주식 리서치 방법을 통째로 바꿔야하나...

요즘 AI를 투자 리서치에 점점 더 많이 쓴다. 예전에는 환각도 많고 답변의 퀄리티도 별로여서 흥미 위주로만 썼지만, 요즘에는 거의 필수가 되어 가는 게 느껴진다. LLM이 내 투자 과정에 미친 영향은 아래와 같다: 종목 스크리닝 나는 투자 아이디어를 찾기 위해 스크리닝을 할 때 재무적으로 하는 것을 별로 좋아하지는 않는다. 내가 찾는 종류의 주식들은 많은 경우 아직 적자 기업이고, 재무적으로 매출 성장률 정도 빼고는 그닥 볼 게 없을 때가 많다. 나는 그 기업의 사업 모델과 경쟁 구도/우위를 알아보고 종목을 선택하는 편인데, AI 전에는 이 정보를 얻기 위해서는 꽤 많은 노력이 필요했다. 10-K도 읽고, 산업 리포트 어디 누가 잘 써 놓은 거 없나 찾아야 하고, 다른 기업들에 대해서도 찾아봐야 했다. 이 과정이 때로는 너무 지루하고 귀찮아서 아이디어를 찾는 행위에 대한 동기 ...

최근 들어 밸리에 관해서 앞으로 어떻게 나아가야 할지 토론이 많이 일어나고 있는 것 같다. 여러 가지 의견들이 있었지만 아직까지 딱 이거다라고 생각 드는 건 없었던 거 같다. 나도 좀 생각을 해 봤는데 아이디어가 하나 떠오르길래 한번 올려 본다. 이렇게 하면 어떨까? 포트폴리오 기능을 만들때 나의 주식 계좌 수익률을 다른 사람들이 볼 수 있게 하는거다. 내가 어떤 종목들을 들고 있고 내가 언제 샀고 언제 팔았는지도 알 수 있게 한다. 그것뿐만이 아니라 나의 리서치 과정에서 내가 메모한 것들, 밸류에이션 한 것, 기술적 분석을 한 것까지 다 밸리에서 기록할수 있게 기능을 만들고, 다른 ...

최근에 있어서 주식을 보는 관점이 조금 변한 것 같다. 예전에는 내가 경험하거나 굉장히 오랫동안 관찰해 온 주식만 투자할 수 있다고 생각을 했었다. 하지만 최근에 들어 내가 제일 비중을 많이 싣고 있는 테슬라가 꼭 그런 식으로 투자가 진행되어 오지 않았다는걸 깨닫게 되었고, 어찌 보면 내가 그 회사의 제품을 써보지 않았어도, 엄청 오랫동안 그 회사를 관찰하지 않았어도, 그 회사에 투자를 할 수도 있겠다는 생각이 들었다. 중요한 것은 그 회사의 제품이 사람들에게 큰 가치를 제공하고, 그리고 매출이 성장할 공간이 아주 많이 남아있고, 그리고 나중에 벌어들일 이익을 보호할 수 있게 견고한 경쟁 우위가 있느냐다. 어떤 기업들은 내가 그 회사의 제품을 써봐야만 이런 것들을 알 수가 있다. 하지만 테슬라 같은 기업은 내가 테슬라 차량을 타본 것도 아니고 FSD를 실제로 써본 것도 아님에도 불구하고 그냥 리서치를 통해서 이 회사가 견고한 경쟁 우위가 있고 굉장한 해자가 있다는 것을 알 수가 있다. 그래서 요즘에는 주식을 볼 때 조금 다르게 한다. 일단 관심이 가는 기업이 있으면 AI를 이용해서 그 회사의 비즈니스 모델이 뭔지를 찾아보고, 그리고 그 다음에는 그 기업을 차별화 시켜주는 경쟁우위가 뭔지를 알아본다. 이 과정을 통해서 이 회사의 경쟁우위가 내가 이해할 수 있는 것인지를 파악한 다음에 만일 어느 정도의 경제적 해자가 있다고 생각되면 주식을 관심 목록에 저장해놓는다. 이런 식으로 하면 내가 예전에 하던 방법보다는 훨씬 더 많은 주식을 접할 수 있게 될 것이고 더 많은 투자 기회가 나한테 찾아올 수 있을 것 같다.

월가아재가 자주 말하는 것 중 하나가 비판적 사고를 기르기 위해서는 읽기와 쓰기를 많이 해야 한다는 것이다. 여기에 동의를 하지만 한 가지를 더 추가하고자 한다. 그냥 읽고 쓰기만 하면 안 되고, 실제로 비판하는 연습을 해야 한다. 나는 대학 초기 때까지만 해도 비판적 사고를 잘 하지 못했다. 그냥 누가 쓴 글을 보거나 영상을 보면 그냥 말하는것을 그지 그대로 믿기도 했었다. 하지만 친구들 중에 비판적 사고를 잘하는 친구들이 몇 명 있었고, 그들이 굉장히 멋있다고 느껴졌다. 나도 그들을 따라하고자 하는 마음에 내가 읽는 책들을 비판적으로 바라보기 시작했다. 어떤 문장을 읽으면 그냥 "아 그렇구나" 하고 받아들이기보다 "왜 이렇게 생각하지? 이게 아닐 수도 있지 않나?" 이러면서 나만의 해석을 하기 시작했다. 이런 식으로 책을 읽어 나가다 보니 어느 순간 자연스럽게 비판적으로 사고하는 내 자신을 발견했다. 내 친구들 중에는 책을 굉장히 많이 읽고 글도 많이 쓰지만, 비판적으로 사고를 못 하는 사람도 있다. 실제로 비판하는 연습을 하지 않아서 이렇게 된게 아닌가 생각한다. 그러니 비판적 사고 능력을 기르고 싶으면 무언가를 읽거나 글을 쓸 때 실제로 비판을 하면서 하는게 좋다고 믿는다. 물론 말은 이렇게 하지만 그렇다고 내가 엄청나게 비판적 사고력이 좋은것도 아니다. 아직도 남이 말하는 것에 쉽게 혹하는 편이고, 그것 때문에 내 투자 여정에 있어서 시간도 많이 낭비하기도 했다. 나도 계속 비판적인 사고를 기르면서 점점 더 나만의 생각을 가질 수 있게 되길 바라고 있다.

오늘 와이프랑 얘기하면서 최근에 느꼈던 혼란을 정리 한거 같다. 혼란을 요약하자면, 내 현금이 바닥나고 주식이 계속 내려가자 다른 스타일을(캔슬림) 섞어 넣어보고 싶은 충동이 생겼다. 여기서 문제는, 캔슬림도 내가 예전에 해봤던 스타일이고, 캔슬림 또한 진전이 없을때 다른 스타일을 하고 싶은 충동이 왔었다는 것이다. 그러니 실질적인 문제는 내 투자 스타일에 있는게 아니라, 내가 생각보다 현금 없는 상태에서 주식이 내려가고 있는걸 힘들어 한다는거다. 이 문제는 내 주식들이 상승중일때 시작됐다는것을 알았다. 주식이 단기간에 급등했을때, 두가지 선택이 있다. 부분 익절해서 하락에 대비를 하거나, 익절하지 않고 비중을 다 계속 들고가서 더 큰 수익을 도모하는것이다. 1번은 방어적이고, 2번은 공격적이다. 그리고 나는 공격적인 선택을 했다. 공격을 선택하고나니, 시장이 안좋아지고 내 주식이 하락하고 나니 현금은 더 빨리 바닥이 나고, 심리적으로 힘들어진거 같다. 나는 사실 내가 심리적으로 못버티고 있다는 생각을 못했다. 무섭지도 않았고, 딱히 큰 문제는 없어보였다. 하지만 과거랑 지금을 보면 이렇게 뭔가 새로운걸 해보고 싶을때는 꼭 시장이 안좋고 내가 현금이 없을때였다. 내 뇌가 나를 교묘하게 속이고 있었던거다. 마치 못버텨서 바꾸는게 아니라 그냥 새로운 길이 나아보여서 바꾸는것 처럼. 그리고 내가 이 길을 벌써 걸어보지 않았다면 또 속았을것이다. 그래서 이번에는 다른 길을 선택했다. 일단은 아무것도 바꾸지 않기로. 그대신, 다음에 주식이 상승할때는 더 대비를 하도록. 공격적인 선택과 방어적인 선택이 있을땐 방어적인 선택을 하도록. 나는 심리가 생각만큼 강하지 않으니까, 심리적으로 시험받지 않게 현금을 미리 만들고, 주식이 떨어져서 매수할때도 방어적으로 더 내려갈수도 있다는 생각을 하면서 거기에 맞게 매수 하도록. 이렇게 하는게 더 맞는 길인거 같다고 느꼈다.