IREN 2/5 실적발표에 대해 가져야 할 마음가짐

IREN 주요 예상 촉매제 (Catalysts) 리스트 1. Horizon 5-10 단계 관련 발표: 450 MW 규모의 추가 전력 용량 확보 및 프로젝트 진행 소식. 2. Sweetwater 1 (1단계) 계약: 첫 번째 단계의 고객 유치 및 구체적인 계약 체결 발표. 3. 마이크로소프트 계약의 운영 전환: 건설 단계에서 운영(Ops) 단계로의 공식 인도(Handover). 이는 가동 가시성을 높이고 프로젝트 리스크를 대폭 해소하는 요인입니다. 4. Sweetwater 1 변압기 도착: 현장에 핵심 설비인 변압기가 도착했다는 소식 (가동 준비의 실질적 신호). 5. ERCOT(텍사스 전력망) 최종 승인: 가동 승인 획득 및 구체적인 전력 ...

https://www.valley.town/space/@kayne/articles/692fe571ae9597f20d13fa86 이전에 유상증자와 CB 계획을 12월 1일에 발표 했던 내용에 대해 정리했고, 그 규모와 내용이 나와서 다시 정리해봅니다. CB 규모 2B (최대 2.3B), 오퍼링 1.63B 이전 유상증자와 CB 계획만 봤을 때는 폭등한 주가 때문에 이전 CB의 가치가 너무 커 신규 CB로 구 CB를 청산하는 방식을 생각했습니다. 근데, 오퍼링도 1.63B을 했네요. 어제 5.66% 상승 해서 시총 13.4B 기업에서 3.63B 자금 조달이라.... 이게 되는 것도 신기하네요.... 일단 현재 CB를 정리해보면 다음과 같습니다. 그리고 1.63B의 유상증자 금액을 어디에 썼냐 봐보면 기준가 기준 8% 프리미엄 적용해서 구 CB를 반절 약간 넘게 정리하는데 썼습니다. 이전 글에서는 새로운 CB로 구 CB를 대체하는 방식을 생각해, 이미 너무 주가가 높아졌고 이후에 더 높아질 거 같으니 불확실성을 제거하고 가는 방식을 취했다고 말했습니다. 이번에 나온 딜을 보니 불확실성을 제거하고 가는 방식은 맞으나, 과거 발행한 CB를 강제로 전환하게 만드는 방식으로 취하고 (유상증자로 희석 => 기존 전환 사채 청산) CB는 좀 더 회사 미래의 성장을 위한 자금을 땡겨오는 식의 전략을 구사한 것 같습니다. 유상증자 규모가 1.6B 일지는 몰랐네요... 그리고 전환가랑 캡드콜 가격에 대해 잠깐 살펴보면, 자본 조달 계획 발표가 나오고 다음날 12월 2일 -15%가 빠진 종가를 기준으로 책정 됐습니다. 음... 누가 의도적으로 눌렀을까? 도 생각해 봤는데, IREN은 하루에 고가 - 저가 텀이 10%는 많은 날에서 발생하는 종목이고 이런 이슈가 있을 때 매도 물량 + (CB + 주식 숏)으로 인한 매도 압력 등이 합쳐져서 -15%가 났다는 관점이 좀 더 타당할 것 같습니다... -15% 빠진 가격이 기준가가 된 것의 문제는 유상증자 희석 주식이 더 많아졌다. 전환가가 더 낮아졌다 (전환가: 기준가 기준 +25%, 캡드콜: +100%)에서 이번 딜이 진행됐기 때문에 이후 이번과 같은 사례가 좀 더 빨리 찾아올 수 있을 수 있습니다. 이 정도의 단점이 있고 다시 단기적으로는 상승 할 수 있지 않을까 생각합니다. 실제로 현재는 $41.12 기준 +13% 상승한 가격에서 주가가 형성되고 있습니다. 그러면, CB 발행이 구 CB 청산이 아닌 자금 조달 목적으로 발행된 것으로 추측이 되니 현재 아이렌이 최근에 확보한 총알을 정리해 보겠습니다. 일단 IREN을 더 주목하게 된 트리거인 대형 계약을 살펴보면, 마이크로소프트 계약 (2025.11.03 발표) 계약 상대: 마이크로소프트 (Microsoft) 계약 규모: 총 97억 달러 (약 13.5조 원) 계약 기간: 5년 제공 서비스: NVIDIA GB300 GPU를 활용한 AI 클라우드 서비스 제공 위치: 텍사스 칠드레스(Childress) 데이터센터 (Horizon 1-4 단계) 자금 구조: 선수금(Prepayment): MS가 전체 계약금의 20%를 선지급 장비 매입: 서비스를 위해 IREN은 ...

일단 전력이 필요한 기본 베이스에 대해 한 번 정리한 글이 있는데 그 글을 일고 읽으면 이해가 쉬울 것 같습니다. https://www.valley.town/space/@kayne/articles/68edfd3e86ad634093a67ba0 +IREN Valc를 읽고 따로 팔로잉 하면서 매수 사유를 정리하고 있었는데, 좋은 정리글이 있어서 가져와봤습니다. 모건 스탠리: GPU 가속화, 그리고 "지능 병목현상(Intelligence Bottlenecks)" 평가 "우리는 비트코인 채굴장이 AI 플레이어들에게 가장 빠른 전력 공급(fastest time to power)과 가장 낮은 실행 리스크를 제공한다고 계속 믿고 있으며, 이것이 점점 더 가치 있게 평가받고 인정받을 것이라 믿습니다." 이 보고서는 2028년까지 컴퓨팅 및 전력 수요 곡선이 가파르게 상승할 것으로 설명하며, 모건 스탠리는 현재 가속화되는 반도체 수요와 비선형적인 AI 발전에 힘입어 미국 데이터 센터 전력 부족분이 47GW에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 이 사실 하나만으로도 모든 AI 인프라 플레이어들 앞에 놓인 기회의 규모가 얼마나 거대한지 재확인시켜 줍니다. 하지만 제 관심을 끈 것은 모건 스탠리가 이러한 수요를 신흥 '네오클라우드(neocloud)' 운영자들과 얼마나 직접적으로 연결하고 있는지, 그리고 이 새로운 모델의 선도적인 사례로 IREN을 구체적으로 지목했다는 점입니다. 모건 스탠리에 따르면, "새로운 네오클라우드" 카테고리는 GPU/TPU를 직접 구매하고, 풀스택 고밀도 데이터 센터를 구축하여, 이를 하이퍼스케일러들에게 (상대적으로 단기이지만) 고부가가치 계약으로 임대하는 운영자로 정의됩니다. 그들은 다음과 같이 명시했습니다. "...비트코인 채굴 기업이 GPU/TPU를 구매하고, 데이터 센터 전체를 구축하여 하이퍼스케일러에게 시설을 임대하는, IREN이 가장 두드러지게 보여주는 '새로운 네오클라우드' ...

2025년 12월 1일 발표 IREN은 총 20억 달러 규모의 빚(전환사채)을 새로 내고, 동시에 주식을 새로 찍어(유상증자) 기존 빚을 갚겠다는 복합적인 자금 조달 계획을 발표했습니다. 대규모 전환사채(CB) 발행: 총 20억 달러(약 2.8조 원) 규모 2032년 만기 채권: 10억 달러 2033년 만기 채권: 10억 달러 목적: 운영 자금 확보 및 캡콜(Capped Call) 거래 비용 충당 유상증자 (Registered Direct Offering): 규모 미정 (기존 채권 매입 비용만큼 발행) 방식: 일반 공모가 아닌 기관 대상 직접 공모(Registered Direct Offering) 목적: 기존에 발행했던 2029년/2030년 만기 전환사채를 되사들이기(Repurchase) 위함 사실 CB 발행은 운영 자금 확보라고 하긴 했지만 이 자금 역시 과거 CB Repurchase에 쓰일 것으로 예상됩니다. 최근 자금 조달 내역을 정리해보면 2024년 12월: $4억 (3.25% CB) // 전환가: $16.81, 캡드콜 상한가 $25.86 2025년 6월: $5억 (3.5% CB) // 전환가: $13.64, 캡드콜 상한가 $20.98 2025년 10월: $10억 (0% CB) // 전환가: $85.63, 캡드콜 상한가 $120.18 2025년 12월: $20억 (이번 건) // TBD, TBD 현재 가장 큰 문제는 1년 전, 반년 전에 비해 아이렌의...

요새 느끼는 거 나는 게으르다................................................ 최근에 IREN을 Valc보고 투자를 했다. Valc에서 좋게 본 것도 있지만 가장 큰 이유는 결국 지금 내 투자의 가장 큰 스탠스는 AI 버블에 올라타자...! 이고 그 중 필수적인 소형 기업을 찾아서 꽤 높은 수익률을 얻자 였는데, 이에 적합한 기업이었기 때문이다. 사실 이 마인드였으면 좀 더 AI의 수혜를 받는 종목들을 서칭하는 과정을 거쳤어야 했는데 그냥 하드웨어 => 소프트웨어로 넘어가는 시기에 소프트웨어 기업이나 서칭 해보자 정도로 러프하게 생각하고 그냥 NVDA에만 비중 제일 실어서 박아놓고 있었다. 요새 느끼는 거는 IREN, BE 같은 기업들을 좀 더 성실히 서치했다면 미리 살 수 있지 않았을까? 라는 생각에 주요 산업이랑 산업 별 주요 기업들을 한 번 정리하면서 머릿 속에 주입해놓고자 한다. 그래야 어떤 이슈가 생기거나 수급의 흐름이 보이면 빠르게 움직일 수 있지 않을까? 라는 생각에... 대충 러프하게 머릿 속에 넣어야 할 것들을 ...