24년 8월 5주차 위클리 리뷰

섹터별 퍼포먼스는 위와 같습니다. 여기서 재미있는 부분들이 많습니다. 어떤 메크로 뷰를 가진 시람이던 파월의 발언은 금리인하 할거야!!로 결론 내렸습니다. 이제 시장의 흐름은 엔비디아 어닝에 달려 있는것 같아고 생각이 듭니다. 파월의 발언은 아주 좋았지만 월가아재님 말대로 금리의 인하는 유동성을 조일수 있다고 생각 합니다. 9월에 QT축소에 대한 이야기가 나와야 한다고 생각합니다. 파월은 19년에 본인이 했던 행동에 대한 기억을 가지고 있기 때문에 QT를 이야기 할수 밖에 없다고 생각힙니다. 다만 과거 파월은 연준이 보유한 MBS를 줄여야 한다고 지속적으로 이야기 했기 때문에 국채쪽에 QT 축소쪽에 집중되지 않을까 생각이 듭니다. 이번주 내내 금리인하 수혜주로 인식되는 부동산 섹터의 흐름은 좋았습니다. 특히 주택거래에 관련된 기업일수록 퍼포먼스가 아주 좋았습니다. 단기적으로 제일 좋게 보는 분야 입니다. 금리가 내리면 ...

이번주 한주는 경침 우려를 소매판매,신규실업수당 등등을 여러 좋은 지표 덕에 저번주 나스닥,S&P의 조정을 거의 완벽하게 돌리는 한 주 였습니다. 아래 연간 움직임과 비교하면 섹터 움직임이 거의 똑같다고 볼수 있습니다. 생각보다 매우많이 빠르고 조정조차 없는 강한 반등이였습니다. 금요일에는 채권강세 + 기술주 강세장이 재현되기 까지 했습니다. 당연히 엔화의 약세도 꽤 진행되어 140 후반까지 왔습니다. 언론에서는 다시 엔케리 자금이 들어올수 있다고 말합니다. 하지만 생각해 보면 몇주전과 지금의 상황이 뭐가 바뀌었을까요? 그때 실업률의 발표는 물이 가득 찬 컵에 마지막 한 방울을 더 한거라고 생각합니다. 몇주전과 지금 컵의 용량은 똑같다고 생각합니다. 개인적으로 분기점은 빠르면 잭슨홀, 늦으면 9월 세금시즌이라고 생각합니다. 아직도 시장에서는 금리인하의 횟수와 강도를 강하게 반영하고 있습니다. 지금과 같이 용납 가능한 인플레,적당히 냉각되가는 실업 등등에서 올해 100bp 이상을 내리는건 과도하다고 생각이 듭니다. 22,23은 희망회로를 돌리던 시장이 파월에 말에 색깔을 바꿨었습니다. 24는 어떻게 될까요? 금요일날 기술주 관련 포지션은 전부 정리했고 이제 섹터를 바꿀까 고민중 입니다.

다행히도 시장은 전체적으로 반등하는데 성공 했습니다. 모든 섹터가 고르게 상승 했으며 블랙먼데이의 하락분을 상당부분 회복 했습니다. 하지만 1주단위로 보면 재미있는 결과가 보였습니다. 에너지가 아웃 퍼폼 했습니다. 원래 테크와 에너지는 같이 오르기 힘듭니다. 하지만 둘다 나름의 상승 동력이 있습니다. 테크는 엔케리 청산이 과도한 단계를 지났다고 보고 있습니다. 일본은행은 9월 FOMC 전에는 매파적인 발언을 최대한 안 할거라고 생각합니다. 몇몇 기업은 실적이 별로 였지만 TSMC등을 비롯해 HW쪽은 성장 이야기가 계속 나오고 있습니다. 에너지는 지금 전세계 오일 재고량이 계속 줄고 있고 미국의 재고량은 리미트인 4억 베럴를 곧 깰겁니다. 매주 발표되는 미국 ...

메크로 목요일 ISM제조업, 금요일 실업률이 샴룰에 터치했다. 너무나도 아프고 격렬하게 모든 자산이 떨어졌다. 이 학살을 피한건 숏 배팅,금,채권롱 포지션 잡은 사람들이다. 최근 나를 포함해 다수의 사람들이 메크로 보는것을 등안시 했던 업보가 돌아왔다. 실업률 컨센이 높게 잡혔지만 시장은 버텨서 인걸까? 개인적으로는 실업률 컨센, 목요일 제조업 지표 나오고 나서 너무 나이브하게 반응했던게 화근 이였다. 금요일 실업률이 컨센보다 조금만 많이 나오면 샴룰 터치하는걸 알고 있었지만 희망회로를 돌리면서 나태하게 행동 했다. 목,금의 시장 움직임은 전형적인 유동성이 부족한 리세션 일때의 반응이였다. 채권등 안전자산 롱, 그 외 위험자산 숏, 미국금리인하 기대로 다른 주요 통화들 롱. 주식은 유틸리티,헬스케어 롱. 여기서 몇가지 특이한 점을 발견했다. 첫번째로는 10년물 금리가 3.8%를 지켰다. ...

다음주 전략매수 없음홈빌더는 쫄보라서 못들어 갈거 같다.매도 예정많이 오른 바이오는 어닝이후 차익실현을 할 예정이다. 원래라면 어닝전 차익실현이지만 해당 종목이 링크드인에서 의사를 많이 모집하는등 컨센보다 좋게 나올 확률이 크다고 생각해서 그렇다.미국각종 위험지수가 미리 치솟고, 뉴스에서 M7이 비싸다, 소형주 간다 라는 말이 나오기가 무섭게 테크주는 떨어지고 러셀이 올랐다. 6월부터 기술주는 안하고 있기 때문에 타격은 없었지만 원자재가 유탄을 맞고 있어서 아프다GDP는 잘 나왔고 물가도 괜찮았다. 다만 소비는 4,5월 보다 조금씩 안좋아지고 소비심리 지표는 아직도 바닥인게 마음에 걸린다.개별섹터바이오테크 종목의 상승이 무섭다. 금리인하를 반영하자 눌린 종목들이 계속 오르고 있다. 이 종목들의 상승세가 진정되면 지수방향과 섹터흐름이 보일것 같다.내가 이번 하락으로 인해 제일 대처를 못한건 홈빌더 섹터이다. 금리인하를 과도하게 반영해서 기대감에 쭉쭉 오르고있다. 문제는 내가 이걸 미리 알고 있던다는 점이다. 알고도 대응을 하기 힘들다는 게 투자의 묘미라는것 같다. 하지만 지금 들어가기는 조금 무섭다. 신규주택판매량은 여전히 박살나 있고, 금리인하가 내 생각보다 ...