미국 E&P capex 및 코맨트 중간 업데이트

먼저 프랙 스프레드 지금 미국은 추워서 rig가 운영 안할수 있지 않냐는 말이 설득력을 가질수 있습니다. 실제로 바켄이 있는 노스타코타주는 추위로 기동중지 될 수준입니다. 미국 셰일성장의 중심은 퍼미안인데 이번달 무려 6곳이나 줄었네요. 저번주 까지는 1년전과 비교했을때 바켄,이글포드는 줄었지만 퍼미안의 하락세는 오차수준이라고 할수 있었습니다. 유로가 상승할만 하면 파리채로 다시 두들겨 패는 주범 천가 스토리지입니다. 전력사용량 변동의 축은 3가지 라고 생각합니다. 겨울 날씨, AI로 인한 전력사용량 증가, 기후온난화로 인한 날씨 변동성 증가 이중 두개는 상수 입니다. AI는 deepseek로 인해 증가량의 기울기가 다소 변동될수는 있으나 어쨌던 사용량의 증가는 있을것이고 기후온난화로 인해 여름철 냉방전력수요는 폭증할 겁니다. 그리고 이번 겨울 지구온난화는 풍력발전의 약점을 집요하게 후벼팠습니다. 이런 상황에서 만약 내년 겨울이 춥다면 ...

먼저 천가 상황입니다. 유럽의 스토리지는 아직은 절반이상이지만 관건은 2월입니다. 22,23년의 유럽 2월 날씨를 찾아보면 12,1월에 비해 강추위 빈도가 낮고 온화했다는걸 기억할수 있습니다. 만약 2월의 중기예보에서 강추위가 찾아오면 내년에 22년까지는 아니여도 천연가스에서 큰 이득을 취할수 있을 거라고 생각합니다. 하지만 더 큰 이득을 취하기 위해서는 잔고가 어느정도 남기를 바래야 합니다. 그래야 시장에 천연가스의 내년 수요 반영이 적게 되기 때문 입니다. 올해와 다르게 이제는 데이터센터의 전력수요가 계속 늘면서 천연가스 트레이딩에 근본적인 변화가 있을것 이라고 생각합니다. 매년 더워지는 여름 + 새로 추가되는 데이터센터 + 소멸한 러시아 물량 + 22,23년보다는 덜 따듯한 25년 말(이건 제 개인소망) 이게 합쳐지면 22년의 재림도 꿈이 아니라고 생각합니다. 그러기 위해서는 올해 봄에 잔고가 적당히 있는게 3~6월까지 가격하락에 도움이 될 겁니다. 천연가스 트레이딩에서 유료 기상예보는 필수 입니다. 천연가스의 미친 변동성은 중기예보가 업데이트 될 때마나 내용과 확률이 천연가스 가격에 반영 되기 때문입니다. 다음은 프랙 스프레드 입니다. 아마 곧 바켄지역이 한파로인해 일시적으로 프랙스프레드와 생산량의 변동이 있을것으로 예상 됩니다. 다음은 rig의 세부 내역 입니다 rig는 단순히 숫자만 보는건 의미가 없습니다. 오일은 바켄,이글,퍼미안, 가스는 ...

개인적인 일이 있어 리뷰가 많이 늦었습니다. 댈러스 연방 에너지 조사에 응답한 석유 및 가스 임원에 따르면, 석유 및 가스 부문의 활동은 2024년 4분기에 약간 증가했습니다. 11구에서 에너지 회사가 직면한 상황을 가장 광범위하게 측정한 조사인 사업 활동 지수는 3분기의 -5.9에서 4분기의 6.0으로 증가했습니다. 석유 서비스 회사들 사이의 상황은 약화되었지만, 속도는 느렸습니다. 석유 서비스 회사들의 장비 활용 지수는 여전히 마이너스 영역에 머물렀으며, 3분기의 -20.9에서 4분기의 -4.4로 개선되어 하락 속도가 상당히 둔화되었음을 시사했습니다. 운영 마진 지수는 -32.6에서 -17.8로 증가하여 마진이 더 느린 속도로 감소했음을 나타냈습니다. 서비스 가격 지수는 -2.3에서 -13.0으로 하락했습니다. 서비스 회사의 악화 속도가 느려지고 있지만 악화되고 있습니다. 생산량을 늘리려면 서비스 회사의 상황이 개선되고 장비활용이 늘어나야 합니다. 4분기에 집계 고용 지수는 2.2로 비교적 변동이 없었습니다. 이는 16번째 연속적인 긍정적 ...

천연가스 시장이 격변하고 있습니다. 올해는 22,23년과 다르게 동장군이 파업을 멈추고 일을 해 주고 있습니다. 현재 천연가스 시장은 본질적으로 변하고 있습니다. 가격이 싼 러시아산을 배제하고 정치적인 이유로 비싼 미국,카타르산의 비중이 계속 높아지고 있습니다. 우크라이나의 거래 중단으로 러시아산 천연가스 수입물량이 향후 크게 줄어들 수 있습니다. 터키를 통한 파이프의 용량은 크지 않습니다. 비 효율성은 가격을 높입니다. AI로 인해 전력수요가 높아지면서 천연가스발전이 각광받고 있습니다. 신재생으로 데이터센터를 운영하는건 매우 힘들고 위험성이 높습니다. 천연가스로 만드는 여러 제품들의 가격이 변동됩니다. 대표적인것으로 전기와 비료가 있다고 생각합니다. 이번 글에서는 여러 제품들 중 하나인 비료시장은 어떨지 생각해 보겠습니다. 2022년에 시장에 있던 분들은 시장의 호들갑을 기억 하실겁니다. 러우전쟁으로 인해 원자재 가격이 올랐고 천연가스로 만드는 비료의 가격이 올라 인플레이션 우려에 기름을 부었습니다. ...

코로나 이후 장비와 rig가 감소해도 생산량이 늘어나고 버틴 이유의 상당수는 수평길이가 폭증했기 때문 입니다. 수평길이 2024년 : 수평 유정 길이가 상당히 늘어났으며, 많은 유정의 평균 길이가 현재 2마일(10,560피트) 이상입니다. 2019년 : 수평 우물의 평균 길이는 약 1마일(5,280피트)이었습니다. 리그당 생산량 2024년 : 2024년 중반까지 미국 셰일 분지 전체에서 굴착 장치당 신규 원유 생산량이 하루 평균 약 1,222배럴에 도달했습니다. 2019년 : 굴착 장치당 신규 원유 생산량이 평균 하루 900배럴에 가까워졌습니다. 하지만 이런 혁신은 이제 마무리 되었습니다. 22년부터 도입한 유정길이 확대등 시장 혁신은 대부분 마무리가 되었습니다. 거대한 M&A의 물결로 인해 석유업계는 많은 통폐합을 이루어...