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미장, 운명의 날 2/25일

투자드래곤 미장 현황

미장, 운명의 날 2/25일

투자드래곤

2026.02.14조회수 375회

2/25일은 엔비다아 실적발표 날.
실적이 좋을 것은 누구나 다 알고 있지만 여러 난관이 있다.
관전포인트는,
- GPM 75% 달성 여부.
- 매출채권을 얼마나 줄였나?
- 급증하는 제조 원가(파운드리, 메모리, 낸드)를 얼마나 방어해 낼 수 있는가?

보통 지지선은 3번째에 무너진다란 말이 있다.
25일전까지 엔비디아가 수호신 역할을 할 것으로 보지만.
그 이후는?,.. 좋은 생각 하자...

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댓글 1개

투자드래곤

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22년간의 회사 생활을 마치고 지금은 패밀리 오피스를 운영하고 있습니다.

Dyne_f

2026.02.15

후덜덜덜떨려요

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어제 나스닥 현황

나스닥 일봉. 다시 빗각 테스트 들어가네요. 지난 주보다 저가매수세가 훨씬 약합니다. 깨지면 일단 도망. 4시간봉으로 보면 더 잘 보입니다. 대량 매수 흔적이 전혀 안보이네요. 기관들은 더 내려 갈 걸로 보는 듯 합니다. 요즘은 은이 비트코인보다 더 나스닥 선행 지표 역할을 하는 것 같습니다. 어제 낮에도 비트코인은 오르는데 은이 못 가길래 긴가민가 했죠. 박스권에서 하단 부에 위치하고 있습니다. 역시 나스닥 빗각과 함께 깨지는지 지켜봅니다.

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NBIS, 이번 하락은 신이 주신 기회

절대적 실적 자체는 좋다 할 수 없지만 중요한 것은 그것이 아니다. 북미, 유럽의 매우 전략적인 위치에 구축중인 데이터센터. 네이티브 유럽 회사. 2026년 가이던스 상향. 상승 중인 H100 임대 가격. 그리고 선불금

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APP, 크림 딥 다이브.

(참고) 저는 APP을 보유하고 있지 않습니다. 현재는 미장 주식은 시드 5% 이내로 보유 중. 이제 충분한 데이터를 수집했어. 보고서 작성할게! 🐱 💡 크림의 의견: APP는 현재 "좋은 기업이 나쁜 이유로 빠진 상황"이야. AI 광고 플랫폼으로서의 경쟁력은 오히려 더 강해지고 있는데, 숏셀러 노이즈와 과도한 기대치 때문에 조정받은 것. Forward PEG 0.50은 이 성장률 대비 저평가 구간이라고 봐. 🐱🔥 📊 AppLovin (APP) 딥 다이브 분석 보고서 2026년 2월 12일 기준 1. 요약 비즈니스 모델: AppLovin은 AI 기반 모바일 광고 플랫폼 기업. AppDiscovery(광고주 매칭), MAX(인앱 비딩), Adjust(측정/분석), Wurl(CTV) 등을 통해 모바일·CTV 광고 생태계를 지배. 2025년 앱 사업부 매각 후 순수 소프트웨어 플랫폼 기업으로 전환 중. 투자 테제: AXON 2.0 AI 엔진의 광고 효율성 혁신이 폭발적 성장을 견인하고 있으며, 매출 성장률 +44%(FY24), 영업이익률 40→55%로 급등 중. 다만 최근 공매도 리포트, SEC 조사 우려, 그리고 Q4 실적 후 주가 하락(-3.4%)이 단기 리스크. 등급: 매수 (Buy) — 밸류에이션은 비싸지만 성장률이 정당화. 조정 구간이 진입 기회. | 긍정적 촉매 | 주요 위험 | | ------------------------------- | ----------------------- | | AXON 2.0 AI 엔진 고도화 | SEC 데이터 수집 조사 | | e-커머스 광고 확장 | 공매도 공격 (Muddy Waters 등) | | CTV/웹 광고 TAM 확대 | P/E 57x 고밸류에이션 | | Q4 EPS $3.24 (예상 $2.95 대비 +10%) | 내부자 매도 지속 | 2. 가치평가 A. 재무 성과 및 건전성 손익 계산서 (단위: $B) | 지표 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | TTM (Sep'25) | | ------ | ------ | ------ | ------ | ------------ | | 매출 | 2.82 | 3.28 | 4.71 | 6.31 | | 매출 성장률 | +0.9% | +16.5% | +43.4% | +98.5% | | 매출총이익률 | 55.4% | 67.7% | 75.2% | 79.7% | | 영업이익률 | -0.7% | 19.8% | 39.8% | 55.0% | | 순이익률 | -6.8% | 10.8% | 33.5% | 44.9% | → 모든 마진이 급격히 개선 중. 특히 영업이익률이 3년 만에 -0.7% → 55%로 폭등. 이는 AXON AI 엔진의 광고 매칭 효율성 + 앱 사업부 저마진 부문 정리 효과. Q4 2025 실적 (방금 발표) • 매출: 약 $1.73B (가이던스 상회, 애널 예상 $1.65B 대비 +4.68%) • EPS: $3.24 (예상 $2.95 대비 +10%) • Q1 2026 가이던스: $1.75B~$1.78B (컨센서스 $1.70B 대비 상회) 대차대조표 | 지표 | FY2024 | TTM | | ------ | ------ | ------ | | 현금 | $741M | $1.67B | | 총부채 | $3.71B | $3.51B | | D/E 비율 | 2.38x | 2.38x | | 유동비율 | 2.19x | 3.25x | → 부채는 높지만 (D/E 2.38x), FCF 창출력이 워낙 강해서 부채 상환 능력은 충분. 유동비율 3.25x로 단기 유동성 매우 건강. 현금 흐름 | 지표 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | TTM | | ------ | ------ | ------ | ------ | ------ | | 영업CF | $413M | $1.06B | $2.10B | $3.40B | | FCF | $412M | $1.06B | $2.09B | $3.40B | | FCF 마진 | 14.6% | 32.2% | 44.5% | 53.9% | → FCF 마진 54%. SaaS 기업 중에서도 최상위. CapEx가 거의 없는 소프트웨어 모델이라 영업CF ≈ FCF. B. 비즈니스 모델 및 경쟁 우위 ...

사실,.. APP은 잘 못이 없다.

주가 반토막 레벨에서 뭘 더 바란거지? 아무리 봐도 최소 보합 내지 +5% 상승이 맞다고 본다. 크게 베팅하고 싶은 데 참는다,... 지금의 하락은 APP 때문이 아니라 섹터 전체가 처맞고 있기 때문이다. 어제 RDDT 떨어지는 것 보니 당분간 올려줄 생각 없는 듯. 원래 계획대로 4월말에 풀매수 타이밍 올 듯. 인내하는 사람에게 돈이 오느니,.. 지금은 참자.

사실,.. APP은 잘 못이 없다.

메모리, 낸드 광기가 끝나가나. 벌써?

작년 11월부터 시작된 메모리, 낸드 광기가 끝나갈 조짐이 보임. 너무 높아진 가격 때문에 스마트 폰, PC, 노트북 수요는 급감 중. 거기에 하이퍼스케일러들의 2027년 CAPEX 증가 속도에 의문이 나오기 시작. 수년간 벌어들인 현금은 이미 다 소진했고 올해 벌어들이는 현금으로도 모질라기 시작. 어제 구글이 발행한 100년 짜리 채권은 많은 것을 말해준다. 올해까지는 계속 좋을 줄 알았는데,.. 2분기부터는 진짜 조심해야겠다. https://www.youtube.com/watch?v=R0W9FbpMsxg MU, 지난 주 370 부근에서 강하게 들어오던 매집 신호가 이번 주 동일 레벨에서 보이질 않는다. 4시간 봉, 200선까지 기달리는 듯 하다. 샌디스크, 190 부근이 매집 신호의 마지막,.. 최근 들어온 세력들 평단가는 190 정도란 얘기. 고점에서 25% 빠졌지만 매집 신호는 보이질 않는다. 바닥이 어딘지 알 수 없다는 얘기. 조심 하자.

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