DCF 실전형을 직접 만들어봤습니다.

멍거인
2026.01.31조회수 64회

멍거인
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단순히 투자로 돈을 버는 게 좋았습니다
이제는 배우고 익히고 스스로 이야기를 만들어 투자를 하는 게 즐겁습니다


현재 밸리 AI 에서 툴로 제공해주고 있는 DCF 실전형을 활용하면서 아주 만족하고 있습니다. 다만 최근에 페라리에 관심이 생겨 분석해보려 했는데 페라리는 종목 조회가 되지 않아 난감한 상황이었습니다. 이참에 어떤 원리로 돌아가는지 파악해보려고 툴이 어떻게 작동하는지 하나하나 살펴보면서 한번 만들어봤습니다.


DCF 실전형에서 모든 추정값들을 넣은 후 입력값 세부 조정에서 확인할 수 있는 화면입니다. 액셀로 추정한 종목은 UNH 였지만 해당 종목은 보험업종으로 지원하지 않아 일전에 해놓은 LMT로 설명하겠습니다.
1.매출액 추정
향후 1년 후 정도의 가까운 미래의 매출 성장률은 경영진 가이던스 등을 참고해서 확인할 수 있습니다.
혹은 참고 데이터에 연평균 성장률을 참고할 수도 있습니다.
2.매출원가율 추정
매출원가/매출액 비율을 확인해 평균 어느 정도의 비율을 보였는지 확인합니다.
3.영업비용률 추정
밸리에서 재공하는 재무제표랑 위 영업비용을 대조해보니 매출총이익과 영업이익 사이 항목들의 합이 영업비용으로 잡히는 것을 확인했습니다.

여기서 포인트는 마이너스로 잡힌 부분은 플러스로, 플러스로 잡힌 부분은 마이너스로 바꿔준 후 계산을 해야 정확한 값이 나옵니다. 예를 들어 24년도 기준 실전 DCF에서 영업비용은 4로 잡혀있습니다. 재무제표 기준으로는 [영업관련 순 이자수익(비용) : 56 / 비경상수익(비용) : -87 / 기타 운영비 : 27]
각...

ㄷㄷ 리버스 엔지니어링 해버리시네요...존경합니다




