위대한 기업에 투자하라 — 필립 피셔

1장 2차적 사과사고 (Second-Level Thinking) 1. 2차적 사고의 필요성 평균 수익률은 누구나 낼 수 있지만, 초과 수익을 얻기는 쉽지 않다. 가장 뛰어난 투자자들도 항상 옭은 것은 아니다. 시장은 비합리적이고, 심리적 요인에 크게 영향을 받는다. 투자는 과학이라기 보다 예술이다. 단순한 공식이나 모형에 의존하는 것은 위험하다. 시장을 이기기 위해서는 뛰어난 통찰력(insight)이 필요하다. 뛰어난 투자자가 되려면 남들과 다르고 더 뛰어나게 생각해야 한다. 2. 1차적 사고 vs. 2차적 사고 1차적 사고는 단순하고 표면적이며, 누구나 할 수 있다. 2차적 사고는 남들이 보지 못하는 것까지 고려하는 깊이 있는 사고다. 예) “좋은 회사니까 사자.” (1차적) vs. “좋지만 모두가 과대평가하고 있다. 팔자.” ...

트럼프, 중동 순방 앞두고 'AI 반도체' 수출 제한 일부 철회할 듯 도널드 트럼프 미국 행정부가 인공지능(AI) 칩 수출 제한을 일부 철회할 방침이라는 보도가 나왔다. 이는 트럼프 대통령이 사우디아라비아, 아랍에미리트(UAE) 등 중동 순방을 앞두고 중동 국가들이 수출 재개를 요청하면서 급물살을 탄 것으로 알려졌다. “트럼프, 페르시아만 대신 아라비아만 명칭 변경 계획” 도널드 트럼프가 다음주 사우디아라비아를 방문하는 동안 페르시아만이 아닌 아라비아만이라고 부를 계획을 발표할 것이라고 영국 가디언이 7일(현지시각) 보도했다. 이란과 핵 협정 합의를 진행 중인 과정에서 이같은 발표를 할 경우 이란이 반발할 수 있다는 지적이다. 트럼프 “아직 정해진 것 없다”…이란 우라늄 농축 허용 가능성 이란과 핵 협상을 벌이는 미국이 이란에 우라늄 농축 허용을 시사했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 7일 이란이 새로운 핵협정 아래에서 우라늄 농축을 허용받아야만 하는지를 자신은 아직 결정하지 않았다고 말했다. 백악관이 이란과의 핵 협상에서 핵심 의제인 이란의 우라늄 농축에 신축적인 입장이라는 것을 보여주는 대목이다. #BraveNewSA

브릭스 외교장관, 공동성명 채택실패…안보리 확대 둘러싸고 이견 중국과 러시아가 주도하는 신흥국 연합체인 브릭스(BRICS) 외무장관들이 유엔 안전보장이사회 확대 문제에 대한 이견으로 인해 공동성명 채택에 합의하지 못했다. 로이터통신에 따르면 브라질은 29일(현지시간) 리우데자네이루에서 열린 브릭스 외무장관 회의 후 '의장 선언'을 통해 "분열된 세계 경제 전망에 대한 우려와 다자주의 약화에 대한 심각한 우려"를 표명했다. 성명에서 브라질은 "(브릭스) 장관들은 WTO(세계무역기구) 규칙에 부합하지 않는 부당한 일방적 보호주의 조치, 특히 ...

트럼프, "이란산 석유 구매하면 2차 제재"…'최대 수입국' 중국 압박 도널드 트럼프 미국 대통령이 1일(현지시간) 이란산 석유를 구매하는 모든 국가와 개인에 대해 제재하겠다고 밝혔다. 이번 발표는 미국과의 핵협상이 답보 상태인 이란의 수익원을 차단하고, 이란산 석유 최대 수입국인 중국을 압박하기 위한 조치란 해석이 나온다. 트럼프 대통령은 이날 트루스소셜에 "이란산 석유나 석유화학 제품의 모든 구매를 지금 당장 중단해야 한다"고 경고했다. 이어 "이란에서 석유나 석유화학 제품을 구매하는 모든 국가나 사람은 즉시 2차 제재 대상이 될 것"이라며 "그들은 미국과 어떤 방식, 형태, 유형으로든 거래할 수 없을 것"이라고 밝혔다. 2차 제재는 미 정부의 직접적인 제재 대상과 거래하는 제3자에 대해서도 미국과의 교역, 금융 거래 등을 하지 못하게 하는 것을 의미한다. 다만, 백악관은 이런 ...

'위대한 기업'의 절대성과 상대성 텍스트: 위대한 기업에 투자하라 (필립 피셔) 미팅전 대화 골드브루: 혹시 절대 혹은 상대적 개념으로 구분해보시려는 이유가 있으신가요? 골드브루: 책을 마무리하며 생각해볼 필요가 있는 날카로운 질문이신 것 같습니다. 저는 일단 절대적인 개념에 가깝게 보고 있는 것 같은데, 생각을 조금 더 정리해보겠습니다. 골드브루: 사실 '위대한 기업에 투자하라'라는 제목은 번역하신 분이 붙이신 표현이고 원래 제목 'Common stocks and uncommon profits'이 정확히 반영된 건 아닌 것 같습니다. 물론 책 내용으로 미루어 보아 uncommon profits을 얻으려면 위대한 기업에 투자하라는 의미로 해석할 수 있는 여지는 적지 않다고 봅니다. 그런데 돌연변이님의 질문에 답하기 위해서는 피셔의 방식으로 투자해야 하는 기업들을 일상적인 의미의 '위대한'으로 받아들이면 안될 것 같고 좀 더 구체적으로 어떤 특성을 가지는 기업군으로 정의하는 게 좀 더 맞는 것 같습니다. 위대한 기업의 부분집합으로 말이죠. 미팅 내용 돌연변이 어떤 기업이 모든 투자자에게 똑같이 '위대하다'고 말하는 것은 무의미하다. 동일한 기업이라 하더라도, 누가, 어떤 ...