[삼투기] 23강. 성장과 물가 그리고 중앙은행

원제: 22강. 경제지표 10분만에 이해하기 매크로에 대한 공부 지난 시간: 매크로 시황 봐도 수익 못 내는 이유 → 매크로는 투자 전략이 아닌 하나의 '레이어'이기 때문 매크로 공부를 하기 위해 무엇부터 해야 할까? '경제학적 명제'를 최대한 많이 익히기 경제학적 명제: 경제에서 관찰되는 반복적인 패턴 예시: 실업률이 내려가면 인플레이션이 오른다, 환율이 오르면 수출기업의 실적이 좋아진다. 금리가 내려가면 소비가 촉진된다 경제학적 명제 습득하기 재미없는 방법: 대학생 1학년 수준 경제학원론에 해당하는 교양서 읽기 재미있는 방법: 파이낸셜 타임즈, 이코노미스트지를 읽으면서 서서히 익숙해지기 → 단점: 경제학적 명제들이 체계없이 파편화되어 쌓여나간다는 점 → 오늘부터 경제지표, 중앙은행, 자산군의 세 가지 축에 대한 큰 틀을 잡을 것 경제지표를 구분하는 틀 1: 공급과 수요 기업은 생산을 통해 '공급', 개인은 소비를 통해 ...

원제: 21강. 경제 뉴스 봐도 수익 못내는 이유 삼투기 1~20강 요약 1강 ~ 8강: 투자에서 수익을 버는 원리, 개인 투자자를 위한 4가지 투자 전략 9강 ~ 13강: 주식투자의 로드맵, 입문(체크) -초보(이해) - 중수(판단) - 고수(분석) 14강 ~ 20강: 경제적 자유, 자본소득, 절제의 우위에 대한 가치관 정립 이후로는, 어떤 투자자가 되고 싶은가에 따라 심도 있는 공부 패시브 지수추종 가치투자: 9~13강의 아웃라인 + 삼투기 마지막에 더 구체적 로드맵 제시 자산배분 스윙 트레이딩 매크로 시황 매크로: 실업률, 물가, 금리, 성장률, 통화정책 ... 지금 미국 경제는 침체일까, 회복 중일까? 연준은 금리를 더 올릴까, 내릴까? 인플레이션은 진정되고 있는 걸까? 한국의 수출은 언제쯤 다시 ...

원제: 18강. 투자 잘하려면 '이것' 먹어야 한다 투자의사결정 과정 정보의 습득 → 정보의 처리 → 투자 의사결정 (인풋 → 프레임 → 아웃풋) 많은 개인 투자자들은, '정보의 습득'에 시간과 돈과 노력을 기울인다 → 그러나 똑같은 정보를 습득해도, 그 정보를 어떻게 처리하느냐에 따라 엄청나게 다른 결과 → (피터린치: 은퇴 후 통계를 내 보니, 고객 절반은 손실) 투자를 잘한다는 것: 주어진 정보(인풋)를 잘 처리하여 적절한 투자 의사결정(아웃풋)을 도출하는 것 → 그리고 그 '정보 처리'는 결코 자유의지로 일어나지 않는다 실시간 자유의지는 허상이다. 파라미터 = 카르마 월가아재 인성 구독자와의 점심 약속에서 대뜸 뺨을 때리는 월가아재 → 어안이 벙벙 그때 다시 세차게 뺨을 때리는 월가아재 → 뭐라고 말을 하려는데 ... 또 뺨을 때리는 월가아재 .. 구독자의 반응 자리를 피하는 사람 월가아재의 멱살을 잡고 소리지르는 사람 똑같이 월가아재의 뺨을 때리는 사람 울음을 터트리는 사람 식당의 나이프를 집어드는 사람 ... → 과연 합리적이고 이성적인 판단에 따른 행위일까? → ...

원제: 20강. 투자손실 보았을 때 꼭 봐야하는 영상 충격적인 통계 올해 코스피 상승률 69% .. 개인은 54%가 손실 사람들의 절반 이상이 바보라서? 현실은 교수님, 전문직도 손실을 많이 본다 → 투자 성공에는 확률적 우위뿐만 아니라, 절제의 우위도 중요하기 때문 사실 확률적 우위는 '생각보다' 많이 필요하지 않다: 워런 버핏: "투자에서의 성공은 아이큐(IQ)와 관련이 있지 않다. 만약 당신이 정상적인 지능을 가졌다면, 당신에게 필요한 것은 욕망을 통제하는 성품이다." 오늘의 주제 확률적 우위는 상위 30~40% 정도면 충분 절제의 우위는 상위 10~30% 정도일 필요 → 둘다 갖춘 사람은 상위 10~15% 정도 (개인 추측) 그런데 세상에 절제의 우위를 타고나는 사람은 (거의) 없다 착한 것과 정의로운 것은 다르듯 절제의 우위와 리스크 회피 성향은 다르다 초과수익을 내는 구간: 어느 정도 리스크를 시킹하면서도, 절제를 할 줄 아는 '황금 구간' 처음부터 준비된 사람은 없다 리스크 회피자가 그릇을 넓히거나, 리스크 추구자가 ...

원제: 4강. 사고력이 본질이다 지난 시간 복습 내가 초과수익을 낸다는 것은, 누군가는 초과손실을 낸다는 것 $100짜리 주식을 $80에 사려면, 세상 누군가는 $100짜리를 $80에 파는 실수를 해야 한다 "당신이 투자에서 수익을 더 내기 위해서는, 남보다 나은 구석이 뭐라도 있어야 한다" → 둘 중 한가지, 비판적 사고 혹은 감정 절제력 사고력의 중요성 우리가 전략, 기법이라 부르는 많은 방법론들은, 일종의 계산기와 같은 '틀, 프레임'에 불과 초보 투자자들의 오해 1: 회계지식을 배워서, 기계적으로 계산하면, 딱 하고 적정가치가 나올 것이다 → 미래 현금흐름과 할인율 모두 추정값: 산업과 기업에 대한 가정에 따라 달라짐 초보 투자자들의 오해 2: 결국 다 가정이고 추정값들이어서 부정확하면, 배워도 쓸모가 없다 이러한 방법론은, 인풋(투자가설) → 프로세싱(틀) → 아웃풋(적정가치)로 변환하는 프레임 성과는 종이 한 장에 차이에 있다 주가의 적정가치를 평가해봤더니 너무나 당연하게 사야되는 저평가 종목인 경우는, (거의) "없다" → 내가 좋다 느끼는 종목은, 시장에서도 고평가 → 내가 나쁘다 느끼는 종목은, 시장에서도 저평가 내 생각: 이런 방식, 방향으로는 시장의 효율성이 이미 넘친다는 것 남들은 절대 모르는 비밀스러운 종목을 찾아내는 것은 70년대 이야기 → 남들도 다 아는 호재인데, 비판적으로 사고해보니 의외로 리스크가 있다? → 남들도 다 아는 ...