모건 스탠리- 스탠리 드럭켄밀러(Stan Druckenmiller) 인터뷰 2026.02.28
1. 투자 프로세스와 역발상(Contrarianism) 역발상에 대하여: 그는 단순히 남들과 반대로 하는 '역발상'은 과대평가되었다고 생각합니다. 중요한 것은 남들이 믿지 않을 때 자신만의 강한 확신(Conviction)을 갖는 것입니다.
사례(테바 제약, Teva): 섹시하지 않은 주식이었지만, 수익의 6배에 거래되던 시점에 진입했습니다. 가치 투자자들은 성장 전략을 쓴다며 팔고, 성장 투자자들은 아직 성과가 안 난다며 사지 않을 때 그는 경영진의 변화와 바이오시밀러의 잠재력을 보고 투자했습니다. (현재 주가는 당시의 2배 수준)
전문가 활용: 본인이 모든 분야(특히 바이오텍)의 전문가는 될 수 없음을 인정합니다. 대신 내부에 뛰어난 분석가 팀을 두고 그들의 판단을 신뢰하며 투자 규모를 결정합니다.
2. 소로스에게 배운 가장 큰 교훈: '사이징(Sizing)' 그는 조지 소로스에게서 "맞고 틀리고는 중요하지 않다. 중요한 것은 ...
