1980년대 후반 미국 경제는 소득 불균형 심화, 낮은 저축률, 재정적자, 유가 급락 등 복합적 특징을 가짐
하지만 연준은 인플레 억제에 성공하고, 경기 연착륙을 달성함
통화정책은 통화량 통제 → 금리 중심 → 시장과의 소통 강화로 점진적 진화
연준의 역할 변화, 국제 통화 협조 체제, FED put 개념의 시작 등은 현재의 통화정책에도 중요한 전환점이 됨
🔹 1. 경기 흐름과 거시환경
1982년부터 시작된 장기 경기 팽창 국면은 1980년대 후반까지 이어짐
1985년 이후, 인플레이션이 낮고 변동성이 줄어든 ‘대안정기(Great Moderation)’에 진입
하이먼 민스키는 1986년경 경기 침체 가능성을 경고했으나, 실제로는 연착륙으로 이어짐
소비는 견조했지만, 기업은 유가 하락과 불확실성 속에서 생산을 확대하지 않음
1989년까지는 벤 버냉키가 평가한 “완벽한 연착륙(Soft Landing)” 상태였음
🔹 2. 유가 충격과 디플레이션 우려
1980년대 초 사우디는 감산을 통해 유가를 방어했지만, 1986년 감산을 ...