
hado
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투자 관련 서적을 읽고 생각하는 걸 좋아합니다.

인도의 나란다 캐피털이라는 펀드의 창립자가 진화론과 투자 철학을 비교해 쓴 책이다. 진화론에 대한 내용은 스킵하며 읽었다. 투자 철학에 관한 내용은 흥미로운 부분이 많아 다음과 같이 옮겨적는다. 전반적으로 기존의 가치투자자들과 비슷한 부분이 매우 많았다.
오류에는 제 1종 오류와 제 2종 오류가 있다. 그 중 투자에 신중히 임해 자본을 잃는 오류를 최소화하는 것이 투자의 수익률에는 더 중요하다. 저자는 사기꾼, 턴어라운드 기업, 부채가 많은 기업, 연쇄 인수자, 빠르게 변화하는 산업, 주주의 이해관계에 부합하지 않는 소유주를 피한다. 더 나은 거부자가 될 때만 더 나은 투자자가 된다고 믿는다. (p.85)
저자는 ROCE라는 지표를 활용한다. 이 지표는 EBIT을 ‘순유동 자본+순고정 자본’으로 나눈 것이다. 일관되게 높은 ROCE를 보여주는 기업은 경쟁 우위를 가지고 있기 때문에 장기적으로 살아남고 성공한다. (p.112, 116~117) 이에 ...