[펌] 250320_[WSJ] 연준 전망, 트럼프의 당선으로 경제가 급격히 변화했음을 보여줘

[WSJ] 일본 임금 협상, 큰 폭의 임금 인상 시사 https://www.valley.town/newsroom/industry/67d521203555b4c95c508189 에디터의 한마디 일본 최대 노동조합 연맹인 렌고(連合, Rengo)가 발표한 올해 춘투 결과에 따르면, 일본 기업들은 평균 5.46%의 임금 인상을 합의했습니다. 이는 작년의 5.1%를 넘어서는 수치로, 1991년 이후 34년 만에 가장 큰 임금 인상률입니다. 이로써 일본은 2년 연속 5%를 넘는 임금인상률을 기록하게 되었는데, 이는 일본 경제가 임금 인상 사이클에 안착하게 되었다는 것을 뜻하죠. 아울러 300명 미만의 중소기업 노동조합들 역시 5.09%의 임금 인상을 확보했다는 것도 눈여겨볼 만한 부분인데요. 이는 작년의 4.45%보다 높은 수치로, 1992년 이후 처음으로 5%를 넘어섰습니다. 일본 노동력의 약 70%를 차지하는 중소기업에서의 임금 인상이 대기업 수준에 근접했다는 것은 임금 인상의 효과가 경제 전반으로 확산될 가능성이 높아졌다는 것을 의미합니다. 이번 대규모 임금 인상의 배경에는 여러 구조적 요인이 작용하고 있는데, 그 중에서도 가장 중요한 요인이라면 노동력 부족을 꼽을 수 있습니다. 일본은 급속한 고령화와 인구 감소로 인해 심각한 노동력 부족에 직면해 있으며, 이에 따라 기업들이 인재를 유치하고 유지하기 위해 더 높은 임금을 제공할 수밖에 없는 상황입니다. 게다가 일본 기업들의 사상 최대 이익도 임금 인상을 뒷받침하고 있는데요. 특히 수출 기업들의 경우 엔화 약세로 인해서 실적이 크게 증가했기 때문에, 임금 인상의 명분이 명확한 상황입니다. 도요타, 히타치, NEC, 후지쯔 등 주요 기업들이 노동조합의 요구를 전면 수용한 것은 이러한 배경에서 이해할 수 있습니다. 이번 임금 협상에서 또 하나 주목할 만한 점은 비정규직 ...

[WSJ] 주택 구매자들 마침내 우위 점해 https://www.valley.town/newsroom/market/67bec43db3ff2bebdab3fa13 에디터의 한마디 미국 주택 시장은 고금리와 집값 상승, 공급 부족이라는 삼중고를 겪고 있습니다. 최근 발표된 1월 기존 주택 판매량은 연간 조정 기준으로 408만 채에 그치며 15년 만에 최저치를 기록했으며, 전국 중위 주택 가격은 39.68만 달러로 전년 대비 4.8% 상승을 기표하면서 1월 기준으로 역사상 최고치를 기록했습니다. 아울러 현재 30년 고정 모기지 금리는 평균 6.36%로 예상되며, 이는 팬데믹 이전의 평균 금리보다 훨씬 높은 수준입니다. 즉 공급은 제한된 상태에서 집값은 떨어지지 않고 금리 부담은 높다 보니 거래량도 뚝 떨어졌다고 해석할 수 있는데요. 흥미로운 포인트라면 한국과 비슷하게 고가 주택 ...

[Barron's] 주택시장 봄철 해빙 임박...이를 가로막을 수 있는 요인들 https://www.valley.town/newsroom/market/67b235eafaf778d0d25817e9 에디터의 한마디 2023년과 2024년 동안 침체를 겪었던 미국의 주택 시장이 최근 들어 회복세로 접어들고 있다는 평가가 나오고 있습니다. 2022년부터 연준의 공격적인 금리 인상이 시작되면서 모기지 금리는 7%를 넘어가게 되었고, 그에 따라 2024년에는 기존 주택 판매량이 1990년대 중반 이후 최저 수준으로 떨어질 정도로 주택 시장에 대한 비관론이 만연했죠. 하지만 최근 들어 일부 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다. 프레디 맥에 따르면 모기지 금리는 현재 평균 6.7% 수준으로 다소 안정화된 상태이며, 이로 인해 일부 지역에서는 구매자들이 추가적인 금리 하락을 기다리지 않고 시장에 진입하기 시작했다는 보고도 나오고 있습니다. 한편 공급 부족은 여전히 골칫거리인데요. 최근 데이터에 따르면, 주택의 공급은 역사적으로 볼 때 상당히 수준에 머물러 있습니다. 이는 대부분의 기존 주택 소유자들이 22년 이전에 저금리로 주담대를 받았기 때문인데요. 지금 대출을 갱신하면 올라간 금리가 반영되기 때문에 많은 이들이 이사를 주저하게 되면서 주택 공급이 나오지 않고 있는 것이죠. 변수는 물가와 금리인데요. 최근 CPI가 발표되면서 물가상승 압력이 여전히 존재한다는 것이 드러났죠. 이 때문에 연준이 금리 인하를 서두르지 않을 가능성이 높아보이며, 그 경우 모기지 금리도 단기간에 급락하기는 어려울 것으로 보입니다. 아울러 트럼프의 정책도 중대한 영향력을 끼칠 수 있습니다. 예를 들어 트럼프의 이민 제한 정책에 따라 이민자가 줄어들 경우 주택 수요가 감소할 공산이 크지만, 역으로 이민자의 감소가 건설 인력 공급의 저하로 이어지면서 오히려 주택 공급 문제를 심화시킬 위험도 있습니다. 모기지 채권아! 힘을 내!

[Barron's] 관세로 주택 구매 비용 상승 가능성...주택건설업체 주가 하락 출처 : https://www.valley.town/newsroom/industry/67a139bb16ee48e116ddcd46 에디터의 한마디 트럼프 행정부의 관세가 실제로 도입될 경우, 이미 휘청거리고 있는 주택 시장에 치명타를 가할 수 있을 것이라는 지적이 나오고 있습니다. 특히 문제가 되고 있는 것은 주택 시장에서 캐나다산 목재가 중요한 기여를 하고 있다는 것인데요. 현재 캐나다산 목재에는 14.5%의 관세가 적용되고 있는데, 만약 관세가 25% 인상되어 39.5%로 치솟게 될 경우 건설업계에는 치명적인 결과로 이어질 수 있다는 것입니다. 이와 유사하게 멕시코산 석고보드도 대체 불가능한 원자재라서, 만약 관세율이 인상될 경우 미국의 주택 공급은 크게 위축될 수 있을 것이라는 진단이 나오고 있습니다. 이외에도 미국 건설업계는 전체 건설 자재의 46%를 해외에서 조달하고 있기 때문에 관세에는 민감할 수밖에 없는 것이죠. 이에 따라 건축 비용은 상승할 것으로 보이며, 이는 결국 소비자에게 전가될 것입니다. 관련해서 전미주택건설협회(NAHB)는 신규 주택 가격이 평균 3-4% 상승할 것으로 전망하고 있으며, 이는 이미 1980년대 이후 최악의 구매력을 보이고 있는 주택 시장에 추가적인 부담이 될 것입니다. 특히 중서부 지역의 건설업체들이 가장 큰 타격을 받을 것으로 예상됩니다. 물론 건설업계도 대응에 나선 상태입니다. 많은 업체들이 자재 구매를 서두르는 한편 대체 공급망 구축을 시도하고 있습니다. 하지만 구조적으로 볼 때 미국 주택 시장의 구조적 변화가 불가피해 보이며, 중소 건설업체들이 대규모로 정리되면서 승자 독식형 시장으로 재편될 것이라는 평가입니다. 이러면 모기지 채권에 투자하는 게 기회될 수 있지 않을까?...

조금 전에 삼성전자우를 추가매수했다. 안전마진은 10%로 44,000원 아래에서 매수했다. 이후...쫄려서 AI한테 삼성전자가 망할 확률이 높을까 라는 질문을 던져 보았다. 삼성전자가 망할 확률이 높을까? https://theterminalx.com/agent/answer/2025/01/20/-214cf641-b896-4f91-ac5e-ed2dd438e56e 아니다. 삼성전자가 파산할 가능성은 매우 낮다. 삼성전자는 역풍에도 불구하고 탄탄한 재무구조와 주요 제품군에서의 압도적인 시장 점유율을 유지하고 있어 파산은 극히 불가능한 시나리오이다. UBS는 삼성전자에 대해 목표주가 6만 6천원으로 "매수" 등급을 제시했는데, 이는 2025년 1월 17일 현재가 5만 4300원보다...