너지 가격은 오르면서 미국 달러의 상대적인 강세가 이어질수록 글로벌 경기 둔화의 가능성을 생각해볼 수 있는데, 아직은 숫자로 찍히지 않아서 위험하다고 보기는 어려울 수 있습니다. 적어도 환율 시장은 종전 가능성을 반영하고는 있지만, 확실한 종전이 이루어지지 않은 현실과 단기 시계열을 반영하고 있다고 볼 수 있습니다. 앞서 살펴본 것의 연장선 상에서 위안, 아마 원화에도 개입이 나오지 않았을까라는 생각을 해보고 있습니다. 다만, 주요 금융 중진~신흥국 통화 대비 달러 움직임에 있어서도 미국 달러 자체의 상대적 약세가 전쟁 심리나 리스크 온 심리 등에 의해 움직였을 가능성을 엿볼 수도 있으니 앞으로 신흥국 통화 대비 달러 움직임을 잘 살피면 좋겠습니다. 앞서 살펴본 미국 달러의 단기 강세가 전반적인 신흥국 통화 대비 미국 달러에서도 나타났습니다. 글로벌 경기, 중앙은행 개입 차원에서 살펴볼 것은 중국 위안 정도라고 보고 있습니다. 4. 전통 에너지 & 관련 주가지수 지난 주에 이어 미국, 유럽 에너지 가격 괴리가 축소되고 있습니다. 종전으로 점점 컨센서스가 옮겨지고 있다고 보고 있고, 저는 종전 컨센서스에 동의합니다. 미국-유럽 에너지 가격 괴리, 중동 증시 하락이 나타났습니다. 환율과 연계해서 생각해보면 다시 전쟁에 대한 센티먼트가 머리를 들었다는 것을 확인할 수 있습니다. 에너지 가격의 중기 저항선이 관측되었습니다. 이란-미국 전쟁의 양상이 확전으로 나타날 것을 시장이 반영하고 있지 않고 있다는 점은 상당히 우호적이지만, 그렇다고 엄청난 희망을 가지고 보기에는 리스크 요인이 눈 앞에 떡하니 버티고 있다고 볼 수 있습니다. 이대로 에너지 가격이 중기 저항선을 뚫으며 올라간다면 그 양상과 성격을 분석해야 할 텐데, 미국 에너지 자체의 차액거래가 점점 더 강하게 이루어질 것이라는 점에 있어서 글로벌 에너지 가격의 경우 특정 에너지를 제외하면 전반적으로는 상방이 제한되어있다고 볼 수 있겠습니다. 물론 갑자기 이스라엘이 핵을 쏘는 등의 요상한 일이 벌어진다면 당연히 다른 방향으로 피봇해야 할 것입니다. 원유는 상승 후 하락, 천연가스는 상승, 가솔린은 보합을 보였습니다. 요즘 전통에너지 가격과 관련 증시를 살펴보는데에 지정학적 맥락이 혼란하게 돌아가는 것만 같다는 인상을 받고 있습니다만, 지난 주에 다루었던 글을 그대로 가져온다면 해석하기에 용이할 것 같아서 가져왔습니다. 미국은 리스크를 떠넘기고 리턴만 취하고 싶어하며 주요 중동 국가들은 리스크를 일부 떠안는 대신 리턴을 달라고 꼬리를 흔들고 있고 그 밖의 국가들은 손가락만 빨면서 리스크를 감당하고 있습니다. 중동 국가들이 얼마나 중동 국가들을 빠르게 배신하는지, 얼마나 돈을 마주 집어넣고 향후 돈을 뽑아낼 구멍이 급한지에 따라 종전이라는 거대한 담론의 끝이 보일지가 결정된다고 볼 수 있습니다. 종전 주도권은 미국과 이란 외 중동 국가 사이의 배신 구도로 넘어갔고, 이란의 돌발행동만 막으면 일이 풀린다고 해석하고 있을지도 모르겠습니다. ... 종전이 이루어지는건 모두가 그걸 바라서가 아니라, 그저 종전을 일으킬 여력이 충분한 상황에서 그러한 결정을 내릴 수 있는 주체들의 합의가 이루어졌을 때에 이루어집니다. 따라서 종전 내러티브를 접하시게 된다면 그 내러티브에서 다루어지는 종전의 조건이 무엇인지, 고민해보시면 좋겠습니다. 제 글도 마찬가지구요. :) 지난 주에 이어 글로벌 전통 에너지 시장은 안정화되지 않고 있으며, 오히려 괴리율이 커졌습니다. 여기서 도망쳐라, 사라, 그밖의 어쩌고저쩌고는 전문가분들의 의견을 들으시면 될 것 같고 저는 중기 고점을 뚫냐마냐 정도만 보면서 대응할 것 같습니다. 중기고점을 돌파할 가능성은 돌파하지 않을 가능성이랑 엇비슷하다고 생각하고 있고, 돌파한 경우 저점을 높일 가능성은 높지만 고점을 엄청나게 높이는 경우 그 레벨을 유지할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 번외로 모의투자 아이디어를 중단기 괴리 축소의 확신도나 우위가 그다지 높다고 생각할 수 없기에 가격 오버슈팅 등에 따른 단기 대응으로 전환할 필요가 있다고 보기에 미국-유럽 에너지 괴리 축소 아이디어는 접어야겠습니다. 5. 기타 에너지 & 관련 상품 청정에너지 관련 바스켓이 상승헀습니다만, 그저 눌려있다가 반등하는 양상이라는 생각이 들고 있습니다. 탄소배출권은 중기 저항선에 막히고 있습니다. 석탄은 지난 번에도 다루었듯 석탄 수요에 비해 공급 여력이 너무 압도적이라서 상승세가 그리 크지 않았습니다. 석탄, 우라늄은 하락했습니다. 확전 내러티브, 전쟁 장기화 내러티브가 언제 그랬냐는 듯 자취를 감추었다는 것을 가격을 통해 유추할 수 있습니다. 몇 주 전부터 다룬 이야기를 동일하게 적용할 수 있었던 한 주였습니다. 특이사항 없습니다. 6. 산업용 금속 & 관련 주가지수 중국 철광석 가격이 가파르게 상승해 괴리를 줄였습니다. 중국 내 경기 부양 정책이 실시되고 있고 중국의 정책 여력은 아직 남아있습니다. 다음 주에 그대로 괴리가 해소된다면 중앙의 의지가 투영된 결과가 나타났다고 볼 수 있을 것 같습니다. 점점 미국-중국 철광석 괴리 정도가 커지고 있고 중국 당국의 개입 강도도 강해지고 있으니 중단기적으로 다시 괴리가 나타난다면 괴리를 먹기 위한 포지션을 고민해봐도 좋을 것 같습니다. 미국-중국 철광석 괴리가 축소되지 않고 유지되었습니다. 지난 몇 개월 동안의 괴리 심화-해소 과정을 보면 큰 괴리가 단기간에 해소되는 경우는 없었으니 포지션을 접을 이유를 ...

들어가는 글 안녕하십니까? 알차게 일주일을 꽉꽉 채운 못난 돌입니다. 어쩌다보니 요즘 이리저리 활동영역을 넓혀 살고 있는데, 매번 장거리 출퇴근을 하시는 분들이 새삼 존경스러워지는 기분을 느꼈습니다. 부모님께서 러닝화를 하나 사주셨는데, 기존에 신고 다니던 운동화가 걸어다니기에 적합했다는 느낌을 받고 있습니다. 한동안 산책을 자주했는데 러닝화 덕분에 걸어다니는게 피로해져서 러닝 빈도를 높일 수 있을 것 같습니다. 각설하고 이번 주 일주일 증권시장을 훑어보겠습니다. 일주일 돌아보기 1. 히트맵 + 개별주식 이미 많은 분들께서 체감하실 수 있었듯 반도체, 반도체, 반도체 노래를 부르는 한 주였습니다. 그동안 반도체 말고 모멘텀이 없다고 이야기하긴 했는데, 이정도로 유동성과 투자심리가 우호적으로 작동할줄은 몰랐습니다. 이런저런 이유로 고통받으시는 분들이 많은 것 같기도 하고, 어쩌면 반도체 섹터를 잘 선택하셔서 기분좋게 수익을 향유하고 계신 분들도 많은 것 같습니다. 제 주변에서도 그러한 경우를 자주 접할 수 있었는데, 제가 그러한 분들에게 드린 말씀이 있습니다. 그때의 당신이 사지 않은 것도 적당히 합리적인 결정이었을텐데, 앞으로의 당신은 어떠할 것인가? 당신이 앞으로 얼마나 투자를 할 지는 모르겠지만, 이번 반도체 투자와 같은 투자를 반복할 수 있다면 얼마나 좋겠는가? 이번 상승을 어떻게 설명할 수 있고, 어떻게 반복/재현할 수 있겠는가? 이 질문에 나름대로 진실되게 답변하신 분들은 각자 나름대로 FOMO나 자만심 등을 일부 해소하실 수 있었던 것만 같습니다. 여러분들은 어떠신가요? :) 앞으로 저를 포함해 수많은 분들이 기회와 위기를 지나치거나 정통으로 마주할 것입니다. 다행히 저는 스스로 다양한 투자 근거를 수집하고, 이런저런 투자 아이디어를 뽑아내는 연습을 반복하며 스스로 어느 정도는 확신의 근간이 되는 실력을 쌓아가고 있다고 생각합니다. 실력을 쌓아나가며 자기효능감, 자존감 등을 쌓아나간다면 외부의 요소나 신체예산, 인지자원 등의 요소가 가지는 영향력을 존중하되 편안한 거리감을 유지할 수 있게 되는 것 같습니다. 돈을 언제라도 벌 수 있을 것이라는 근거 없는 자신감이 솟아난다면 역설적으로 돈욕심으로부터 멀어질 수 있게 되는거겠죠? 절제의 우위를 달성하고 유지하기 위해 스스로의 실력에 관한 경험, 자기만의 통제 하의 경험을 쌓아나가신다면 좋을 것 같습니다. 앞으로 별 일이 없다면 시계열 차트는 일주일 전 차트와 현 시점 차트를 동시에 보이도록 하겠습니다. 제가 읽어보기에도 차트를 비교하기 어려워서 동시에 표기하는 것이 좋겠다는 생각이 들었습니다. 2. 주요국 외환 지난 주에 달러 인덱스의 중기 하락 중 단기 조정이 나타났습니다. 단기 지지선, 저항선이 관측되었으니 달러 상하단이 계속 잡힐지 지켜봐야겠습니다. 지난 번에 이야기한 달러 단기 지지, 저항이 관측되었습니다. 엔 강세가 구두개입 이후 나타났는데, 딱히 예상하지 못한 움직임은 아니었다고 볼 수 있습니다. 지난 번에 구구절절 일본의 개입 가능성과 그 경로를 다루었으니 앞으로의 움직임도 그 연장선 상에서 해석해볼 수 있겠습니다. 하나 좀 신경쓰이는건 지금 차트에는 반영되어있지는 않지만 일본 구두개입 이후로 유로/미국 달러와 호주 달러/미국 달러의 움직임이 크게 한 번 튀었다는 점입니다. 금방 해소되기는 했는데, 엔 기반 트레이드에 강한 스트레스가 오랜기간 가해지면 어떤 일이 벌어질지 생각해보기는 해야겠습니다. 달러 인덱스는 중기 하락 추세 중 단기 하락 추세를 형성하고 있습니다. 호주 달러, 유로, 엔 등 제도권 및 중앙은행 개입 여력이 높은 순서대로 환율 시장이 반응하고 있습니다. 이번 주 환율 시장 움직임을 보면 직접적인 개입이 실제로 이루어지고 있는 경우가 적어도 하나 이상은 있다는 것을 유추할 수 있습니다. 따라서 실시간 뉴스 속보나 실시간 내러티브 등의 기능 등을 적당히 모니터닝하시면서 환율 시장의 움직임과 비교대조해보는 것으로 무언가를 배우거나 얻어갈 수 있을 것 같다는 생각이 듭니다. 3. 신흥국 외환 지난 주에 신흥국 통화 바스켓에 뭔 일이 있었는지 모르겠는데, 아마도 전쟁 리스크가 부각되지 않았을까 싶습니다. 이번 주에는 전쟁 리스크에 대한 센티먼트를 환율 시장에서 읽을 수 있을 것 같습니다. 신흥국 통화 바스켓의 경우 미국 달러 대비 미세한 약세를 보였습니다. 종전이 미루어지면서 에너지 가격은 오르면서 미국 달러의 상대적인 강세가 이어질수록 글로벌 경기 둔화의 가능성을 생각해볼 수 있는데, 아직은 숫자로 찍히지 않아서 위험하다고 보기는 어려울 수 있습니다. 적어도 환율 시장은 종전 가능성을 반영하고는 있지만, 확실한 종전이 이루어지지 않은 현실과 단기 시계열을 반영하고 있다고 볼 수 있습니다. 앞서 살펴본 것의 연장선 상에서 위안, 아마 원화에도 개입이 나오지 않았을까라는 생각을 해보고 있습니다. 다만, 주요 금융 중진~신흥국 통화 대비 달러 움직임에 있어서도 미국 달러 자체의 상대적 약세가 전쟁 심리나 리스크 온 심리 등에 의해 움직였을 가능성을 엿볼 수도 있으니 앞으로 신흥국 통화 대비 달러 움직임을 잘 살피면 좋겠습니다. 4. 전통 에너지 & 관련 주가지수 지난 주에 이어 미국, 유럽 에너지 가격 괴리가 축소되고 있습니다. 종전으로 점점 컨센서스가 옮겨지고 있다고 보고 있고, 저는 종전 컨센서스에 동의합니다. 미국-유럽 에너지 가격 괴리, 중동 증시 하락이 나타났습니다. 환율과 연계해서 생각해보면 다시 전쟁에 대한 센티먼트가 머리를 들었다는 것을 확인할 수 있습니다. 에너지 가격의 중기 저항선이 관측되었습니다. 이란-미국 전쟁의 양상이 확전으로 나타날 것을 시장이 반영하고 있지 않고 있다는 점은 상당히 우호적이지만, 그렇다고 엄청난 희망을 가지고 보기에는 리스크 요인이 눈 앞에 떡하니 버티고 있다고 볼 수 있습니다. 이대로 에너지 가격이 중기 저항선을 뚫으며 올라간다면 그 양상과 성격을 분석해야 할 텐데, 미국 에너지 자체의 차액거래가 점점 더 강하게 이루어질 것이라는 점에 있어서 글로벌 에너지 가격의 경우 특정 에너지를 제외하면 전반적으로는 상방이 제한되어있다고 볼 수 있겠습니다. 물론 갑자기 이스라엘이 핵을 쏘는 등의 요상한 일이 벌어진다면 당연히 다른 방향으로 피봇해야 할 것입니다. 원유는 상승 후 하락, 천연가스는 상승, 가솔린은 보합을 보였습니다. 요즘 전통에너지 가격과 관련 증시를 살펴보는데에 지정학적 맥락이 혼란하게 돌아가는 것만 같다는 인상을 받고 있습니다만, 지난 주에 다루었던 글을 그대로 가져온다면 해석하기에 용이할 것 같아서 가져왔습니다. 미국은 리스크를 떠넘기고 리턴만 취하고 싶어하며 주요 중동 국가들은 리스크를 일부 떠안는 대신 리턴을 달라고 꼬리를 흔들고 있고 그 밖의 국가들은 손가락만 빨면서 리스크를 감당하고 있습니다. 중동 국가들이 얼마나 중동 국가들을 빠르게 배신하는지, 얼마나 돈을 마주 집어넣고 향후 돈을 뽑아낼 구멍이 급한지에 따라 종전이라는 거대한 담론의 끝이 보일지가 결정된다고 볼 수 있습니다. 종전 주도권은 미국과 이란 외 중동 국가 사이의 배신 구도로 넘어갔고, 이란의 돌발행동만 막으면 일이 풀린다고 해석하고 있을지도 모르겠습니다. ... 종전이 이루어지는건 모두가 그걸 바라서가 아니라, 그저 종전을 일으킬 여력이 충분한 상황에서 그러한 결정을 내릴 수 있는 주체들의 합의가 이루어졌을 때에 이루어집니다. 따라서 종전 내러티브를 접하시게 된다면 그 내러티브에서 다루어지는 종전의 조건이 무엇인지, 고민해보시면 좋겠습니다. 제 글도 마찬가지구요. :) 번외로 지난 주에 이어 미국-유럽 에너지 괴리 축소에 대한 모의전략은 아~주 작은 손실로 이어졌다고 볼 수 있습니다. :) 5. 기타 에너지 & 관련 상품 청정에너지 관련 바스켓이 상승헀습니다만, 그저 눌려있다가 반등하는 양상이라는 생각이 들고 있습니다. 탄소배출권은 중기 저항선에 막히고 있습니다. 석탄은 지난 번에도 다루었듯 석탄 수요에 비해 공급 여력이 너무 압도적이라서 상승세가 그리 크지 않았습니다. 석탄, 우라늄은 하락했습니다. 확전 내러티브, 전쟁 장기화 내러티브가 언제 그랬냐는 듯 자취를 감추었다는 것을 가격을 통해 유추할 수 있습니다. 번외로 이런저런 주장을 강경하게 하시는 분들을 볼 때마다 나라면 저렇게 강하게 무언가를 주장할 수 있을까라는 생각이 들곤 합니다. 일단 이익보는게 없기도 하고, 반대의견 가지시는 분들이랑 대립하는 것 자체가 힘이 쭉쭉 빠지고, 솔직히 확신을 가지기가 어렵습니다. 이번 반도체 광풍이나 예전의 이차전지 때나 최근의 이란-미국 전쟁 등의 이벤트에 관련해 강하게 무언가를 주장하시는 분들을 볼 때마다 정말 ...