2025년 연말까지의 S&P 500을 그려보고자 한다. 쳐 맞기 전까지는 누구에게나 계획이 있는 법이니까, 한 번 계획을 세워보고자 한다. 생각해보니까, 쳐 맞는 것(경착륙 시나리오) 까지 고려해서 시나리오별로 짜보면 어떨까 하는 생각이 들었다. 아, 그런데 문제는 나는 한 3~4방 맞을 줄 알았는데, 20방 맞을 수도 있기 때문에 의미가 없는걸까? 아니, 그렇지 않다고 생각한다. 매크로 실전편을 들었다면, 어느정도 확률을 고려하여 합리적 시나리오를 짤 수 있다고 생각한다. 설령, 확률이 직관적인 것에 의존하더라도 그동안의 공부와 경험을 바탕으로 그려본다면 충분히 의미 있다고 본다. 시작해보자. (주의 : 일부내용은 Perplexity Pro 버젼을 통해 도움을 받았으며 부정확한 내용이 있을 수도 있다는 점 양해바랍니다.) 현재 S&P 500, 유동성 지표, OECD CLI, 사이클히트맵 등을 살펴보자 현 상황 공포&탐욕 지수 ☞ 주가가 이렇게 반등했는데도, 공포구간... 아직 불확실성 해소로 인한 상승여력이 더 남았다고 봐도 되지 않을까? S&P 500(4.24. 기준), 유동성 지표, OECD CLI ☞ 유동성은 확실히 줄고 있는 것 같은데, 그래도 낙폭이 과한듯 하다. 최근 트럼프의 관세폭탄, 말바꾸기, 경제지표, 주가, 심리를 종합적으로 따져봤을 때, 엄밀하게 따져보지 않아도 4월은 둔화국면으로 본격적으로 진입했다고 확정지어도 될 것이다. 먼저 전의 포스팅[업데이트 및 트럼프에 대한 생각 그리고 앞으로의 투자(2)]을 바탕으로 시나리오를 조금 더 업그레이드 해볼 것인데 트럼프 2.0 행정부의 주요 정책 시행(예정)일 및 금리 인하 예측치를 한 번 살펴보도록 하자. 주요정책(/f. PERPLEXITY) 및 금리인하 DOGE 재정지출 축소 : 잘 안되고 있고 곧 종료 → 사실상 주식시장에는 단기적으로는 호재 (아래 출처 : ['25.04.24] "The world is not the way they tell you it is" : 원자쟁이님 감사합니다.) 어제 일론 머스크는 실적발표 후 애널리스트와의 통화에서 아마도 다음달인 5월부터 정부효율부에 할애하는 시간이 크게 줄어들 것이라며 (정부효율 활동을) 대체로 완료했다고 언급했습니다. 저는 첫 번째 의문이 생겼습니다. 대체로 완료? 도대체 무엇이 완료되었단 말인가 하는 생각입니다. DOGE 부서의 약속과 현실, 출처: The New York Times 지난 포스팅에서도 보여드렸던 그래프입니다. 연간 2조 달러 감축을 얘기하던 일론 머스크는 최근에 내년이 되어야 1,500억 달러를 줄일 수 있을 것이라고 말했습니다... 그런데 정부효율부 업무가 대체로 완료되었다... 관세 90일 유예 종료일 : 2025년 7월 8일 → 이것이 복병. 그러나 지금보다 완화쪽으로 갈 것은 분명 관세협상 압박 : 6월 초까지 가시적인 성과가 나오지 않을 경우 당장 리테일 점포 매대가 빌 수 있음 감세 정책 시행 예정일 : 2025년 4월 10일 하원 통과, 상원 심의 후 2025년 3분기 내 시행될 전망 팁 소득 면세 : 2025. 7. 1. 적용 개인소득세 단순화 : 2025. 12. 31. 시행 제조업체 추가 감세 : 2026. 1. 1. 발효 법인세율인하 : 2026년 회계연도 적용 기타 TCJA(감세 및 고용법) 일몰조항 중 ...

TCJA 일몰조항 중 보너스 감가상각 100% 영구화 및 SALT 공제 한도 폐지의 주식시장 영향 분석 1. 보너스 감가상각 100% 영구화 (2025년 6월 30일 목표) 호재 요인: 기업 현금흐름 개선: 자본지출(CapEx) 즉시 상각으로 세전 이익 증가 → EPS(주당순이익) 상승 기대37. 예시: 100만 달러 장비 구입 시 즉시 전액 비용 처리 → 당기 세금 부담 감소. 투자 유인 확대: 제조업·기술 기업의 설비투자 가속화 → 생산성 향상 및 주가 재평가3. 2017년 TCJA 시행 직후 S&P500 35% 급등 사례 참고1. 산업별 편익 차이: 자본집약적 산업(반도체, 에너지) > 서비스업8. 정량적 효과: Tax ...

미국 SLR 규제 완화 시기 전망 현재 논의 동향 2025년 4월 기준, 미국 재무부 및 연방준비제도(연준)는 SLR(보완적 레버리지 비율) 규제 완화를 적극 검토 중입니다. JP모건, 골드만삭스 등 주요 은행들의 강력한 요청과 트럼프 행정부의 금융 규제 완화 정책 기조가 결합되며 논의가 가속화되고 있습니다. 재무부 마이클 폴켄더 부장관은 4월 15일 ICI 행사에서 "SLR 개편을 조사 중이며 관련 기관과 협의 중"이라고 밝혔습니다2. 추진 배경 국채시장 유동성 악화 대응: 10년물 국채 금리 상승(현재 4.3~4.4%)으로 인한 금융시장 불안 해소 필요7. 2025년 4월 기준, 미국 국채 발행량 증가(연간 ...

미중 관세전쟁·희토류 제한이 LS일렉트릭·HD현대일렉트릭·효성중공업 주가에 미치는 영향 분석 1. AI 수요 확대와 관세 충격의 상충 효과 긍정적 요인: AI 데이터센터 확산으로 변압기 수요 34%↑(2025년 1분기 기준). HD현대일렉트릭 美 앨라배마 공장 가동률 95% 달성, 효성중공업 765kV 초고압 변압기 수출량 22% 증가[검색결과 4,7]. 부정적 요인: LS일렉트릭은 美 관세 41.87%(반덤핑 16.87% + 상호 25%)로 수출 차질, 2025년 美 매출 17%→9% 전망[검색결과 1]. 2. 희토류 공급망 리스크별 대응 현황 3. 주가 영향 시나리오 (1) HD현대일렉트릭(267260) 강점: 美 현지 생산(전체 수출의 60%)으로 관세 영향 0%, 희토류 비축량 12개월 확보. 리스크: 데이터센터 투자 지연 시 1분기 예상 ...

어떤 시장이든 기회는 항상 존재한다. 단지, 내가 그것을 이익으로 실현하지 못할뿐이다. 왜 모르는가? 트레이딩 실력과 경험이 부족해서. 배경지식이 부족해서. 생각을 안해봐서. 1, 2번은 단기에 할 수 있는 것은 아니다. 꾸준히 쌓아가는 것이다. 그리고 나름 열심히 하고 있다. 3번은? 익숙해지기만 한다면 얼마든지 지금 당장 할 수 있다. 1,2번도 굉장히 중요하지만 3번도 1,2번 만큼이나 중요하다는 것을 간과하곤 한다. 그래서 앞으로는 3번에 대한 시간을 대폭 늘리고자 한다. 그래서 3번(생각)을 해보고자 한다. 현 상황 관세로 촉발될 수 있는 공급망의 변화 관세 → 미국외 디플레 압력 증가 중국의 주요 무역구조는 원자재, 중간재를 수입해서 완성품을 수출하는 것.(완성품 수출 비중 : 약 80%) 최근 포스팅이나 밸리의 컬럼들을 살펴보면 관세로 인해 미중간 교역물량이 줄어들게 되면, 수요가 줄기 때문에 역으로 가격이 더 다운된 중국제품이 유럽 등으로 들어와 디플레 압력이 강해질 수 있다고 한다. 상당히 타당한 논리다. 물론 중국의 희토류 수출제한은 미국만을 대상으로 하는 것이 아니기 때문에 공급망 충격으로 인한 희토류 가격 상승이 가능할 수도 있겠다. 그러나 이러한 부분은 단기적 요인이지 장기적 요인이 되기는 어렵다고 생각한다. 그 이유는, 기업들은 이미 이러한 상황을 예측하고 희토류를 상당량 비축해 놓은 상황이다. 단기적으로 이러한 불안정 공급에 대한 불만과 화살은 미국으로 향하게 될 것인데, 이는 중국의 협상 레버리지를 올려줄 것이라 생각한다. → 이러한 이유로 트럼프의 압박은 가중되며 협상의 시기가 빨라질 압력으로 작동할 여지가 있다. 중장기적으로는 중국이 희토류를 생산했는데, 미국으로 가는 물량이 줄면 그 물량을 누군가는 받아야 한다. 미국으로 안가면, 미국외 지역으로 가기는 할 것이다. 따라서 중장기적으로 문제가 될 것이라고 생각하지 않는다. 미중간 협상이 지금보다 나은 상황으로 잘 되더라도, 미국과 중국과의 교역은 과거보다는 상대적으로 줄어들 가능성이 크다. 따라서 미국외 지역에 글로벌 둔화와 맞물리며 디플레 압력이 강해질 수 있다는 생각은 타당하다고 본다. 또한 탈달러 기조가 강해지는 것이 맞다면, 미국의 약달러는 수출국가들에게는 디플레 요인이 된다. 이는 안그래도 어려운 글로벌 둔화(특히 한국 내수)에 각국의 중앙은행들이 대응할 수 있는 금리인하를 타당화 할 것이다. 따라서 미국외 자산과 관련하여 주식과 채권은 시차를 두고 랠리가 있을 수 있다고 본다. → 미국외 지역의 6040포트폴리오가 괜찮지 않을까 나이브한 생각이 든다. [간단하게는 ETF로 VXUS 60%, IGOV 40% (금, 코인도 섞으면 더 좋을 듯)] 따라서 IGOV ETF를 눈여겨 보고 있다.(https://kr.tradingview.com/symbols/NASDAQ-IGOV/analy) 주봉 일봉 미중 관세전쟁의 반사이익은 누구인가 이건, 지식이 짧아 어부지리로 다른 국가와 해당 공급망을 대체할 수 있는 회사가 반사이익을 누리겠거니 싶지만 배경지식이 없으니 짜낼 것도 없다. 이럴때는 정확도는 좀 떨어지지만 AI한테 의존하는 수밖에;; 나름 pro버전인 perplexity의 답변은 아래와 같다. 2025년 미중 관세전쟁의 반사이익 구조 분석: 주요 수혜국가와 산업별 영향 1. 인도: 글로벌 공급망 재편의 최대 수혜자 인도는 2025년 미중 관세전쟁에서 GDP 대비 7.9%의 경제적 이익을 얻을 것으로 전망됩니다29. 이는 2018-2013년 미중 무역전쟁 당시 대미 수출이 48.7% 증가한 경험을 바탕으로 합니다13. 주요 수혜 분야는: IT 및 전자제품: 애플의 인도 생산량이 60% 증가하며, 2025년 1분기 아이폰 생산량이 1,750만 대 기록14 제약산업: 아우로빈도 파마 등 인도 기업이 중국산 API(원료의약품) 대체 수요 확보13 자동차 부품: 소나 BLW의 미국 시장 점유율이 44%로 확대13 인도 정부의 전략적 관세 인하(75개 품목 기준관세 조정)와 "메이크 인 인디아 2.0" 정책이 결합되어, ...